后市觀點(diǎn)
第36屆歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束后油價(jià)從高點(diǎn)一度大跌超5%，顯然市場(chǎng)用實(shí)際走勢(shì)表達(dá)了對(duì)這次會(huì)議的失望。會(huì)議結(jié)果顯示歐佩克+成員國(guó)們各自宣布在明年Q1期間“自愿”減產(chǎn)，總規(guī)模合計(jì)219.3萬(wàn)桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減產(chǎn)100萬(wàn)桶和50萬(wàn)桶。其余國(guó)家的具體每日減產(chǎn)規(guī)模為：伊拉克-22萬(wàn)、阿聯(lián)酋-16.3萬(wàn)、科威特-13.5萬(wàn)、哈薩克斯坦-8.2萬(wàn)、阿爾及利亞-5.1萬(wàn)和阿曼-4.2萬(wàn)桶。歐佩克公告顯示，第37屆會(huì)議定于明年6月1日舉行；巴西將于明年1月加入歐佩克+。單純看數(shù)量歐佩克似乎非常“給力”的拿出了一份臨時(shí)減產(chǎn)協(xié)議，但經(jīng)不起市場(chǎng)推敲，首先，此次“自愿”減產(chǎn)的約束性有限，具體執(zhí)行恐不及紙面規(guī)模。其次沒(méi)有說(shuō)服非洲成員國(guó)自愿減產(chǎn)，阿聯(lián)酋產(chǎn)量基準(zhǔn)還是獲得了提升，歐佩克把內(nèi)部矛盾后置。這次會(huì)議實(shí)際效果不及會(huì)議舉辦之前市場(chǎng)反復(fù)傳遞的增加減產(chǎn)100-200萬(wàn)桶/日力度，投資者情緒從興奮轉(zhuǎn)向失望，油價(jià)也就此大跌。
事實(shí)上這次會(huì)議能達(dá)成這樣一個(gè)結(jié)果已經(jīng)是非常不容易。即便是自愿減產(chǎn)，執(zhí)行力稍差，畢竟還是做出了姿態(tài)，這緩解了一季度原油市場(chǎng)大幅過(guò)剩的這一大利空，雖然油價(jià)日內(nèi)高位大跌，但是反映月差繼續(xù)走強(qiáng)顯示市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂在改善，自愿減產(chǎn)部分隨后會(huì)隨著各國(guó)單獨(dú)承諾看具體執(zhí)行效果，總體來(lái)看還是有積極作用。另一個(gè)積極跡象是雖然非洲成員國(guó)內(nèi)部分歧沒(méi)有解決，但歐佩克+在當(dāng)前階段還是比較團(tuán)結(jié)的。油價(jià)的日內(nèi)跳水主要還是會(huì)前調(diào)門(mén)起的太高了，吊足了胃口，靴子落地反而讓投資者產(chǎn)生了失望情緒。初步判斷這可能不是一個(gè)讓投資者非常滿意的方案，但這并不是一個(gè)利空的方案，油價(jià)破位大跌風(fēng)險(xiǎn)基本化解，預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)情緒回穩(wěn)，綜合評(píng)估協(xié)議效果之后，油價(jià)還是有機(jī)會(huì)組織反彈，不宜過(guò)度追空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.9美元，跌幅2.44%，報(bào)75.96美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.02美元，跌幅2.44%，報(bào)80.86美元/桶；INE原油期貨收跌1.1%，報(bào)576.6元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.63%，報(bào)103.51；港交所美元兌人民幣漲幅0.18%，報(bào)7.1292；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)110.38；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.47%，報(bào)35950.89。
近期要聞
【1】歐佩克+各國(guó)“自愿”減產(chǎn)具體規(guī)模及會(huì)議亮點(diǎn)
金十?dāng)?shù)據(jù)12月1日訊，第36屆歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束，歐佩克+成員國(guó)們各自宣布在明年Q1期間“自愿”減產(chǎn)，總規(guī)模合計(jì)219.3萬(wàn)桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減產(chǎn)100萬(wàn)桶和50萬(wàn)桶。其余國(guó)家的具體每日減產(chǎn)規(guī)模為：伊拉克-22萬(wàn)、阿聯(lián)酋-16.3萬(wàn)、科威特-13.5萬(wàn)、哈薩克斯坦-8.2萬(wàn)、阿爾及利亞-5.1萬(wàn)和阿曼-4.2萬(wàn)桶。歐佩克公告顯示，第37屆會(huì)議定于明年6月1日舉行；巴西將于明年1月加入歐佩克+。市場(chǎng)憂慮成員國(guó)們“自愿”減產(chǎn)的約束性有限，具體執(zhí)行恐不及紙面規(guī)模。
【2】里海管道聯(lián)盟：黑海終端恢復(fù)石油裝載。在黑海碼頭的三個(gè)單點(diǎn)系泊中有一個(gè)已經(jīng)損壞，石油正在通過(guò)SPM 1和SPM 2裝載。
由于惡劣天氣的影響，11月份俄羅斯黑海圖阿普斯港的石油產(chǎn)品出口量較初步計(jì)劃下降了43%。另外有消息稱周三哈薩克斯坦的石油日產(chǎn)量進(jìn)一步下降17%。此前哈薩克斯坦能源部：宣布由于黑海風(fēng)暴，周二卡沙干油田的石油產(chǎn)量下降了38%。數(shù)據(jù)顯示，黑海地區(qū)的一場(chǎng)嚴(yán)重風(fēng)暴擾亂了哈薩克斯坦和俄羅斯每天高達(dá)200萬(wàn)桶的石油出口。另?yè)?jù)報(bào)道哈國(guó)內(nèi)最大油田的石油產(chǎn)量減少了56%，目前尚不清楚情況何時(shí)會(huì)恢復(fù)正常；該油田將繼續(xù)削減產(chǎn)量直至12月3日。
【3】機(jī)構(gòu)評(píng)巴西將加入歐佩克+：到目前為止，今天（歐佩克會(huì)議）最大的驚喜是巴西將加入歐佩克+。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）最新的月度報(bào)告，預(yù)計(jì)巴西今年的平均日產(chǎn)量將達(dá)到350萬(wàn)桶，明年將增至381萬(wàn)桶。這些都是創(chuàng)紀(jì)錄的水平，也是歐佩克+一直在努力解決一些外部供應(yīng)增長(zhǎng)問(wèn)題的一部分。
機(jī)構(gòu)評(píng)歐佩克額外減產(chǎn)：目前看來(lái)，每日額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶的目標(biāo)似乎不會(huì)正式納入新的官方產(chǎn)量目標(biāo)。相反，成員國(guó)將各自宣布自己的貢獻(xiàn)份額，就像他們?cè)?月宣布在5月生效的自愿減產(chǎn)一樣。當(dāng)時(shí)規(guī)模也略超100萬(wàn)桶/日。
瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，歐佩克+進(jìn)一步減產(chǎn)將表明，由于需求可能疲軟，該組織打算采取積極的立場(chǎng)，防止明年第一季度石油庫(kù)存增加。然而，關(guān)于減產(chǎn)的細(xì)節(jié)仍不清楚，包括哪個(gè)國(guó)家將為此做出貢獻(xiàn)，以及在什么水平上實(shí)施減產(chǎn)。
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