后市觀點
油價連續(xù)第二天收星線，周三晚間EIA公布了庫存數(shù)據(jù)，原油(607, -8.60, -1.40%)庫存下降，但汽油大幅累庫超預期這導致汽油近期表現(xiàn)明顯更弱，汽油裂解差走弱，美國原油產(chǎn)量本周回彈至年內高點1350萬桶/日左右，盡管隨后貝克休斯數(shù)據(jù)顯示美國石油鉆井降至了7個月來低點，油價圍繞相關數(shù)據(jù)日內波動，市場成交量在下降，可以看出隨著西方感恩節(jié)假期臨近，資金無心戀戰(zhàn)。
最近二個交易日油價在大部分時間都進入到了無序震蕩的階段，市場觀望情緒濃厚，等待周末歐佩克+會議的結果。從目前市場上各方觀點來看基本認為目前原油市場沒有歐佩克+產(chǎn)量回歸的空間，認為歐佩克+需要繼續(xù)延長減產(chǎn)來穩(wěn)定市場，從歐佩克+方面官方傳出的信息來看，這個石油輸出國中最大的三個產(chǎn)油國沙特、俄羅斯和伊拉克這些核心成員國已經(jīng)提前見面商討相關事宜，并為延遲產(chǎn)量恢復計劃做準備。中東地緣層面繼續(xù)向緩和方向發(fā)展，油價暫時沒有明顯驅動，市場繼續(xù)等待周日歐佩克+會議的最終結果，再評估下一步油價運行節(jié)奏。注意節(jié)奏把握，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%，報68.72美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.02美元，跌幅0.03%，報72.3美元/桶；INE原油期貨收跌1.21%，報524.4元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.77%，報106.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.11%，報7.2469；美國十年期國債漲幅0.14%，報110.47；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.31%，報44722.06。
近期要聞
【1】EIA報告顯示美國至11月22日當周EIA原油庫存 -184.4萬桶，預期-60.5萬桶，前值54.5萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -90.9萬桶，前值-14萬桶。當周美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加117.2萬桶至3.904億桶，增幅0.3%。美國至11月22日當周EIA汽油庫存 331.4萬桶，預期-4.6萬桶，前值205.4萬桶。取暖油庫存 -113.4萬桶，前值34.2萬桶。精煉油庫存 41.6萬桶，預期10.3萬桶，前值-11.4萬桶。
EIA報告： 11月22日當周美國國內原油產(chǎn)量增加29.2萬桶至1349.3萬桶/日。當周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口608.3萬桶/日，較前一周減少160.1萬桶/日。當周美國原油出口增加28.5萬桶/日至466.3萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應量為2039.1萬桶/日，較去年同期增加1.0%。美國至11月22日當周國內原油產(chǎn)量增幅錄得2024年2月2日當周以來最大。當周原油出口量為2024年7月26日當周以來最高。戰(zhàn)略石油儲備庫存為2022年11月18日當周以來最高。汽油庫存增幅錄得2024年7月12日當周以來最大。
因感恩節(jié)，貝克休斯提前公布鉆井數(shù)據(jù)，美國鉆探公司連續(xù)第三周減少石油和天然氣鉆井數(shù)量。美國至11月29日當周石油鉆井總數(shù) 477口，前值479口。美國石油鉆井數(shù)量降至七月以來的最低水平。
【2】睿咨得在日前的報告中對歐佩克+減產(chǎn)未來不同路徑對油價影響做了深度分析，認為2025年OPEC+產(chǎn)油國退出自愿減產(chǎn)可能會將全球油價推低至每桶60美元以下，模型預年底油價將降至53.3美元，這種價格疲軟，加上供應過剩，可能導致對美國頁巖、巴西和加拿大油砂等高成本生產(chǎn)領域的投資減少。
2025年將現(xiàn)有減產(chǎn)計劃延長至年末的情景下年平均原油價格將提高至85.19美元，比2024年高出3.62美元，這與OPEC+的價格穩(wěn)定、市場現(xiàn)貨溢價和支持煉油廠擴張的目標相符。
【3】石油交易商貢渥集團首席執(zhí)行官：目前70美元/桶的油價是一個合理價格。歐佩克+沒有增加產(chǎn)量的余地。
托克石油公司石油主管盧卡克：在特朗普的新政府下，石油市場波動性的可能性更高。
維多能源集團首席執(zhí)行官哈迪：特朗普當選不太可能使美國石油產(chǎn)量產(chǎn)生劇烈變化。
花旗：供需平衡顯示2025年歐佩克+沒有逆轉減產(chǎn)的余地。我們的基本判斷是，歐佩克+將把解除減產(chǎn)延遲一個季度至2025年4月。
德商銀行：預計歐佩克+將決定把增產(chǎn)的時間推遲至至少2025年第一季度末。
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