雙焦期貨本周一繼續(xù)延續(xù)前期漲勢(shì)。截至昨天下午收盤，焦煤(1931, 75.00, 4.04%)2401合約上漲4.3%至1890元/噸，焦炭(2551, 54.00, 2.16%)2401合約上漲2.34%至2518元/噸。
期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，近日來國(guó)內(nèi)各地關(guān)于煤礦安全生產(chǎn)的政策或通知密集出臺(tái)，在安監(jiān)趨緊、疊加粗鋼產(chǎn)量壓減未落地、以及宏觀基本面回暖的背景下，雙焦估值不斷攀升。
“近期雙焦供需基本面偏緊是價(jià)格持續(xù)上漲的主要驅(qū)動(dòng)?！贝笥衅谪浲堆兄行暮谏呒?jí)研究員黃科在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，自8月中旬至今，國(guó)內(nèi)煤礦安全事故頻發(fā)，導(dǎo)致雙焦供應(yīng)出現(xiàn)一定程度的收縮，同時(shí)需求端國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量壓減雖有預(yù)期但遲遲未見落地，鋼廠鐵水高位振蕩，位于歷年同期高位。
海通期貨雙焦高級(jí)分析師魏亞如也表示，今年以來下游焦鋼企業(yè)的利潤(rùn)始終處于低位水平，原料價(jià)格的波動(dòng)對(duì)鋼廠利潤(rùn)影響較大，下游鋼廠對(duì)焦煤焦炭的庫(kù)存控制在較低水平。因此，在目前焦煤焦炭需求旺盛的階段，鋼廠的原料庫(kù)存又處于低位，便使得近期焦煤焦炭?jī)r(jià)格支撐較強(qiáng)，盤面重心不斷抬升。
在三立期貨研發(fā)部部長(zhǎng)喬喬看來，近期雙焦的大漲可追溯至今年6月初，彼時(shí)由于成本端煉焦煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)2.5%，進(jìn)口量增長(zhǎng)80%，疫后第一個(gè)終端旺季需求平淡不及預(yù)期，成本坍塌疊加需求不及預(yù)期，雙焦價(jià)格出現(xiàn)了40%左右的降幅。在上述兩項(xiàng)驅(qū)動(dòng)雙焦價(jià)格下跌的因素被充分定價(jià)之后，隨著雙焦庫(kù)存逐步降到歷史低位，鋼廠生產(chǎn)逐步回升進(jìn)而對(duì)原材料進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，造成了6月至今其價(jià)格出現(xiàn)低位反彈。在此期間，包括宏觀利好政策頻出以及海外通脹輸入等因素，不斷強(qiáng)化雙焦的價(jià)格上漲動(dòng)力。
短期來看，喬喬進(jìn)一步表示，上周鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的樣本點(diǎn)鋼廠鐵水日均產(chǎn)量248萬噸，絕對(duì)水平在歷史超高位區(qū)間，該剛需水平是促使近日雙焦價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)最直接的原因。
除此之外，黃科還告訴記者，動(dòng)力煤的強(qiáng)勢(shì)與國(guó)內(nèi)外宏觀氛圍偏暖也推動(dòng)了雙焦的上漲。“具體來看，雖然電煤需求已經(jīng)步入淡季，但由于產(chǎn)地至港口發(fā)運(yùn)長(zhǎng)期倒掛，港口市場(chǎng)煤資源緊俏，價(jià)格淡季不淡，5500大卡動(dòng)力煤已經(jīng)逼近1000元/噸，這為雙焦提供了較強(qiáng)的成本支撐。此外，原油作為大宗商品之王，美原油價(jià)格近期持續(xù)上漲并突破90美元/桶抬高了大宗商品的定價(jià)重心，同時(shí)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)利多政策不斷推出，上周央行又宣布降準(zhǔn)，總體看國(guó)內(nèi)外宏觀氛圍持續(xù)回暖。
從現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)看，喬喬告訴記者，目前準(zhǔn)一級(jí)焦炭產(chǎn)地1910元/噸，價(jià)格較6月漲200元/噸，本周有第一輪提漲預(yù)期，盤面焦炭指數(shù)同期上漲660元/噸；山西中硫主焦煤目前1900元/噸，價(jià)格較6月漲600元/噸，盤面焦煤指數(shù)同期上漲670元/噸?？傮w看，焦炭期貨盤面上漲幅度明顯大幅高于現(xiàn)貨上漲幅度，而煉焦煤的期現(xiàn)上漲幅度則較為同步。
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