后市觀點(diǎn)
油價(jià)收了一根長長的上影線，夜盤沖高回落的表現(xiàn)再一次讓多頭沉默，原油全天的表現(xiàn)背后是投資者對(duì)油價(jià)預(yù)期的波動(dòng)。亞歐時(shí)段油價(jià)在短線超跌修復(fù)需求下日內(nèi)上演了非常復(fù)雜的震蕩走勢(shì)，顯然投資者仍對(duì)歐佩克+減產(chǎn)及EIA降庫數(shù)據(jù)等利多提振下能走出超跌反彈行情抱有期待。油價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低即將擊破歐佩克+減產(chǎn)底的危機(jī)，迫使歐佩克+方面做出了改變，迅速在周四做出了決定減產(chǎn)協(xié)議延長兩個(gè)月，退出自愿減產(chǎn)行動(dòng)延遲到12月開始，油價(jià)在此消息后短線應(yīng)激反彈1.5美元（這個(gè)數(shù)字有點(diǎn)熟悉？沒錯(cuò)就值這個(gè)錢）。但再稍晚EIA公布周度數(shù)據(jù)之后，雖然原油大幅降庫，但油價(jià)并未進(jìn)一步回暖，而是開始了持續(xù)回吐日內(nèi)漲幅走勢(shì)，直到盤中在此刷新了年內(nèi)新低。
投資者對(duì)利多消息麻木，沒有追漲意愿，充分反映了對(duì)原油市場后市的悲觀預(yù)期，雖然歐佩克+成員國同意將其額外的自愿減產(chǎn)220萬桶/日延長兩個(gè)月，也強(qiáng)調(diào)了他們確保完全遵守自愿生產(chǎn)調(diào)整的集體決心，超產(chǎn)國家也重申了其承諾，即在2025年9月之前對(duì)全部超產(chǎn)量進(jìn)行全額補(bǔ)償。但還是難修復(fù)市場信心。減產(chǎn)只推遲二個(gè)月是低于投資者預(yù)期的，這樣的決定是不夠的，歐佩克+當(dāng)前減產(chǎn)合作對(duì)石油市場穩(wěn)定效果似乎已經(jīng)接近了極限。后期供需層面惡化或歐佩克+產(chǎn)量控制不住的增長都可能成為壓垮市場的最后一根稻草，而讓歐佩克+繼續(xù)加大減產(chǎn)力度難度太大，這個(gè)可能性幾乎為零。當(dāng)然也有可能在宏觀層面引發(fā)的擔(dān)憂下提前擊穿歐佩克+減產(chǎn)底。
原油市場月差繼續(xù)快速回落，成品油裂解差繼續(xù)弱勢(shì)，尤其是美國汽油連續(xù)快速下行，高頻指標(biāo)均在指向油價(jià)延續(xù)下跌的方向，雖然過去一段時(shí)間多空因素交織，給投資者判斷后市帶來挑戰(zhàn)，但油最終還是自然按照阻力最小的方向運(yùn)行，這就是答案，節(jié)奏上或仍有反復(fù)，但大勢(shì)已經(jīng)非常清晰，注意節(jié)奏把握。
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每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%,報(bào)69.15美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報(bào)72.69美元/桶；INE原油期貨收跌0.96%，報(bào)518.2元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.22%,報(bào)101.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.27%,報(bào)7.09；美國十年期國債漲幅0.1%,報(bào)114.77；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.54%,報(bào)40755.75。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：：08月30日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存減少687.3萬桶至4.18億桶，降幅1.62%。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存增加176.4萬桶至3.797億桶，增幅0.47%。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存-114.2萬桶，前值-66.8萬桶。汽油庫存 84.8萬桶，預(yù)期-73萬桶，前值-220.3萬桶。精煉油庫存 -37.1萬桶，預(yù)期48.1萬桶，前值27.5萬桶。美國至8月30日當(dāng)周EIA原油庫存降幅錄得2024年6月28日當(dāng)周以來最大；EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存為2022年12月9日當(dāng)周以來最高。
EIA報(bào)告：08月30日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1330.0萬桶/日不變。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2077.0萬桶/日，較去年同期減少1.63%。08月30日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口579.2萬桶/日，較前一周減少76.8萬桶/日。當(dāng)周美國原油出口增加8.5萬桶/日至375.6萬桶/日。
【2】尼日利亞丹戈特?zé)捰蛷S已于9月初開始生產(chǎn)汽油,但其殘余流體催化裂化裝置的啟動(dòng)似乎推遲到今年年底。尼日利亞國家石油公司目前面臨嚴(yán)重的財(cái)政壓力,與尼日利亞政府的長期爭端加劇了這種壓力。NNPC進(jìn)口汽油的成本很高,但政府要求它以進(jìn)口價(jià)的一半在國內(nèi)銷售。由于現(xiàn)金流量和資金有限,這種不可持續(xù)的模式導(dǎo)致汽油進(jìn)口減少。船上裝載的汽油在岸外拋錨,由于NNPC的財(cái)政困難而無法卸貨,使情況進(jìn)一步復(fù)雜化。因此,尼日利亞國內(nèi)的汽油庫存仍然極低。
尼日利亞2024年的汽油需求量預(yù)計(jì)為24萬桶/天,而一旦皇家公平競爭委員會(huì)的設(shè)備于明年初投入使用,丹戈特公司預(yù)計(jì)將每天生產(chǎn)120,000至140,000桶/天的汽油。在滿負(fù)荷運(yùn)行時(shí),丹戈特預(yù)計(jì)將每天生產(chǎn)310,000至330,000桶汽油。傳統(tǒng)上,尼日利亞的原油一直出口到歐洲,作為交換,尼日利亞在2024年每天從歐洲進(jìn)口近20萬桶汽油。隨著尼日利亞的汽油進(jìn)口下降,歐洲將需要探索其他市場,可能將煉油需求轉(zhuǎn)向美國wti原油,并增加對(duì)美國的汽油出口。
【3】歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議延長兩個(gè)月 將從12月開始逐步取消
9月6日，此前在2023年4月和11月宣布額外自愿減產(chǎn)的歐佩克+國家，包括沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼，于2024年9月5日舉行了一次虛擬會(huì)議，會(huì)上八個(gè)成員國強(qiáng)調(diào)了他們確保完全遵守自愿生產(chǎn)調(diào)整的集體決心。八個(gè)成員國已同意將其額外的自愿減產(chǎn)220萬桶/日延長兩個(gè)月，直到2024年11月底，之后這些減產(chǎn)將根據(jù)附表從2024年12月1日開始逐步取消，并可根據(jù)需要靈活地暫?；蚰孓D(zhuǎn)調(diào)整。超產(chǎn)國家還重申了其承諾，即在2025年9月之前對(duì)全部超產(chǎn)量進(jìn)行全額補(bǔ)償。
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