后市觀點(diǎn)
油價(jià)周四繼續(xù)上漲，WTI原油(607, -8.60, -1.40%)站上70美元關(guān)口，歐洲時(shí)段油價(jià)再次向上拉升，因俄烏沖突進(jìn)一步升級，地緣溢價(jià)再次回歸交易邏輯，烏克蘭與俄羅斯互射導(dǎo)彈，歐盟稱俄羅斯洲際導(dǎo)彈發(fā)射“將標(biāo)志著局勢明顯升級”，而俄羅斯對美國在波蘭的導(dǎo)彈基地的行為被視為對北約的威脅，特朗普在勝選演講時(shí)表示：“我不會(huì)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭，我會(huì)停止戰(zhàn)爭?！?，并稱俄烏戰(zhàn)爭必須停止。而顯然利益相關(guān)方在特朗普正式上任之前均在努力爭取談判籌碼，短期內(nèi)市場聚焦于俄烏沖突之間的事態(tài)發(fā)展，油價(jià)的波動(dòng)也將圍繞地緣事件進(jìn)行。近期歐美地區(qū)寒潮推動(dòng)天然氣價(jià)格連續(xù)大漲，也增加了冬季能源供應(yīng)的擔(dān)憂，對油市情緒有提振。
另外市場也開始關(guān)注歐佩克+是否會(huì)在12月會(huì)議上做出再次延長減產(chǎn)時(shí)間的決定，在低于預(yù)期的需求面前，做出繼續(xù)延長減產(chǎn)時(shí)間對歐佩克+來說是更加合理的決定，但2025年歐佩克+內(nèi)部面臨合作的挑戰(zhàn)，阿聯(lián)酋提升產(chǎn)量基準(zhǔn)后2025年有增產(chǎn)空間，沙特如何協(xié)調(diào)成員國的利益將是面臨的一大挑戰(zhàn)。高頻指標(biāo)方面隨著地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫推動(dòng)油價(jià)反彈，月差結(jié)構(gòu)在近期跟隨走強(qiáng)，成品油方面周四美國汽油裂解差回落明顯，但在過去一段時(shí)間歐美成品油裂解差也有回暖動(dòng)作，整體對油價(jià)回穩(wěn)有支撐。連續(xù)反彈之后油價(jià)已經(jīng)完全收復(fù)上周失地，區(qū)間震蕩的局面進(jìn)一步得到強(qiáng)化。注意節(jié)奏把握，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.35美元，漲幅1.96%，報(bào)70.1美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.42美元，漲幅1.95%，報(bào)74.23美元/桶；INE原油期貨收漲0.72%，報(bào)533.9元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.39%，報(bào)107.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.08%，報(bào)7.2409；美國十年期國債跌幅0%，報(bào)109.64；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.06%，報(bào)43870.35。
近期要聞
【1】歐盟稱俄羅斯洲際導(dǎo)彈發(fā)射“將標(biāo)志著局勢明顯升級”。
基輔空軍表示，俄羅斯當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四上午在對烏克蘭的襲擊中，從南部阿斯特拉罕地區(qū)發(fā)射了一枚洲際彈道導(dǎo)彈，這是俄羅斯在沖突期間首次使用如此強(qiáng)大的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈。本周，烏克蘭使用美國和英國的導(dǎo)彈襲擊了俄羅斯境內(nèi)的目標(biāo)，俄羅斯幾個(gè)月來一直警告說，這將被視為重大升級。烏克蘭空軍表示，俄羅斯的襲擊目標(biāo)是中東部城市第聶伯羅的企業(yè)和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。目前，最新一輪俄烏沖突已經(jīng)持續(xù)了33個(gè)月，局勢不斷升級。從聲明中還不清楚這枚洲際彈道導(dǎo)彈的目標(biāo)是什么，以及是否造成損害。
基輔方面表示，俄羅斯發(fā)射的洲際導(dǎo)彈沒有裝載核彈頭。
俄羅斯國防部當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日發(fā)布戰(zhàn)報(bào)稱，在俄境內(nèi)攔截了兩枚“風(fēng)暴之影”巡航導(dǎo)彈。有報(bào)道稱，烏克蘭在西方國家的允許下首次使用英國“風(fēng)暴之影”導(dǎo)彈攻擊了俄羅斯庫爾斯克地區(qū)。
俄羅斯外交部發(fā)言人：（就美國啟用位于波蘭的導(dǎo)彈基地）這將導(dǎo)致整體核危險(xiǎn)水平的增加。該基地長期以來一直是一個(gè)優(yōu)先打擊目標(biāo)，可以被俄羅斯的新型武器擊中。
波蘭外交部發(fā)言人：俄羅斯對美國在波蘭的導(dǎo)彈基地的威脅是加強(qiáng)波蘭和北約防空的理由。。
【2】科威特石油公司計(jì)劃五年內(nèi)斥資約330億美元提升石油產(chǎn)能
據(jù)報(bào)道，科威特石油公司計(jì)劃在五年內(nèi)花費(fèi)大約100億科威特第納爾（合330億美元）來提高石油生產(chǎn)能力，寄望于未來幾十年強(qiáng)勁的市場需求?？仆貙κ托枨蟮臉酚^展望與道達(dá)爾能源和維多集團(tuán)等許多其他石油生產(chǎn)商及貿(mào)易商不謀而合。然而，作為主要石油消費(fèi)國顧問的國際能源署曾表示，隨著向電動(dòng)汽車和可再生能源的轉(zhuǎn)型加速，到2030年石油使用量將停止增長?？仆匾呀?jīng)是世界十大石油生產(chǎn)國之一，日產(chǎn)石油接近250萬桶，這使其領(lǐng)先于石油輸出國組織的其他成員國尼日利亞和利比亞。據(jù)這位首席執(zhí)行官稱，隨著許多國家的油田產(chǎn)量下滑，對于那些能夠提供穩(wěn)定產(chǎn)量的產(chǎn)油國的需求將會(huì)增加。
【3】伊拉克聲明：伊拉克總理與俄羅斯總統(tǒng)普京討論歐佩克+成員國之間協(xié)調(diào)對石油價(jià)格穩(wěn)定的重要性。伊拉克總理和俄羅斯總統(tǒng)普京討論了油價(jià)穩(wěn)定問題，以保證出口商和消費(fèi)者享有公平的價(jià)格。
根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)計(jì)算，歐佩克+的石油產(chǎn)量相當(dāng)于全球供應(yīng)的48%，為該組織2016年成立以來的最低水平，當(dāng)時(shí)其市場份額超過55%。市場份額的下降讓人猜測，歐佩克+遲早會(huì)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，將競爭對手?jǐn)D出市場。咨詢公司Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，中東陸上石油生產(chǎn)成本的平均保本價(jià)格為每桶27美元；北美的成本為45美元，低于2014年的85美元。美國頁巖油和其他生產(chǎn)商削減了成本并進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)整合，令歐佩克+更難贏得價(jià)格戰(zhàn)。Energy Aspects公司聯(lián)合創(chuàng)始人Richard Bronze表示：“關(guān)于可能爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)的猜測被夸大了，與2015-2016年不同，該組織認(rèn)識到，美國和其他非歐佩克國家的產(chǎn)量不會(huì)迅速下降。”
麥格理：歐佩克+不大可能加大減產(chǎn)力度
麥格理分析師Walt Chancellor表示，鑒于季節(jié)性需求疲軟，歐佩克+在2025年上半年增產(chǎn)的前景看起來很渺茫，但加大減產(chǎn)力度也不太可能，因?yàn)閹讉€(gè)歐佩克+成員國正在推動(dòng)增產(chǎn)而不是減產(chǎn)。其中最主要的是阿聯(lián)酋，它認(rèn)為自己的產(chǎn)量在約300萬桶/日的水平保持太久了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其產(chǎn)能。有歐佩克+消息人士稱，阿聯(lián)酋已經(jīng)爭取到了2025年的增產(chǎn)配額，若推遲增產(chǎn)就需要解決這個(gè)問題。伊拉克也一直在推動(dòng)提高配額。WaltChancellor認(rèn)為，要支持明年的油價(jià)最終可能需要更大幅度的減產(chǎn)，但這可能難以實(shí)現(xiàn)。
歐佩克+下月或再推遲增產(chǎn)，需求疲軟及內(nèi)部壓力令其左右為難
據(jù)了解討論情況的歐佩克+三位消息人士稱，由于全球石油需求疲軟，該組織可能會(huì)在12月1日的會(huì)議上再次推遲增產(chǎn)計(jì)劃。這些產(chǎn)油國的石油部長們上次在11月3日的會(huì)議上已將增產(chǎn)計(jì)劃推遲一個(gè)月。其中一名消息人士說：“我不能說這在該組織內(nèi)很受歡迎，但大家不會(huì)強(qiáng)烈反對推遲到明年第一季?！绷硗鈨擅⑷耸糠Q，現(xiàn)在說該組織將做出什么決定還為時(shí)過早。歐佩克和沙特政府通訊辦沒有對此置評。消息人士和分析師稱，12月歐佩克+召開會(huì)議時(shí)在石油政策方面將沒有多少回旋余地：由于需求疲軟，增產(chǎn)將是冒險(xiǎn)之舉，而由于一些成員國希望增產(chǎn)，因此又很難加大減產(chǎn)力度。
官方微博
官方微信
