生豬
生豬市場情緒繼續(xù)發(fā)酵，對后市的樂觀情緒明顯增加。根據(jù)能繁母豬及仔豬數(shù)據(jù)來看，后市供給壓力將有所減輕，需要關(guān)注行業(yè)在看漲預(yù)期下的壓欄及二次育肥行為對行情波動節(jié)奏的影響。整體上看，生豬市場進(jìn)入供給收縮的關(guān)鍵時間，就其基本面和市場情緒而言，生豬價格有望繼續(xù)上漲。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年4月末能繁母豬出欄量環(huán)比減少0.1%，同比減少6.9%，產(chǎn)能繼續(xù)去化已達(dá)16個月，產(chǎn)能去化的持續(xù)性促進(jìn)2024年豬價前景逐步向好。規(guī)模企業(yè)出欄量明顯減少，散戶壓欄情緒比較嚴(yán)重，同時二次育肥入場量帶動供給偏緊，屠宰企業(yè)采購難度明顯增加，導(dǎo)致生豬價格連續(xù)上漲。截至5月29日，全國生豬出欄價已漲至8.87元/斤。受標(biāo)豬價格快速上漲影響，肥標(biāo)價差呈現(xiàn)明顯回落狀態(tài)，疊加肥豬價格走弱，出欄體重呈明顯上升狀態(tài)。
隨著氣溫上升，豬肉消費(fèi)進(jìn)入淡季。具體來看，生豬凍品庫存環(huán)比小幅下降，同時由于屠宰量有所下滑，整體白條消費(fèi)表現(xiàn)疲軟。截至5月29日，全國白條豬肉均價在23~24元/公斤。雖然生豬鮮銷率有所提升，但消費(fèi)力度一般。
受生豬現(xiàn)貨價格快速上漲影響，生豬養(yǎng)殖利潤明顯改善。最新數(shù)據(jù)顯示，自繁自養(yǎng)和外購仔豬的利潤分別在58元/元和204元/頭，標(biāo)志著生豬養(yǎng)殖全面進(jìn)入盈利時代，外購仔豬養(yǎng)殖利潤甚至創(chuàng)下2023年以來的最高紀(jì)錄。此外，5月以來生豬飼料價格繼續(xù)小幅下移，進(jìn)一步推動生豬養(yǎng)殖利潤明顯好轉(zhuǎn)。
雖然近期仔豬價格有所回落，出售仔豬利潤依然較好，達(dá)到187元/頭。養(yǎng)殖端看漲情緒帶動整體補(bǔ)欄情緒改善，仔豬價格有望繼續(xù)跟漲。二元母豬價格較為穩(wěn)定，由于養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較高，能繁母豬補(bǔ)欄量明顯增加，且淘汰母豬數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢，母豬產(chǎn)能整體處于增加態(tài)勢。
替代品方面，牛肉價格大幅跳水，究其原因主要是因?yàn)榻陙砣馀Ｒ?guī)模擴(kuò)大，出欄量明顯提升，加之乳業(yè)不振，部分奶牛提前淘汰，大量淘汰奶牛進(jìn)入肉牛市場，此外，牛肉進(jìn)口量大幅增加，這些都帶來了牛肉產(chǎn)量的大幅提升。羊肉供應(yīng)同樣處于充足的狀態(tài)，低價庫存偏高，預(yù)計牛羊肉價格繼續(xù)下跌，下半年隨著效益回落導(dǎo)致養(yǎng)殖端虧損，價格有望觸底反彈。
整體來看，由于產(chǎn)能去化持續(xù)，二次育肥入場且開始明顯增加，生豬價格快速上漲。由于豬肉消費(fèi)進(jìn)入淡季，現(xiàn)貨市場矛盾并不突出，本身的基本面難以支撐生豬價格的快速上漲，近期的上漲仍然是供應(yīng)壓力的后移。從大方向上看，生豬繼續(xù)上漲的可能性依然較高，但需謹(jǐn)防壓欄帶來的節(jié)奏調(diào)整。
雞蛋(4022, 21.00, 0.52%)
相對于生豬的快速上漲，雞蛋價格較為穩(wěn)定。雖然供給較為流暢，各環(huán)節(jié)庫存壓力不大，但由于市場情緒帶動，雞蛋價格不斷攀升，隨著對高價的接受意愿有限，拿貨較為謹(jǐn)慎，價格逐步回落。截至5月29日，我國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為4.11元/斤。
供給方面，由于雞蛋價格較高，養(yǎng)殖利潤改善導(dǎo)致出欄積極性下降，淘汰情緒緩解，淘汰雞出欄量減少，蛋雞數(shù)量相對充足，疊加肉類價格的帶動，支撐了淘汰雞價格。飼料價格小幅回升，不過由于雞蛋價格快速上漲，養(yǎng)殖利潤繼續(xù)回升，但隨著市場對高價的接受能力有限，預(yù)計養(yǎng)殖利潤繼續(xù)上升空間有限。
需求方面，隨著市場進(jìn)入消費(fèi)淡季，加之端午節(jié)備貨臨近尾聲，高價下各零售環(huán)節(jié)接貨謹(jǐn)慎，以維持日常所需為主，走貨速度放緩，基本面整體較弱。不過，南方地區(qū)受到大雨影響，蔬菜價格較高，對雞蛋價格形成支撐，預(yù)計雞蛋價格回落的可能性較大。
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