檢疫監(jiān)管規(guī)范生豬調(diào)運(yùn)市場(chǎng)
2024年7月25，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局發(fā)布《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)動(dòng)物檢疫監(jiān)督工作的通知》（農(nóng)牧便函〔2024〕690號(hào)），提出“為深入開展動(dòng)物檢疫監(jiān)督‘強(qiáng)基固本提質(zhì)增效’專項(xiàng)行動(dòng)，進(jìn)一步規(guī)范動(dòng)物檢疫秩序、維護(hù)畜禽產(chǎn)品安全”，就集中整頓官方獸醫(yī)隊(duì)伍、每月調(diào)度線索移交情況、緊盯智慧監(jiān)管建設(shè)進(jìn)度三個(gè)方面提出了要求。緊接著，廣東省動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心發(fā)布《關(guān)于申請(qǐng)?jiān)讷F醫(yī)衛(wèi)生綜合信息平臺(tái)調(diào)整有關(guān)區(qū)劃信息的函》，提出“做好檢疫出證系統(tǒng)與獸醫(yī)衛(wèi)生綜合信息平臺(tái)之間的數(shù)據(jù)對(duì)接”。
智慧監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)的推進(jìn)和完善，促進(jìn)了檢疫監(jiān)管與養(yǎng)殖、運(yùn)輸、屠宰等信息的互聯(lián)互通，但短期給本身就不夠規(guī)范的生豬調(diào)運(yùn)市場(chǎng)加大了調(diào)運(yùn)難度，一定程度上抑制了部分省份生豬的調(diào)運(yùn)，生豬養(yǎng)殖戶雖然不主動(dòng)養(yǎng)大豬，但有性價(jià)比的料肉比以及不斷上行的生豬價(jià)格，給了養(yǎng)殖戶減緩出欄的信心。檢疫票的監(jiān)管短期無疑給緩慢上行的豬價(jià)添了一把火，尤其是生豬調(diào)入省份的豬價(jià)，比如廣東省。
截至8月13日，全國生豬外三元出欄均價(jià)為21.14元／公斤，從各省份看，最高均價(jià)為22.60元／公斤（廣東），全國最低均價(jià)為20.40元／公斤（云南），基準(zhǔn)地河南省生豬均價(jià)為20.85元／公斤。高價(jià)背景下白條走貨始終不理想，價(jià)格漲跌分歧明顯。
能繁母豬產(chǎn)能去化已接近尾聲
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至2024年6月，全國能繁母豬存欄4038萬頭，較上月增長1.1%，同比下滑6.00%，已連續(xù)3個(gè)月環(huán)比回正，本輪能繁母豬產(chǎn)能去化可能已接近尾聲。
根據(jù)涌益咨詢樣本數(shù)據(jù)，7月份的能繁母豬數(shù)量環(huán)比增長1.79%（環(huán)比增幅為今年以來最高），同比增幅1.62%。雖已連續(xù)6個(gè)環(huán)比回正，但整體增幅不大，累計(jì)增幅6.07%，可見行業(yè)補(bǔ)欄母豬情緒稍顯謹(jǐn)慎，且根據(jù)調(diào)研情況了解，受前幾年生豬養(yǎng)殖虧損以及2023年四季度的豬病影響，今年豬價(jià)緩慢上行但散戶并未出現(xiàn)育肥豬轉(zhuǎn)自繁自養(yǎng)的趨勢(shì)，散戶更傾向于相對(duì)周期較短的二次育肥（二育）或仔豬育肥模式。
二育出欄節(jié)奏具有不確定性
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，二育供應(yīng)占全國生豬供應(yīng)的比例約8.7%。從7月份開始，生豬現(xiàn)貨價(jià)格一直處于不斷上漲的狀態(tài)，但二育出欄積極性一般，截至7月31日，二育大省欄舍利用率有小幅下降趨勢(shì)，但仍處于高位水平。從最近一周出欄情況了解，二育出欄積極性依舊較為一般，大體重豬順勢(shì)出欄，小體重豬更多還是壓欄觀望。
從養(yǎng)殖周期推算，新一輪二育補(bǔ)欄相對(duì)較為集中的時(shí)間從9月中下旬開始至10月上旬。但再次補(bǔ)欄二育的前提是要等當(dāng)前的育肥豬出欄之后，所以，8月中旬至9月中旬可能是出欄量較為集中的時(shí)間段，也是育肥戶計(jì)劃中的出欄時(shí)間。通過對(duì)部分產(chǎn)業(yè)端育肥戶的調(diào)研可知，雖然8月中旬開始二育戶會(huì)陸續(xù)加大出欄力度，但造肉成本較低，計(jì)劃出欄期間若價(jià)格出現(xiàn)急跌，出欄會(huì)后移至國慶節(jié)前后。豬價(jià)的走勢(shì)以及低造肉成本給了育肥戶選擇機(jī)會(huì)，投資者需重點(diǎn)關(guān)注二育出欄進(jìn)度。
出欄均重仍有增長空間
目前看，生豬出欄均重仍有繼續(xù)提升的空間。截至8月9日當(dāng)周，全國外三元出欄均重為125.44公斤／頭。6月下旬至7月中旬生豬出欄均重緩慢下降，主要原因是：首先，氣溫偏高，生豬增重速度緩慢，批次化出欄企業(yè)出欄體重小幅下降；其次，二育入場(chǎng)帶動(dòng)養(yǎng)殖企業(yè)小體重豬走量；最后，南方有零星豬病帶動(dòng)小體重豬出欄比例短時(shí)增加。7月下旬開始，生豬出欄均重緩慢提升，主要原因是北方二育逢高出欄積極性增強(qiáng)，支撐生豬交易均重上升，但南方部分區(qū)域因大豬溢價(jià)空間走高，肥標(biāo)價(jià)差不斷擴(kuò)大以及具有較高性價(jià)比的造肉成本，使得散戶惜售情緒增強(qiáng)，同時(shí)天氣炎熱，生豬增重速度緩慢，導(dǎo)致生豬交易均重增幅緩慢。
飼料方面，全球大豆(4521, -21.00, -0.46%)供應(yīng)愈加寬松，增重壓欄“如虎添翼”。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告，8月美國2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為45.89億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)期為44.69億蒲式耳，7月預(yù)期為44.35億蒲式耳。8月美國2024/2025年度大豆期末庫存預(yù)期為5.6億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)期為4.65億蒲式耳，7月預(yù)期為4.35億蒲式耳。豐產(chǎn)前景較為明顯，大豆市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，預(yù)計(jì)短期油粕價(jià)格易跌難漲，在較高肥標(biāo)價(jià)差的帶動(dòng)下（截至8月9日當(dāng)周，肥標(biāo)價(jià)差為0.66元／公斤，高肥標(biāo)價(jià)差集中在四川、廣東、廣西，最高達(dá)1.3元／公斤），生豬育肥壓欄更有底氣。
短期看，立秋后天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，生豬生長速度有望加快。此外，進(jìn)入8月中下旬后，批次生產(chǎn)的規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)以及規(guī)模放養(yǎng)公司會(huì)陸續(xù)加快出欄節(jié)奏，8月中下旬到9月中旬可能是出欄量較為集中的時(shí)間段，多種因素疊加或推動(dòng)出欄均重上移。但受規(guī)模集團(tuán)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化欄舍條件制約，生豬均重上限在128~130公斤／頭，疊加規(guī)?；潭鹊奶嵘约?023年四季度疫病的影響，生豬養(yǎng)殖群體的改變導(dǎo)致市場(chǎng)大肥豬存欄有限，預(yù)計(jì)至今年四季度，生豬出欄均重提升空間有限。
凍品出庫依舊積極
截至8月9日當(dāng)周，根據(jù)統(tǒng)計(jì)的多樣本數(shù)據(jù)，全國凍品庫容率為16.56%，較前值下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。生豬均價(jià)屢破新高，屠企有意趁行情好轉(zhuǎn)之際，積極銷售凍品。而且當(dāng)前屠企宰量維持較低水平，高價(jià)導(dǎo)致入庫動(dòng)作較少，鮮品走貨較多，凍品庫存略有下滑。短期看，高豬價(jià)背景下，凍品庫存仍以積極出庫為主，可能維持窄幅下滑狀態(tài)。關(guān)注部分副產(chǎn)品（如豬蹄）一定時(shí)間內(nèi)的短缺情況。
短期看，立秋之后，天氣轉(zhuǎn)涼，加上各大院校陸續(xù)進(jìn)入開學(xué)季，消費(fèi)端表現(xiàn)將呈低位回升態(tài)勢(shì)。但當(dāng)前已進(jìn)入8月中下旬，批次生產(chǎn)的規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)、放養(yǎng)公司會(huì)陸續(xù)加快出欄進(jìn)度，二育也會(huì)擇機(jī)出欄，短期生豬價(jià)格可能出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。如果產(chǎn)能集中釋放，需求又沒有明顯改善的話，價(jià)格回調(diào)幅度會(huì)加大。但9月中下旬開始，二育戶集中釋放后欄舍空置，會(huì)出現(xiàn)比較集中的進(jìn)場(chǎng)補(bǔ)欄，可能再次推動(dòng)豬價(jià)走高?，F(xiàn)貨方面，建議養(yǎng)殖戶理性壓欄，可參考官方及樣本機(jī)構(gòu)的能繁母豬數(shù)據(jù)，關(guān)注LH2501和LH2503合約的逢高賣出套保機(jī)會(huì)。投機(jī)方面，BACK結(jié)構(gòu)下，建議謹(jǐn)慎摸高賣空（尤其是在LH2409合約上），可以靜待LH2411合約的逢低做多機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：關(guān)注二育出欄及補(bǔ)欄節(jié)奏、肥標(biāo)價(jià)差、出欄均重等。
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