8月28日，A股三大指數(shù)集體收漲，成交額再次超3萬(wàn)億元，科技板塊繼續(xù)領(lǐng)漲。今年以來(lái)，A股主要指數(shù)在全球市場(chǎng)中表現(xiàn)突出，港股與中概股也同樣表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)正成為全球資本增配的重點(diǎn)，iShares核心MSCI新興市場(chǎng)ETF（IEMG）今年以來(lái)資金凈流入超86億美元，明顯高于發(fā)達(dá)市場(chǎng)的相關(guān)ETF。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，全球貨幣體系重構(gòu)，主動(dòng)管理型基金經(jīng)理押注美元走弱，推動(dòng)資金流向新興市場(chǎng)這一相對(duì)價(jià)值洼地。
科技板塊領(lǐng)漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.14%、2.25%、3.82%。大盤(pán)股走勢(shì)相對(duì)占優(yōu)，上證50指數(shù)(2960.7266, 0.00, 0.00%)、滬深300指數(shù)(4462.1019, -1.68, -0.04%)分別上漲1.45%、1.77%。
成交方面，A股全天成交額超3萬(wàn)億元，已連續(xù)兩個(gè)交易日超3萬(wàn)億元。宏利基金研究部總經(jīng)理孟杰認(rèn)為，近期A股連續(xù)多日的高成交額反映市場(chǎng)交投活躍。
科技板塊繼續(xù)領(lǐng)漲?？苿?chuàng)50指數(shù)大漲7.23%，帶動(dòng)通信設(shè)備、半導(dǎo)體、電子元器件板塊分別上漲7.31%、6.15%、4.88%。個(gè)股方面，天孚通信(180.010, 0.00, 0.00%)20%漲停，長(zhǎng)芯博創(chuàng)(160.040, 0.00, 0.00%)上漲18.84%，德科立(116.770, 0.00, 0.00%)、新易盛(354.950, 0.00, 0.00%)漲幅均超過(guò)15%。
中信建投(27.480, 0.00, 0.00%)證券首席宏觀分析師黃文濤表示，近期，AI算力板塊漲勢(shì)顯著，成為市場(chǎng)中最亮眼的投資主線。從近期板塊個(gè)股漲停數(shù)量來(lái)看，汽車(chē)零部件、通用設(shè)備、消費(fèi)電子、建筑裝飾、其他電子零部件及組裝等板塊居前。
新興市場(chǎng)受青睞
今年以來(lái)，A股主要指數(shù)在全球市場(chǎng)中表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，今年以來(lái)科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)上漲37.99%，上證指數(shù)累計(jì)上漲14.67%，深證成指累計(jì)上漲20.71%，均跑贏同期的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)等主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)。境外中國(guó)資產(chǎn)同樣走勢(shì)強(qiáng)勁。恒生指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)漲幅超24%，萬(wàn)得中概科技龍頭指數(shù)累計(jì)上漲逾30%。
這一亮眼表現(xiàn)吸引全球投資者目光，中國(guó)以及其他新興市場(chǎng)正成為國(guó)際資金新的關(guān)注焦點(diǎn)。多家主流機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)12個(gè)月MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)漲幅有望達(dá)到15%，跑贏發(fā)達(dá)市場(chǎng)10%的漲幅。
ETF.com數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)至8月28日，iShares核心MSCI新興市場(chǎng)ETF（IEMG）資金凈流入超86億美元。自4月2日以來(lái)，這只ETF更是加速吸金約58億美元，資金流入強(qiáng)度顯著高于同期的發(fā)達(dá)市場(chǎng)相關(guān)ETF。
iShares官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在IEMG跟蹤的指數(shù)成分股中，中國(guó)資產(chǎn)占比達(dá)27.98%，騰訊控股、阿里巴巴-SW等進(jìn)入前十大重倉(cāng)股。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，今年以來(lái)，全球貨幣體系重構(gòu)，推動(dòng)全球資金尋求更高收益的資產(chǎn)配置。而IEMG獲大量資金增持表明主動(dòng)管理型基金經(jīng)理押注美元將繼續(xù)走弱，促使資金流向新興市場(chǎng)這一相對(duì)價(jià)值洼地。
美國(guó)資管巨頭普徠仕（T． Rowe Price）基金經(jīng)理托馬斯·普洛桑（Thomas Poullaouec）明確表示了對(duì)新興市場(chǎng)的看好態(tài)度：“我們?cè)诙噘Y產(chǎn)組合中對(duì)新興市場(chǎng)股票采取超配立場(chǎng)，因?yàn)樾屡d市場(chǎng)的估值比發(fā)達(dá)市場(chǎng)更合理，且盈利增長(zhǎng)前景更好。”
外資看好中國(guó)機(jī)遇
近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，由于新的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)正在轉(zhuǎn)向更寬松的立場(chǎng)。景順亞太區(qū)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前對(duì)美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的疲軟更加擔(dān)憂(yōu)，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了7.3萬(wàn)人，而預(yù)期為11萬(wàn)人。
趙耀庭表示，雖然鮑威爾沒(méi)有明確表示美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息，但他為降息設(shè)定了一個(gè)較低的門(mén)檻。趙耀庭預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息，并在今年年底前至少再降息一次，這將利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
多家機(jī)構(gòu)表示，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向?qū)捤烧撸驅(qū)⑼苿?dòng)相關(guān)資產(chǎn)走出更強(qiáng)表現(xiàn)。同時(shí)，較為溫和的通脹環(huán)境也為新興市場(chǎng)的繁榮奠定了條件。
“當(dāng)前，全球貨幣秩序重構(gòu)仍在演繹初期，中國(guó)資產(chǎn)中期重估仍有空間?！?span style="font-size: 14pt;">中金公司(38.480, 0.00, 0.00%)首席策略師繆延亮認(rèn)為，新貨幣秩序下，美元步入下行周期，美債作為安全資產(chǎn)不再安全，全球投資者對(duì)美債需求下降，這意味著高利率對(duì)人民幣資產(chǎn)的壓制作用可能減弱。
繆延亮稱(chēng)，當(dāng)前形勢(shì)下，A股和港股的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都處在歷史低位，如果美債不再是定價(jià)錨，中國(guó)股票在定價(jià)方面的壓力將大幅緩解。港股作為離岸人民幣資產(chǎn)有望直接受益，由于A股和港股的高相關(guān)性，港股價(jià)值重估也將對(duì)A股有較強(qiáng)的外溢效應(yīng)。
展望中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)的投資機(jī)遇，普徠仕基金經(jīng)理鄭聞立重點(diǎn)看好兩個(gè)方向。一是消費(fèi)升級(jí)。消費(fèi)市場(chǎng)正處在轉(zhuǎn)型階段，傳統(tǒng)品類(lèi)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面持續(xù)改善，同時(shí)新的消費(fèi)模式不斷涌現(xiàn)。二是技術(shù)創(chuàng)新。DeepSeek的出現(xiàn)已證明中國(guó)在人工智能領(lǐng)域的實(shí)力，相關(guān)技術(shù)正加速發(fā)展，未來(lái)有望進(jìn)一步突破。在汽車(chē)行業(yè)，中國(guó)企業(yè)不僅確立了電動(dòng)汽車(chē)的領(lǐng)先地位，也有望在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)趕超。
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