美聯(lián)儲大幅降息50個基點(diǎn)以來，黃金價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高。美聯(lián)儲步入降息周期、對沖通脹和對沖信用貨幣、地緣政治沖突帶來避險(xiǎn)情緒走升，都是推升金價(jià)的重要因素，而且黃金本身的供需特征以及黃金的貨幣屬性也對黃金價(jià)格走升形成支撐。
美聯(lián)儲于當(dāng)?shù)貢r間9月18日大幅降息50基點(diǎn)以來，黃金價(jià)格不斷刷新歷史紀(jì)錄，截至9月26日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格收盤上漲至每盎司2672.25美元，COMEX期貨黃金價(jià)格上漲至每盎司2670.6美元。今年以來美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息周期的預(yù)期疊加地緣沖突，讓國際金價(jià)在每盎司2000美元上方連續(xù)輕松突破各個整數(shù)關(guān)口，最近一周更是輕松站上每盎司2600美元大關(guān)。今年以來，黃金價(jià)格不斷創(chuàng)下歷史新高，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期已推動國際金價(jià)上漲超過20%。
美聯(lián)儲步入降息周期是推升金價(jià)走高的重要因素，降息周期帶來美元指數(shù)走低從而推升黃金價(jià)格。當(dāng)?shù)貢r間9月18日，美聯(lián)儲大幅降息50個基點(diǎn)，市場預(yù)計(jì)今年將3次降息累計(jì)100個基點(diǎn)至125個基點(diǎn)，明年還將再降息100個基點(diǎn)，后年還會繼續(xù)降息50個基點(diǎn)，將美國聯(lián)邦基金利率從5.25%至5.5%的高位降至2.5%至2.75%的低位。從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，伴隨著美聯(lián)儲的降息，美元指數(shù)逐漸走弱，9月26日美元指數(shù)下跌0.39%，在匯市尾市收于100.522。美元指數(shù)走低，將帶來以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格走升。此外，此次美聯(lián)儲大幅降息并非全是預(yù)防式降息，也有對抗8月份美國金融市場風(fēng)險(xiǎn)的因素。從近三十年來美聯(lián)儲6輪降息周期看，5輪降息周期伴隨的是美股走低。由此，部分避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)投黃金也是推升金價(jià)的因素之一。
黃金本身的供需特征是黃金價(jià)格走升的支撐。黃金的供給量有限而且供給彈性小。每年的礦產(chǎn)金基本上以1.5%的速度增長，根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，截至目前，全球開采出來的黃金僅有21萬噸左右。黃金的產(chǎn)量有限、需求無限且彈性更大，特別是伴隨美聯(lián)儲降息周期、地緣政治沖突加劇以及金融市場巨幅波動帶來避險(xiǎn)情緒走升，都會在短期內(nèi)加大對黃金的需求，令供需失衡，推動金價(jià)走高。
黃金的貨幣屬性也是支持黃金價(jià)格走升并且堅(jiān)挺的原因。全球各大央行在2008年國際金融危機(jī)之后，從賣出黃金改為買入黃金儲備，特別是近兩年各大央行都加大增持黃金儲備，2022年全球各大央行凈買入黃金1135噸，2023年全球各大央行凈增持黃金1100噸，截至今年5月，我國央行也連續(xù)18個月增持黃金，央行增持黃金成為推升金價(jià)的重要力量。
對沖通脹和對沖信用貨幣是金價(jià)走升的另一重原因。近年來黃金價(jià)格不斷走升的重要原因還在于美歐遭遇了高通脹。盡管近期通脹有所回落，但是歐洲通脹仍具黏性。在布雷頓森林體系中，1盎司黃金與35美元等值，在相當(dāng)長的時間里，黃金扮演著世界貨幣的角色。但在20世紀(jì)70年代初，美元與黃金脫鉤之后，作為信用貨幣的紙幣美元不再是“美金”，截至目前美元對黃金的購買力損失超98%。因此，買入黃金對抗信用貨幣的貶值成為推升金價(jià)的重要因素。
地緣政治沖突帶來避險(xiǎn)情緒走升推動金價(jià)創(chuàng)下新高。今年是全球大選年，美英法等數(shù)十個國家的國內(nèi)政權(quán)更迭和過渡也給世界帶來了更多的動蕩與不安，而中東亂局加劇，俄烏沖突未止等，地緣政治沖突的不斷升級也進(jìn)一步推升著金價(jià)。
以上多種因素導(dǎo)致投資資金大量涌入黃金市場。今年下半年以來有大量資金流入黃金ETF，8月份全球黃金ETF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了21億美元的凈流入，8月全球黃金ETF產(chǎn)品的黃金持有量增加了28.5噸。疊加金價(jià)上漲，全球黃金ETF整體規(guī)模觸及新高，達(dá)2570億美元，全球最大的黃金ETF產(chǎn)品規(guī)模約700億美元，連續(xù)3個月資金凈流入。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
官方微博
官方微信
