




推出棉花期貨時(shí)機(jī)成熟
來(lái)源:admin
作者:admin
時(shí)間:2002-11-19 11:37:00
國(guó)務(wù)院近期批復(fù)證監(jiān)會(huì)遞交的關(guān)于申請(qǐng)開(kāi)設(shè)棉花期貨以及恢復(fù)玉米期貨品種的報(bào)告,同意有關(guān)部門(mén)進(jìn)行相關(guān)品種的上市準(zhǔn)備,這意味著繼1995年期貨業(yè)清理整頓以來(lái)期貨新品種上市大門(mén)將首度開(kāi)放?!蹲C券時(shí)報(bào)》近日發(fā)表的文章認(rèn)為,就目前我國(guó)棉花市場(chǎng)狀況來(lái)看,推出棉花期貨的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的棉花生產(chǎn)一直處于不穩(wěn)定狀態(tài),年產(chǎn)量從320萬(wàn)噸到625萬(wàn)噸不等。棉花價(jià)格波動(dòng)不但頻率快而且幅度大,市場(chǎng)上時(shí)而短缺時(shí)而積壓。2000年4月,棉花價(jià)格最高曾一度達(dá)到每噸13000元,到2001年底則跌至每噸8000元左右,跌幅達(dá)62.5%。2002年春季過(guò)后,受到紡織品服裝出口增幅回升和國(guó)內(nèi)衣著消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng),棉花市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng),使得棉花價(jià)格緩慢回升。從今年7月開(kāi)始價(jià)格上漲速度加快,8月份工廠到貨價(jià)格達(dá)到11000元/噸的高位,漲幅超過(guò)50%。劇烈的價(jià)格波動(dòng)使棉花用戶憂心忡忡。
我國(guó)棉花流通體制改革已經(jīng)進(jìn)行多年,但從1999年10月才真正進(jìn)入市場(chǎng)化進(jìn)程,開(kāi)始試運(yùn)行全國(guó)棉花現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。自2000年4月正式運(yùn)行以來(lái),共組織了230萬(wàn)噸棉花的現(xiàn)貨交易,形成遍布全國(guó)22個(gè)省區(qū)市的交易網(wǎng)絡(luò),占全國(guó)紡紗生產(chǎn)能力70%的企業(yè)參加了全國(guó)棉花交易市場(chǎng)的交易活動(dòng)。我國(guó)棉花交易市場(chǎng)的成交價(jià)在一定程度上已經(jīng)成為世界棉花價(jià)格形成的影響因素。但是,從參與交易的棉花結(jié)構(gòu)分析,整個(gè)市場(chǎng)最活躍的主要是儲(chǔ)備棉和出疆棉,而此類(lèi)棉花的交易基本上是政府調(diào)控市場(chǎng)的一種重要手段,真正意義上的棉花交易,即棉花經(jīng)營(yíng)者自主經(jīng)營(yíng)買(mǎi)賣(mài)商品棉,并沒(méi)有在市場(chǎng)交易中扮演主角,絕大部分的商品棉交易仍是通過(guò)傳統(tǒng)的渠道,在一對(duì)一的交易中完成。全國(guó)棉花交易市場(chǎng)現(xiàn)在仍是扮演“國(guó)家的調(diào)控場(chǎng)所”的角色,并不是真正意義上的現(xiàn)貨市場(chǎng),其發(fā)展仍需繼續(xù)完善。棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)在我國(guó)剛剛起步,一個(gè)真正發(fā)揮公平自主效果的棉花交易市場(chǎng)有待形成。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,一個(gè)完整的棉花市場(chǎng)體系除應(yīng)包括發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場(chǎng)、完備的國(guó)家儲(chǔ)備體系和靈活的進(jìn)出口體制外,還應(yīng)包括發(fā)達(dá)的期貨市場(chǎng)。盡管我國(guó)的棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)有待發(fā)展,但期貨市場(chǎng)的建立將進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系,并促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展。棉花期貨市場(chǎng)的未來(lái)價(jià)結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)的當(dāng)前價(jià),有助于市場(chǎng)參與者發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)是全球最大的棉花生產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)區(qū),年均產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的20%以上。隨著棉花市場(chǎng)的開(kāi)放,特別是加入世貿(mào)組織以后,國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)逐步接軌,棉花生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、加工和紡織企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn),涉棉企業(yè)利用棉花期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的要求日益強(qiáng)烈。
根據(jù)我國(guó)政府加入世貿(mào)組織的承諾,國(guó)家將通過(guò)關(guān)稅配額對(duì)棉花進(jìn)口進(jìn)行管理,從現(xiàn)在起到2004年,棉花進(jìn)口配額將逐年增加到89.4萬(wàn)噸,占現(xiàn)在國(guó)內(nèi)紡織工業(yè)生產(chǎn)用棉量的20%左右。我國(guó)政府同時(shí)承諾,在三年之后,取消棉花的專(zhuān)營(yíng)權(quán),外國(guó)企業(yè)可以直接進(jìn)口棉花,然后在我國(guó)分銷(xiāo),還可以參與國(guó)內(nèi)的棉花經(jīng)營(yíng),以及在國(guó)內(nèi)收購(gòu)、加工、經(jīng)營(yíng)棉花,棉花貿(mào)易將完全與國(guó)際市場(chǎng)接軌。推出棉花期貨將加快我國(guó)建立穩(wěn)健而有序的棉花市場(chǎng)的進(jìn)程。
此外,全國(guó)種植棉花的農(nóng)戶近1億戶,棉花價(jià)格的大幅下滑給農(nóng)民造成巨大的損失,給棉農(nóng)生產(chǎn)帶來(lái)消極影響。上市棉花期貨,通過(guò)遠(yuǎn)期價(jià)格可以正確引導(dǎo)棉花生產(chǎn),完善農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系,降低加入世貿(mào)組織給我國(guó)棉花生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響,滿足涉棉企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的要求,有利于我國(guó)棉花價(jià)格與國(guó)際的接軌,促進(jìn)國(guó)內(nèi)棉花品種調(diào)整。
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的棉花生產(chǎn)一直處于不穩(wěn)定狀態(tài),年產(chǎn)量從320萬(wàn)噸到625萬(wàn)噸不等。棉花價(jià)格波動(dòng)不但頻率快而且幅度大,市場(chǎng)上時(shí)而短缺時(shí)而積壓。2000年4月,棉花價(jià)格最高曾一度達(dá)到每噸13000元,到2001年底則跌至每噸8000元左右,跌幅達(dá)62.5%。2002年春季過(guò)后,受到紡織品服裝出口增幅回升和國(guó)內(nèi)衣著消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng),棉花市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng),使得棉花價(jià)格緩慢回升。從今年7月開(kāi)始價(jià)格上漲速度加快,8月份工廠到貨價(jià)格達(dá)到11000元/噸的高位,漲幅超過(guò)50%。劇烈的價(jià)格波動(dòng)使棉花用戶憂心忡忡。
我國(guó)棉花流通體制改革已經(jīng)進(jìn)行多年,但從1999年10月才真正進(jìn)入市場(chǎng)化進(jìn)程,開(kāi)始試運(yùn)行全國(guó)棉花現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。自2000年4月正式運(yùn)行以來(lái),共組織了230萬(wàn)噸棉花的現(xiàn)貨交易,形成遍布全國(guó)22個(gè)省區(qū)市的交易網(wǎng)絡(luò),占全國(guó)紡紗生產(chǎn)能力70%的企業(yè)參加了全國(guó)棉花交易市場(chǎng)的交易活動(dòng)。我國(guó)棉花交易市場(chǎng)的成交價(jià)在一定程度上已經(jīng)成為世界棉花價(jià)格形成的影響因素。但是,從參與交易的棉花結(jié)構(gòu)分析,整個(gè)市場(chǎng)最活躍的主要是儲(chǔ)備棉和出疆棉,而此類(lèi)棉花的交易基本上是政府調(diào)控市場(chǎng)的一種重要手段,真正意義上的棉花交易,即棉花經(jīng)營(yíng)者自主經(jīng)營(yíng)買(mǎi)賣(mài)商品棉,并沒(méi)有在市場(chǎng)交易中扮演主角,絕大部分的商品棉交易仍是通過(guò)傳統(tǒng)的渠道,在一對(duì)一的交易中完成。全國(guó)棉花交易市場(chǎng)現(xiàn)在仍是扮演“國(guó)家的調(diào)控場(chǎng)所”的角色,并不是真正意義上的現(xiàn)貨市場(chǎng),其發(fā)展仍需繼續(xù)完善。棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)在我國(guó)剛剛起步,一個(gè)真正發(fā)揮公平自主效果的棉花交易市場(chǎng)有待形成。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,一個(gè)完整的棉花市場(chǎng)體系除應(yīng)包括發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場(chǎng)、完備的國(guó)家儲(chǔ)備體系和靈活的進(jìn)出口體制外,還應(yīng)包括發(fā)達(dá)的期貨市場(chǎng)。盡管我國(guó)的棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)有待發(fā)展,但期貨市場(chǎng)的建立將進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系,并促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展。棉花期貨市場(chǎng)的未來(lái)價(jià)結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)的當(dāng)前價(jià),有助于市場(chǎng)參與者發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)是全球最大的棉花生產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)區(qū),年均產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的20%以上。隨著棉花市場(chǎng)的開(kāi)放,特別是加入世貿(mào)組織以后,國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)逐步接軌,棉花生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、加工和紡織企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn),涉棉企業(yè)利用棉花期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的要求日益強(qiáng)烈。
根據(jù)我國(guó)政府加入世貿(mào)組織的承諾,國(guó)家將通過(guò)關(guān)稅配額對(duì)棉花進(jìn)口進(jìn)行管理,從現(xiàn)在起到2004年,棉花進(jìn)口配額將逐年增加到89.4萬(wàn)噸,占現(xiàn)在國(guó)內(nèi)紡織工業(yè)生產(chǎn)用棉量的20%左右。我國(guó)政府同時(shí)承諾,在三年之后,取消棉花的專(zhuān)營(yíng)權(quán),外國(guó)企業(yè)可以直接進(jìn)口棉花,然后在我國(guó)分銷(xiāo),還可以參與國(guó)內(nèi)的棉花經(jīng)營(yíng),以及在國(guó)內(nèi)收購(gòu)、加工、經(jīng)營(yíng)棉花,棉花貿(mào)易將完全與國(guó)際市場(chǎng)接軌。推出棉花期貨將加快我國(guó)建立穩(wěn)健而有序的棉花市場(chǎng)的進(jìn)程。
此外,全國(guó)種植棉花的農(nóng)戶近1億戶,棉花價(jià)格的大幅下滑給農(nóng)民造成巨大的損失,給棉農(nóng)生產(chǎn)帶來(lái)消極影響。上市棉花期貨,通過(guò)遠(yuǎn)期價(jià)格可以正確引導(dǎo)棉花生產(chǎn),完善農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系,降低加入世貿(mào)組織給我國(guó)棉花生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響,滿足涉棉企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的要求,有利于我國(guó)棉花價(jià)格與國(guó)際的接軌,促進(jìn)國(guó)內(nèi)棉花品種調(diào)整。
