北京時間19日凌晨，美股周三大幅收跌。納指下跌超700點(diǎn)。道指重挫逾1100點(diǎn)，為連續(xù)第十個交易日下跌，錄得1974年以來的最長連跌紀(jì)錄。美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)符合市場預(yù)期，并暗示將放緩降息步伐。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱未來進(jìn)一步降息的門檻可能會更高。
道指跌1123.03點(diǎn)，跌幅為2.58%，報42326.87點(diǎn)；納指跌716.37點(diǎn)，跌幅為3.56%，報19392.69點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌178.45點(diǎn)，跌幅為2.95%，報5872.16點(diǎn)。
周三道瓊斯(42326.8711, -1123.03, -2.58%)指數(shù)錄得連續(xù)第十個交易日下跌，是自1974年連跌11天以來最嚴(yán)重的下挫。在此之前，周二道指連續(xù)第九個交易日下跌，創(chuàng)1978年以來的最長的連續(xù)下跌紀(jì)錄。
美聯(lián)儲貨幣政策會議
在結(jié)束了為期兩天的貨幣政策會議后，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)至4.25%-4.50%區(qū)間，為連續(xù)第三次降息，符合預(yù)期。今年八次決議中，美聯(lián)儲累計降息100個基點(diǎn)，分別為一次50個基點(diǎn)的降息、兩次25個基點(diǎn)的降息，另外五次維持利率不變。
美聯(lián)儲并發(fā)布了聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)12月貨幣政策會議聲明。
聲明稱，最近的指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。自今年早些時候以來，勞動力市場狀況普遍緩解，失業(yè)率有所上升，但仍處于低位。通貨膨脹率在實(shí)現(xiàn)委員會2%的目標(biāo)方面取得了進(jìn)展，但仍然有些偏高。
委員會尋求以2%的通脹率在長期內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大的就業(yè)和通貨膨脹。委員會判斷，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹雙重目標(biāo)的風(fēng)險大致處于平衡狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)前景不確定，委員會密切關(guān)注其雙重任務(wù)各自面臨的風(fēng)險。
為了支持其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)1/4個百分點(diǎn)，至4.25%至4.5%區(qū)間。在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行額外調(diào)整的程度和時間時，委員會將仔細(xì)評估傳入的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險平衡。委員會將繼續(xù)減少其持有的美國國債和機(jī)構(gòu)債務(wù)以及機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會堅定地致力于支持最大就業(yè)并將通貨膨脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。
在評估貨幣政策的適當(dāng)立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)測傳入的信息對經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)委員會目標(biāo)的風(fēng)險，委員會將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期以及金融和國際發(fā)展的讀數(shù)等。
投票支持貨幣政策行動的是主席鮑威爾（Jerome H． Powell）；副主席威廉姆斯(52.01, -1.68, -3.13%)（John C． Williams）；托馬斯-巴金（Thomas I． Barkin）；邁克爾-巴爾（Michael S． Barr）；拉斐爾 W． 博斯蒂克（Raphael W． Bostic）；米歇爾-鮑曼（Michelle W． Bowman）；麗莎-庫克（Lisa D． Cook）；瑪麗-戴利（Mary C． Daly）；菲利普-杰斐遜（）；阿德里安娜-庫格勒（Adriana D． Kugler）和克里斯托弗-沃勒（Christopher J． Waller）。投票反對該行動的是貝斯-哈馬克（Beth M． Hammack），她更愿意將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在4.5%至4.75%。
美聯(lián)儲12月會議的各位官員對未來利率路徑的預(yù)測點(diǎn)陣圖中值顯示，美聯(lián)儲預(yù)期2025年將降息兩次，每次25個基點(diǎn)，9月份預(yù)期為降息四次，每次25個基點(diǎn)；美聯(lián)儲預(yù)期2026年將降息兩次，每次25個基點(diǎn)，與9月份預(yù)期一致。
美聯(lián)儲決策者周三連續(xù)第三次降息，但點(diǎn)陣圖顯示的2025年降息次數(shù)減少，表明他們對繼續(xù)降息的步伐更加謹(jǐn)慎。
新的季度預(yù)測顯示，幾位官員預(yù)期的明年降息次數(shù)少于幾個月前。他們現(xiàn)在預(yù)計到明年底基準(zhǔn)利率將達(dá)到3.75%至4%的區(qū)間，這意味著有兩次25個基點(diǎn)的降息。
美聯(lián)儲主席鮑威爾稱周三的降息決定是“促進(jìn)實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和價格發(fā)展這兩個目標(biāo)的最佳決定?！?/p>
鮑威爾說，行動過于緩慢和不必要會破壞勞動力市場的經(jīng)濟(jì)活動，而行動太快和不必要會破壞美聯(lián)儲在通脹方面的進(jìn)展，因此美聯(lián)儲正試圖在這兩種風(fēng)險之間把握方向。
鮑威爾表示，在周三的降息之后，美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的門檻可能會更高?！巴ㄟ^今天的行動，我們將政策利率從峰值下調(diào)了整整100個基點(diǎn)，我們的政策立場現(xiàn)在明顯減少了限制性。因此，在我們考慮進(jìn)一步調(diào)整政策利率時，我們可以更加謹(jǐn)慎?！?/p>
分析師稱美聯(lián)儲是“鷹派降息”
美聯(lián)儲的降息被一些觀察人士稱為“鷹派降息”。隨著通脹仍高于美聯(lián)儲的2%目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長超出預(yù)期，且特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后可能出臺的貿(mào)易、稅收和移民政策可能以不可預(yù)測的方式改變經(jīng)濟(jì)格局，市場對于未來降息的預(yù)期越來越不確定。
自11月5日特朗普當(dāng)選以來，數(shù)據(jù)顯示通脹未能有效回落，投資者現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲明年降息的幅度可能只有50個基點(diǎn)。
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos認(rèn)為：美聯(lián)儲暗示將放緩降息步伐。他表示，美聯(lián)儲政策聲明中增加了“幅度和時間”這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調(diào)整。
美銀CEO Brian Moynihan表示，預(yù)計美聯(lián)儲將把利率降至3.75%的水平，也就是從當(dāng)前利率再降三次?！八麄冃枰晕⒔档屠剩仨毟有⌒?，因為經(jīng)濟(jì)比三個月前、六個月前預(yù)期的要強(qiáng)勁，盡管仍有潛在的弱點(diǎn)?！彼f，“我們還沒討論美國以外的因素——不是貿(mào)易，而是戰(zhàn)爭。”
分析師Saraiva指出，美聯(lián)儲對明年的預(yù)測比預(yù)期更加鷹派。目前，美聯(lián)儲官員的預(yù)期中值認(rèn)為明年僅有兩次降息。大多數(shù)人的預(yù)測是三次。
道明證券稱，美聯(lián)儲確實(shí)兌現(xiàn)了鷹派立場。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“美聯(lián)儲仍然預(yù)計到明年年底，核心PCE將達(dá)到2.5%。長期利率略升，風(fēng)險資產(chǎn)不喜歡這種特殊背景……利率正在走高，但在過去一周左右的時間里，債券已被拋售，因預(yù)期美聯(lián)儲會出現(xiàn)一個相對強(qiáng)硬的立場，聽起來美聯(lián)儲確實(shí)兌現(xiàn)了鷹派立場。”
在美聯(lián)儲降息前，Lombard Odier經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samy Chaar表示：“市場將關(guān)注兩個方面，關(guān)鍵的信息已經(jīng)傳達(dá)出來：肯定會降息，但會是‘鷹派降息’，也就是說，美聯(lián)儲將傳遞出放緩降息步伐、最終利率較高的信號?！?/p>
摩根大通(230.37, -7.99, -3.35%)首席全球策略師David Kelly對美聯(lián)儲在2025年的第三次降息行動并不感到驚訝。他認(rèn)為，央行正在為明年采取更謹(jǐn)慎的貨幣寬松政策奠定基礎(chǔ)。
他表示：“現(xiàn)在，兩屆政府交接之前有一種平靜氣氛。我認(rèn)為在某個階段，新上臺的政府會給美聯(lián)儲帶來一些壓力，想要他們將政策更放松一些?！?/p>
“但美聯(lián)儲采取了堅定立場，說：‘這就是你能從我們這里得到的’，這樣他們就可以盡量避免或推遲在明年或在2026年與政府發(fā)生任何沖突?！?/p>
市場繼續(xù)評估特朗普政策前景
美國候任總統(tǒng)特朗普的過渡團(tuán)隊正建議進(jìn)行全面改革，一方面要中止扶持電動汽車和充電站的政策，另一方面要強(qiáng)化相關(guān)措施，限制從我國進(jìn)口汽車整車、零部件和電池材料。
這些首次被媒體披露的建議出臺的背景是，美國向電動汽車轉(zhuǎn)型的過程陷于停滯，而我國的電動汽車行業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，部分原因是我國擁有優(yōu)越的電池供應(yīng)鏈。
周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國11月份新屋開工意外下滑，多戶型住宅開工數(shù)的下降抵消了單戶型住宅開工數(shù)反彈的影響，特別是在遭受暴風(fēng)雨襲擊的南方地區(qū)。
根據(jù)周三發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù)，新屋開工數(shù)下降1.8%，至折合成年率129萬套，為7月以來最低水平。預(yù)期中值為135萬套。
單戶型住宅開工數(shù)增長6.4%，折合成年率為100萬套，多戶型住宅開工下降超過23%。
焦點(diǎn)個股
英偉達(dá)受到關(guān)注。該股本周早些時候跌入修正區(qū)域。該股于上個月成為道瓊斯指數(shù)成份股。但隨著投資者本月拋售英偉達(dá)、將大量資金轉(zhuǎn)入芯片股博通（Broadcom），英偉達(dá)本月下跌約5.7%，較其歷史高位下跌逾10%。
微軟(437.39, -17.07, -3.76%)2024年已購買近50萬顆英偉達(dá)Hopper芯片。據(jù)科技咨詢公司Omdia的估計稱，OpenAI的最大投資者微軟今年從英偉達(dá)購買的人工智能芯片數(shù)量是Meta Platforms公司的兩倍。
分析師估計，這家科技巨頭今年將購買48.5萬顆英偉達(dá)Hopper芯片，遠(yuǎn)高于英偉達(dá)美國第二大客戶Meta購買的22.4萬顆芯片。亞馬遜(220.52, -10.63, -4.60%)和谷歌(190.15, -6.97, -3.54%)今年預(yù)計分別購買19.6萬和16.9萬塊Hopper芯片。
據(jù)稱特斯拉(440.13, -39.73, -8.28%)CEO兼空天探索技術(shù)公司創(chuàng)始人馬斯克受到美國軍方審查。報道稱，馬斯克多次違反旨在保護(hù)國家機(jī)密的聯(lián)邦報告協(xié)議，包括不提供他與外國領(lǐng)導(dǎo)人會晤的一些細(xì)節(jié)，招致軍方審查。
本田與日產(chǎn)(5.98, 0.88, 17.14%)攜手應(yīng)對電動化挑戰(zhàn)和銷量下滑，計劃成立共同控股公司，并可能邀請三菱汽車加盟，旨在打造全球第三大汽車集團(tuán)。此舉意在挑戰(zhàn)特斯拉和我國電動車企業(yè)，重塑全球競爭力。
大和證券將蘋果(248.05, -5.43, -2.14%)目標(biāo)價上調(diào)至275美元，維持“跑贏大市”評級，預(yù)計Apple Intelligence成新增長周期重點(diǎn)。
該行分析師指出，蘋果的優(yōu)勢在于其生態(tài)系統(tǒng)，包括手機(jī)、電腦、手表及各種服務(wù)。該行對蘋果持正面看法，認(rèn)為公司將成為智能手機(jī)領(lǐng)域的龍頭，并料明年將出現(xiàn)智能手機(jī)升級周期。
AMD(121.41, -3.61, -2.89%)執(zhí)行副總裁、首席財務(wù)官及財務(wù)主管Jean Hu近日表示，如有客戶需要，AMD有能力推出Arm架構(gòu)PC產(chǎn)品。她表示個人一貫不把處理器指令集（x86 還是 Arm）作為自用PC的考慮點(diǎn)；對于AMD而言，PC市場也與指令集無關(guān)，本質(zhì)上還是產(chǎn)品性能的競爭。
數(shù)千名亞馬遜員工正準(zhǔn)備從周四（19日）開始罷工，原因是亞馬遜拒絕就合同展開談判。
據(jù)報道，國際卡車司機(jī)兄弟會（Teamster）授權(quán)了三家亞馬遜工廠舉行罷工，分別是位于紐約斯塔滕島JFK8倉庫、皇后區(qū)DBK4倉庫以及伊利諾伊州斯科基市DIL7倉庫。
愛爾蘭數(shù)據(jù)保護(hù)委員會（Data Protection Commission，DPC）周二宣布對Meta Platforms處以2.51億歐元（2.639億美元）的罰款，原因是在2018年Meta Platforms公司的數(shù)據(jù)泄露事件中，全球2900萬個Facebook賬戶受到影響，
DPC表示，數(shù)據(jù)泄露是未經(jīng)授權(quán)的第三方利用用戶令牌（用于驗證身份）在廣泛使用的社交網(wǎng)絡(luò)上的結(jié)果。
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