值得注意的是，此輪上漲中，棕櫚油在國內三大油脂中表現(xiàn)最強。
對此，王澤輝表示，前期的強降雨天氣帶來的季節(jié)性減產對棕櫚油價格形成較強支撐。豆油方面，南美大豆豐產逐步兌現(xiàn)，USDA在2月份的報告中僅調降巴西大豆產量至1.56億噸，不及市場預期，并且將美豆種植面積上調至8750萬英畝，在此影響下，全球大豆供應寬松的格局基本確定，棕櫚油在此期間相對強勢。
采訪中，記者了解到，三大油脂品種中，業(yè)內人士普遍依然最為看好棕櫚油。
侯雪玲表示，氣象預報顯示產地3月降水依然充足或影響收割效率，不利于棕櫚油產量季節(jié)性恢復。今年穆斯林齋月從3月11日到4月7日，開齋節(jié)預計4月8日-4月12日。齋月對棕櫚油消費往往有提振效果。3月棕櫚油產地依然可能繼續(xù)去庫。棕櫚油產地報價預計堅挺，疊加國內棕櫚油內外倒掛，國內棕櫚油堅挺。
“就基本面而言，國際棕櫚油1—2月庫存季節(jié)性回落。因印度齋月需求，3—4月產地庫存暫時難增。國內棕櫚油庫存中期預計仍季節(jié)性下降，關注3月及之后船期棕櫚油采購變化。”陳燕杰表示，國內菜油至少到3月供需仍較寬松，3月及之后船期菜籽采購少。國內豆油供需不緊，3月大豆進口雖低，但4月之后將進入巴西大豆到港高峰期。
基于此，陳燕杰認為，中期棕櫚油單邊走勢預計繼續(xù)強于豆油及菜油，國內棕櫚油現(xiàn)貨基差可能走強，豆油基差先強后轉弱，菜油低基差持續(xù)?！皢芜吙矗A計4月前暫時看不到明顯的趨勢利多驅動因素，因巴西大豆的上市銷售壓力?！标愌嘟芊Q。
然而，考慮到出口疲軟以及后續(xù)的增產季臨近，并且南美大豆的大量上市將在一定程度上擠壓棕櫚油市場，王澤輝則對棕櫚油上漲的持續(xù)性存疑。
從時間點上來看，隨著3月份棕櫚油的增產以及巴西大豆陸續(xù)上市，棕櫚油的性價比大概率將會走低。
“就ITS、AmSpec、SGS三大船運與檢驗機構的高頻數(shù)據(jù)來看，2月上半月棕櫚油出口量較上月同期下降4.31%—17%，馬來棕櫚油出口已現(xiàn)頹勢，此后，馬棕大概率將進入累庫期?！蓖鯘奢x表示。
豆油方面，隨著收割進度的提升，目前市場對巴西大豆的產量預估均有不同程度的下調，主流預估為1.5億噸附近。
“產量的下調帶來的惜售情緒一定程度上提振了FOB報價，巴西大豆港口近月升貼水較春節(jié)前低位已有上漲。往后看，隨著收割的推進，各家機構產量的確認也更加明晰，但總體上南美大豆增產格局較難更改?！蓖鯘奢x認為，階段性的干旱天氣炒作或將成為基本面的利多因素。
在王澤輝看來，一方面，棕櫚油目前價格較高，使用性價比相對較低，在國際市場并沒有較強競爭力，并且隨著大豆的大量上市，棕櫚油的需求或將被進一步替代。另一方面，受自身基本面的影響，主產地區(qū)棕櫚油將逐步進入增產階段，在生物柴油層面沒有較大的邊際利多時，棕櫚油逐步進入累庫階段?！皬幕久媲闆r來看，棕櫚油或將進入上有頂下有底的區(qū)間振蕩期?！彼Q。
談及后市油脂市場的變量，陳燕杰表示，一方面，3月阿根廷大豆仍是生長關鍵期，雖然厄爾尼諾利多阿根廷降雨，但需謹防意外出現(xiàn)。另一方面，巴西大豆成本對后期升貼水下方空間的限制?！爸衅趤砜?，巴西大豆出口壓力、阿根廷產量預期及國際棕櫚油供需的變化依舊是油脂單邊走勢的主導因素?！彼Q。
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