国产高清无码网址|成人高清视频一区|52欧美日日夜夜|伊久久久久久久久|亚洲国产成人综合|黄片在线播放中文|在线超碰av免费|久久av伊人精品|mmwww污污污|欧美 国产 变态

　　本報(bào)記者 周惟菁 上海報(bào)道
　　國內(nèi)首家以桑產(chǎn)品為主業(yè)的企業(yè)，朝陽生物科技控股有限公司近日透露，將于12月在英國倫敦PLUS證券交易所首發(fā)上市交易。由于這是第一家以桑產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司，一時間找不到相同類型的公司參考，如何計(jì)算市盈率曾經(jīng)成為一大困擾。

　　沙漠化治理中的商機(jī)

　　朝陽生物在英國注冊的控股公司，在國內(nèi)的實(shí)體包括北京桑瑞生物科技有限公司等。北京桑瑞的創(chuàng)始人李勇虎曾創(chuàng)辦過多家企業(yè)。

　　根據(jù)桑瑞生物科技顧問孔昭義介紹，沙地桑研制成飼料添加劑將有助于提高家畜如牛、豬、雞的生長性和品質(zhì)。在發(fā)達(dá)國家，對高檔肉禽蛋奶的消費(fèi)水平比較高。在喂養(yǎng)飼料中加入沙地桑飼料添加劑可以提高產(chǎn)品的部分營養(yǎng)指標(biāo)。

　　李勇虎的團(tuán)隊(duì)在隨后的規(guī)?；N植時租賃了四萬畝土地，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化“生產(chǎn)”。用類似營養(yǎng)缽的方法進(jìn)行高密度的繁殖，保證種苗的存活率，接著雇用工人養(yǎng)護(hù)，研發(fā)收割機(jī)，進(jìn)行機(jī)械化操作。沙地桑的特性在于樹種較矮，長到60到80厘米時就可以進(jìn)行收割，收割后重新爆出新芽，一年能長四茬。

　　日本可成利亞株式會社不久后成為桑瑞第一個合作伙伴。日本也曾有過桑飼料的培育實(shí)驗(yàn)，由于耕地較少，成本過高?？沙衫麃喸?jīng)請桑瑞到日本參加一個交流會，到會的專家學(xué)者就在會場上對桑瑞3000元/噸的價格提出質(zhì)疑，“這是不是計(jì)算錯誤？”桑瑞在場人員誤以為對方嫌自己的報(bào)價過高，原來日本當(dāng)?shù)貓?bào)價是8萬元/噸。

　　可成利亞現(xiàn)在成為桑瑞在日本的獨(dú)家代理機(jī)構(gòu)，作為回報(bào)可成利亞幫助桑瑞在日本申請產(chǎn)品專利，并且出資申請桑瑞桑飼料添加劑在豬和牛的飼養(yǎng)中的加入許可。明年可成利亞的對于桑飼料的需求可能達(dá)到5萬噸，而桑瑞的今年供給量僅為8000噸左右，明年樂觀預(yù)計(jì)為1萬2千噸。如交易能最終敲定，明年桑瑞將考慮采取訂單農(nóng)業(yè)的形式，將桑苗賣給農(nóng)民并全部回購桑葉，以迅速擴(kuò)大產(chǎn)量。

　　破解市盈率難題

　　還在林業(yè)公司做沙地桑實(shí)驗(yàn)的時候，李勇虎已經(jīng)有了三年后上市的想法?！皩⒐局卫斫Y(jié)構(gòu)完善是第一主要目的，第二目的是把產(chǎn)品引入國際市場?！笨渍蚜x說。

　　今年年初，李勇虎經(jīng)過朋友介紹結(jié)識了富勤資本總裁翁笠峰，翁頗為看好桑瑞。富勤資本的一家投資Pre-IPO基金，免去了桑瑞的上市費(fèi)用，還對桑瑞進(jìn)行了少數(shù)股權(quán)投資。

　　桑瑞2006年的利潤為2200萬人民幣，2007年預(yù)計(jì)達(dá)到3000萬人民幣，這樣的規(guī)模是否能上市，時機(jī)是否正確，上什么市場合適都是李勇虎在選擇財(cái)務(wù)顧問時考慮的問題。

　　翁笠峰考慮到李勇虎有將桑茶葉系列產(chǎn)品打入歐洲市場的計(jì)劃，推薦了門檻較低的倫敦Plus證券交易市場。Plus板塊專門為中小企業(yè)設(shè)立，準(zhǔn)入企業(yè)無需過去的營業(yè)紀(jì)錄，上市費(fèi)用更低，不需經(jīng)倫敦證券交易所批準(zhǔn)，上市程序簡潔、時間更快。對于桑瑞來說，踩在Plus市場的階梯上，在未來升級到有融資號召力的AIM或倫敦證券交易所更為方便。

　　現(xiàn)實(shí)問題是，由于桑瑞涉及種植業(yè)和加工業(yè)，而且是唯一一家以桑產(chǎn)品為主業(yè)的公司，翁笠峰一時間找不到相同類型的公司來做市盈率的參考。最后翁笠峰選取幾家科技公司、農(nóng)業(yè)種植公司以及跨行業(yè)公司進(jìn)行權(quán)重計(jì)算，將估值定在今年利潤的19倍，去年利潤的31倍?！艾F(xiàn)在算得比較保守，保薦人覺得市盈率可能更高一些，我希望市盈率有逐漸上升的過程?！蔽腆曳逭f。預(yù)計(jì)，桑瑞上市后市值可達(dá)6.8億人民幣。

　　這次上市，朝陽生物并沒有另發(fā)行股票，而是將桑瑞的一部分投資者轉(zhuǎn)為公共股東。創(chuàng)始人李勇虎與另一位主要股東占60%左右股份，有一年的股權(quán)鎖定期，其余股東并無限制?！拔蚁嘈潘麄儾粫伿?，”翁笠峰對記者說，“這樣的公司在世界范圍內(nèi)都很獨(dú)特?！?

　　孔昭義認(rèn)為，沙地桑在種植四五年后才能進(jìn)入旺產(chǎn)期，考慮土地租賃和成本問題，跟進(jìn)者不可能很快就具備大規(guī)模產(chǎn)量；其次，桑瑞沙地桑飼料的培育技術(shù)、飼用桑葉粉及顆粒系列產(chǎn)品已進(jìn)入專利申請程序，桑茶葉系列已得到國家專利局批準(zhǔn)，后來者必須得到授權(quán)；其三，利潤率最優(yōu)厚的保健品和藥物都需要相應(yīng)的測試和臨床經(jīng)驗(yàn)，至少三到五年，而桑瑞已有技術(shù)儲備。這些都足以使桑瑞長時間內(nèi)都有先發(fā)優(yōu)勢。

　　但挑戰(zhàn)在于，市場是否能接受這樣的產(chǎn)品？桑飼料在日本接受程度高的關(guān)鍵在于日本很早開始注意桑飼料試驗(yàn)，在喂養(yǎng)效果方面，桑飼料作為牛飼料添加劑比墨西哥的甜葉菊更好。但由于比甜葉菊貴很多，在中國，3000元/噸的價格還是沒能讓希望集團(tuán)和德清源這樣的巨頭與桑瑞有緊密合作。為此，桑瑞打綠色環(huán)保牌，重點(diǎn)針對有一定價格承受能力的市場，日本、法國、英國將會是未來桑瑞產(chǎn)品銷售的方向，他們相信在打出知名度后，迂回到中國禽、肉、奶市場反而更有效。

信息來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道