策略分析
今日尿素主力跳空高開(kāi)后偏弱震蕩，收盤價(jià)格重心上移?，F(xiàn)貨方面，近兩日消息較多，市場(chǎng)情緒得到提振，交投氛圍有所回暖，工廠低端報(bào)價(jià)順勢(shì)小幅上調(diào)。供應(yīng)端，臨時(shí)性故障導(dǎo)致日產(chǎn)下滑幅度加大，目前復(fù)產(chǎn)時(shí)間不詳，短期云天化有檢修計(jì)劃、晉開(kāi)中顆粒近期恢復(fù)，預(yù)計(jì)日產(chǎn)邊際收緊，幅度較為有限，供應(yīng)充足態(tài)勢(shì)依舊。需求端，下游剛需支撐仍偏弱，近期大幅下挫后，市場(chǎng)上各種消息頻出，業(yè)者情緒有所改善，低端成交向好，但追漲情緒不足，后續(xù)仍需關(guān)注消息實(shí)際兌現(xiàn)情況。成本端煤炭延續(xù)弱勢(shì)，短期難見(jiàn)止跌企穩(wěn)信號(hào)，對(duì)尿素的成本支撐作用仍偏弱。總體上，我們認(rèn)為當(dāng)下尿素產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)改善有限，但市場(chǎng)期待周四的保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議，期現(xiàn)貨價(jià)格跌至偏低水平后，市場(chǎng)博弈政策，短期盤面上預(yù)計(jì)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，波動(dòng)加劇。操作上，單邊觀望為主，等待消息驗(yàn)證，2505合約上方關(guān)注1800-1820附近壓力。
期現(xiàn)行情
期貨方面：尿素主力2505合約1779元/噸跳空高開(kāi)后偏弱震蕩，最終收于1771元/噸，收成一根下影線較長(zhǎng)的小陰線，漲幅1.55%，日成交量明顯增加，持倉(cāng)量200211手（+3791手）。前二十名主力持倉(cāng)席位來(lái)看，多頭+5548手，空頭+1369手。其中，華融期貨凈多單增加2500手、中天期貨凈多單增加1534手、招商期貨凈多單減少1016手、一德期貨凈多單減少1405手；渤海期貨凈空單增加2227手、中泰期貨凈空單增加1165手、中信期貨凈空單增加1052手、方正中期凈空單減少2558手。
2024年12月24日，尿素倉(cāng)單數(shù)量6745張，環(huán)比上個(gè)交易日+240張，其中安陽(yáng)萬(wàn)莊+200張、中農(nóng)控股+40張。
現(xiàn)貨方面：今日工廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主，低端報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，成交表現(xiàn)尚可；山東、河南及河北尿素工廠出廠價(jià)格范圍多在1640-1680元/噸，山西大顆粒尿素價(jià)格穩(wěn)定在1640-1670元/噸，當(dāng)?shù)夭糠止S小顆粒尿素價(jià)格穩(wěn)定在1600元/噸左右。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、冠通研究咨詢部
【基本面跟蹤】
基差方面：今日期貨盤面價(jià)格重心上移，現(xiàn)貨穩(wěn)中小幅上調(diào)；以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，尿素基差環(huán)比上個(gè)交易日走弱，1月合約基差-23元/噸（-9元/噸），5月合約基差-61元/噸（-12元/噸）。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、冠通研究咨詢部
供應(yīng)數(shù)據(jù)：根據(jù)肥易通數(shù)據(jù)，2024年12月24日，全國(guó)尿素日產(chǎn)量17.17萬(wàn)噸，較昨日下降0.21萬(wàn)噸，開(kāi)工率75.468%。（2024年11月份全國(guó)平均日產(chǎn)量18.57萬(wàn)噸，較10月下降0.54萬(wàn)噸，平均開(kāi)工率81.63%，較10月下降2.38%）
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