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美伊戰(zhàn)爭陰云密布，戰(zhàn)爭一旦開打，其對世界經(jīng)濟必將產(chǎn)生重大影響，而中國經(jīng)濟又將會感受怎樣的冷暖呢？就此，我們組織了相關(guān)方面的專家見仁見智。縱觀眾多專家的意見，大家主要從外貿(mào)、匯率、石油戰(zhàn)略和外匯儲備等多角度闡述了各自不同的觀點，其中一些觀點甚至是針鋒相對，這似乎也說明戰(zhàn)爭對中國經(jīng)濟的影響將是多方面的。 
　　匯率：未雨綢繆防風(fēng)險 
　　中行國際金融研究所金融市場分析室主任 袁躍東 
　　從目前形勢來看，美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)可能性很大。果真如此的話可能出現(xiàn)兩種結(jié)果:一是速戰(zhàn)速決，這對世界經(jīng)濟和金融市場的影響不大。第二種是戰(zhàn)爭陷入泥潭，這對世界經(jīng)濟和金融市場的影響比較大。另外，也要考慮到薩達姆在美軍發(fā)起進攻之后成功實施焦土政策，把本國及鄰國的油田炸毀，將致使全球經(jīng)濟遭受重大打擊的情況。后兩種局面將對國際金融市場以及世界主要貨幣的匯率產(chǎn)生重大影響，進而我國經(jīng)濟。這應(yīng)引起有關(guān)方面的重視，并及時采取防范措施，避免匯率波動可能對國家和企業(yè)帶來的風(fēng)險。 
　　戰(zhàn)爭結(jié)束后美元反彈可能性很大此次美伊戰(zhàn)爭之前國際外匯市場的一大特點值得注意：2002年以來，美元共貶值17%左右，歐元大幅度升高，日元兌美元也相對升值。筆者預(yù)測，美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)之后，美元反彈，歐元匯率下挫，日元也將在一定程度上走低的可能性很大，預(yù)測主要基于以下幾點原因： 
　　首先，從經(jīng)濟基本面來看，美國比歐元區(qū)國家和日本都要好。2002年美國經(jīng)濟增長率估計在2.5%左右，而歐元區(qū)的經(jīng)濟增長率則不到1%，尤其是德國全年經(jīng)濟增長率估計在0.5%以下。日本經(jīng)濟形勢也很不樂觀，受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，日本經(jīng)濟在未來5年左右不會有重大轉(zhuǎn)機，通貨緊縮局面將在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)難以得到克服。另外，許多國際機構(gòu)都預(yù)計2003年美國經(jīng)濟增長率將達到3%左右，而預(yù)計歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟增長率都在1%以下。這些基本面的情況決定了從中長期看，盡管美元有被高估的一面，但由于美國經(jīng)濟的發(fā)展勢頭仍強于歐元區(qū)和日本，因此美元仍會維持其強勢地位，不會出現(xiàn)大幅度走低的情況。相反，歐元則有可能出現(xiàn)下跌的風(fēng)險，需要引起我們的警惕。同樣，由于日本經(jīng)濟在近期內(nèi)難有起色，日元匯率不存在持續(xù)走強的基本動力。 
　　其次，從美國政府“倒薩”動機來看，最終目的也是想通過控制中東石油資源，進而最大限度地擴大美國經(jīng)濟實力。為了配合這一戰(zhàn)略目標(biāo)，美國不會容忍其貨幣的隨意貶值，更不會坐視其他貨幣如歐元對美元構(gòu)成威脅。 
　　第三，從實際需要來看，鑒于龐大國際收支逆差的存在，美國也不會容忍資本大量從該國流出，而一定會采取種種措施，來阻止資本流出。當(dāng)經(jīng)濟手段難以奏效時，擁有絕對軍事實力的美國政府，便可能會采取政治的，甚至軍事的手段來保證其經(jīng)濟利益的實現(xiàn)。攻打伊拉克，控制中東石油，掌握能夠拿捏世界其他地區(qū)經(jīng)濟命脈的石油武器，將使美國在未來相當(dāng)長的時期內(nèi)對大量進口石油的歐洲主要國家以及亞洲主要經(jīng)濟大國（包括我國及日本）保持居高臨下的戰(zhàn)略優(yōu)勢態(tài)勢，從而保證美國經(jīng)濟繼續(xù)繁榮，促使更多資本繼續(xù)留在美國或持續(xù)流向美國，保證美元世界頭號貨幣的地位不受動搖。從這個意義上說，在未來一段時期內(nèi)，美元不會大幅度貶值。不論是讓美元走高，還是讓美元走低，從根本來講，都是受美國國家利益的驅(qū)動。盡管目前美元單純從貨幣價值來看已有被高估的成分，但從美國國家利益來看，還沒有發(fā)展到需要讓美元大幅度貶值的地步。 
　　因此，筆者認(rèn)為在取得對伊戰(zhàn)爭勝利之后，美元有可能繼續(xù)走強。在此情況下，在美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)之前急忙大量購入歐元、日元等貨幣的投資者，需要清醒認(rèn)識到持有歐元等貨幣的風(fēng)險，要根據(jù)自己的實際需要，調(diào)整投資組合，避免匯率風(fēng)險給自己帶來的損失。以上分析是基于戰(zhàn)爭完全按美國的設(shè)想發(fā)展為前提的，是一種對世界經(jīng)濟和國際金融市場的沖擊都相對較小，比較理想的結(jié)果。如果戰(zhàn)況發(fā)展不順利，美軍陷入泥潭之中，則有可能導(dǎo)致因油價長期高企不下而給世界經(jīng)濟造成嚴(yán)重打擊的情況。如果戰(zhàn)爭久拖不決，再加上恐怖主義對美國本土襲擊成功的話，將不但使歐洲和亞洲國家的經(jīng)濟受重創(chuàng)，就連美國經(jīng)濟也會蒙受巨大打擊。如果這種情況出現(xiàn)，美元匯率也難逃脫大幅度貶值的厄運。但從目前情況來看，出現(xiàn)這種局面的可能性不大。 
　　我國的應(yīng)對之法美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)對我國的影響及應(yīng)對措施從匯率角度來看，由于我國人民幣主要是實行盯住美元的政策，美伊戰(zhàn)爭開戰(zhàn)之前的美元貶值，相當(dāng)于人民幣貶值，這對促進我國產(chǎn)品的出口有積極作用。同時，人民幣貶值，也有利于擴大外國對我國的直接投資，對拉動我國經(jīng)濟發(fā)展意義重大。即使是開戰(zhàn)之后美元出現(xiàn)反彈，盡管對我國出口有一定的負(fù)面影響，但由于近年來我國企業(yè)已經(jīng)具備一定的國際競爭能力，能夠抵御正常的美元匯率波動帶來的風(fēng)險。從宏觀角度來看，我們要注意美伊戰(zhàn)爭的爆發(fā)在匯率方面對我國外匯儲備的影響。如果歐元、瑞郎、日元等貨幣確如上述判斷那樣在美伊戰(zhàn)爭結(jié)束之后下跌，我們就應(yīng)根據(jù)需要，在必要時進行獲利回吐操作，適當(dāng)調(diào)整儲備比例，保持最佳儲備結(jié)構(gòu)。 
　　具體到某個企業(yè)，則要認(rèn)真研究匯率變動所帶來的風(fēng)險，及時采取必要措施，以避免受損。特別是如果在對未來匯市走勢方面難以做出明確判斷的企業(yè)，可以考慮采取以下兩個常用的規(guī)避匯率風(fēng)險的做法。當(dāng)然，具體如何操作，應(yīng)由企業(yè)到具有豐富外匯業(yè)務(wù)經(jīng)驗的商業(yè)銀行咨詢之后由企業(yè)自己來決定。 
　　一般情況下，企業(yè)可以通過遠期外匯買賣來回避匯率風(fēng)險。為規(guī)避匯率風(fēng)險，出口企業(yè)可以到銀行辦理遠期外匯買賣，事先鎖定外匯成本，避免因匯率波動而造成損失。出口企業(yè)在對外貿(mào)易結(jié)算時會涉及到外匯保值的問題，通過遠期外匯買賣業(yè)務(wù)，出口企業(yè)可事先將外匯成本固定，或鎖定遠期外匯收付的換匯成本，從而達到保值的目的，能使企業(yè)集中時間和人力搞好本業(yè)經(jīng)營。通過遠期外匯買賣，出口企業(yè)可以鎖定匯率，避免匯率波動可能帶來的損失。同樣，進口企業(yè)也可以通過做遠期外匯買賣來鎖定匯率風(fēng)險，做法與出口企業(yè)一樣，但方向相反。當(dāng)然，如果匯率向不利方向變動，那么由于鎖定匯率，遠期外匯買賣也會失去獲利的機會。 
　　其次，直接以貿(mào)易國貨幣定價，減少匯率風(fēng)險。這種規(guī)避匯率風(fēng)險的做法，只對那些有貿(mào)易國貨幣收入的企業(yè)有用。 
　　當(dāng)務(wù)之急是建立石油儲備 
　　中行國際金融研究所國際金融研究室副主任 鄂志寰 
　　2003年，國際經(jīng)濟、金融環(huán)境風(fēng)云突變，地緣政治風(fēng)險凸起。歷史永遠不會簡單重復(fù)，戰(zhàn)爭也從來不存在翻版。我們無法用歷史上同類事件推演伊拉克戰(zhàn)爭的經(jīng)濟金融影響?？傮w而言，蘊涵多種可能走勢的伊拉克變局具有多方面的影響，在長期內(nèi)，伊拉克問題的最終解決可以使世界經(jīng)濟擺脫不確定性，進入相對穩(wěn)定的發(fā)展階段；但是，短期來看，伊拉克變局是當(dāng)前世界經(jīng)濟發(fā)展所面臨的最大的不確定性因素，制約著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇力度。目前，伊拉克變局具有如下經(jīng)濟金融效應(yīng)：對美國消費約束效應(yīng)越發(fā)明顯；致使投資心態(tài)漸趨審慎；油價波動刺傷歐元；美元匯率蘊蓄強烈下跌動能?？梢?，伊拉克變局將在一定程度上造成美國經(jīng)濟復(fù)蘇的延遲，阻礙歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇，降低亞洲經(jīng)濟發(fā)展的速度，并在總體上降低世界經(jīng)濟復(fù)蘇的力度，使世界經(jīng)濟發(fā)展進入前所未有的高風(fēng)險、高波動區(qū)間。伊拉克變局下的世界經(jīng)濟和金融前景意味著2003年中國經(jīng)濟運行的外部環(huán)境很不樂觀，為此，我們應(yīng)該未雨綢繆，積極采取措施，防患于未然。 
　　由于在美、日、歐三大經(jīng)濟體中，只有美國經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇外，其他兩個經(jīng)濟體經(jīng)濟增長繼續(xù)低迷，我國經(jīng)濟發(fā)展外部環(huán)境很難有明顯改善，對此，我們要保持清醒頭腦，在宏觀經(jīng)濟上積極應(yīng)對，繼續(xù)擴大內(nèi)需，保持國內(nèi)經(jīng)濟增長。 
　　對于伊拉克戰(zhàn)爭動向進行密切跟蹤，對其可能帶來的經(jīng)濟及金融的不確定性進行認(rèn)真評估，防止國際經(jīng)濟形勢的突然變化可能對我國經(jīng)濟帶來的不利影響和沖擊。尤其值得關(guān)注的是中東局勢對國際市場石油價格及石油生產(chǎn)和供應(yīng)安全的影響。目前，由于我國原油凈進口量偏高，國際市場石油價格變動對國內(nèi)成品油市場價格的影響能力與日俱增。在我國尚未建立一定規(guī)模的石油儲備的情況下，我國進口石油的供應(yīng)安全面臨挑戰(zhàn)。因此，我國應(yīng)加快建立石油儲備，改革和完善國內(nèi)油價形成機制，降低石油價格波動對國內(nèi)的不利影響。 
　　對于我國外貿(mào)出口可能面臨的困難做到心中有數(shù)，未雨綢繆。由于2003年主要經(jīng)濟體仍然無法實現(xiàn)較強勁的經(jīng)濟復(fù)蘇，國際貿(mào)易的增長前景也不樂觀，將為我國商品出口帶來一定的難度，因此，2003年外部需求對我國經(jīng)濟增長的拉動力可能繼續(xù)弱化。此外，從匯率角度看，2002年，人民幣跟隨美元對其他西方主要貨幣貶值，事實上促進了我國對外出口的增加。但從2003年的情況看，一方面，盡管美元仍然存在匯率下調(diào)的可能性，但其調(diào)整幅度將比較有限，另一方面，由于2002年下半年以來，國際輿論對于人民幣升值的呼聲日高，外界壓力可能對人民幣匯率的調(diào)整方向和幅度產(chǎn)生一定的影響，估計2003年人民幣跟隨美元貶值而增加國內(nèi)出口商品價格競爭力的可能性不大。更重要的是，全球經(jīng)濟低速增長可能形成貿(mào)易保護主義加劇的局面。為此，我國應(yīng)在積極采取措施推動出口增長的前提下，整頓和規(guī)范出口秩序，制止惡性競爭，盡量降低遭到不公正反傾銷指控的可能性，同時，學(xué)習(xí)利用世貿(mào)組織的有關(guān)規(guī)則維護我國進出口商的利益。 
　　抓住國際資本流動出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化的時機，積極改善國內(nèi)投資環(huán)境，擴大利用外資。2003年，國際資本流動將出現(xiàn)新的調(diào)整，國別結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)一定變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也將有所調(diào)整。我們應(yīng)該從大的方向上把握其變化趨勢，利用一些國際資本尋找新的投資領(lǐng)域而加大對新興市場投入的機會，積極采取措施，改善國內(nèi)投資環(huán)境，完善涉及外商投資的法律、法規(guī)，爭取吸引更多的跨國公司到國內(nèi)投資。與此同時，積極拓展利用外資的新形式，吸引的更多的國際資本。 
　　美元對西方主要貨幣的匯率變動趨勢將對我國的內(nèi)外經(jīng)濟平衡產(chǎn)生一定的影響，近期美元匯率下滑受到控制，但國際外匯市場參與者仍然處于觀望狀態(tài)，隨時評估伊拉克局勢的演變及影響，市場心理非常脆弱。為此，我們對于主要貨幣的變動必須保持足夠的警覺，并在儲備管理及人民幣匯率制度安排上準(zhǔn)備必要的預(yù)防性措施。 
　　對石油儲備進行逆向操作 
　　國家計委經(jīng)濟研究所 王小廣 曾竹根 
　　我們認(rèn)為，美伊戰(zhàn)爭對中國經(jīng)濟的短期影響將小于亞洲金融危機，更小于“9·11”。 
　　美伊戰(zhàn)爭短期影響有限 
　　美伊戰(zhàn)爭盡管是一次世界性的危機,但明顯不同于亞洲金融危機和“9·11”，不是突發(fā)事件，因而，可控性較強；而且，即使仍存在較大的不確定性，由于我國已經(jīng)從亞洲金融危機中積累了應(yīng)對經(jīng)驗，特別是我國目前已有接近3000億美元的外匯儲備，將能最大限度地避免外部的過渡沖擊。 
　　美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)前及戰(zhàn)爭過程中，中國整體經(jīng)濟將會受到小幅的影響。主要表現(xiàn)在石油價格上揚和出口增速減緩上。油價上升一方面會導(dǎo)致石油加工、運輸業(yè)及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成本上升，對這些行業(yè)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響；另一方面，油價上升還會影響短期外貿(mào)收支的平衡，如今年1月份我國出現(xiàn)了多年未見的首次貿(mào)易逆差，盡管這仍然可控，但畢竟使我們支付了更高的進口成本。 
　　目前世界市場上石油供求并不存在什么大的問題，但是，石油已經(jīng)超越了普通商品的范疇，它的價格變化常常不受供求關(guān)系的約束，而往往由人為的炒作因素決定。近幾個月油價一路上漲，就是一些國際投機資本利用人們對戰(zhàn)爭的恐懼制造“恐慌溢價”以牟取暴利的結(jié)果?？梢灶A(yù)見，美伊戰(zhàn)爭一旦打響，伊拉克十有八九會破壞本國油田，海上石油運輸也會大受影響，國際投機資本更會借機炒作，勢必繼續(xù)大幅推高油價，有可能使油價維持一段時間在40美元/桶以上。這將對中國短期經(jīng)濟增長產(chǎn)生一定的影響。 
　　目前我國石油進口依存度達30％左右，進口量50％左右來自中東，而且我國企業(yè)石油庫存量一向很低、國家石油戰(zhàn)略儲備還未建立，國內(nèi)石油生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)能力有限，這將使我國不得不承受因石油價格上漲造成的大量外匯損失。目前我國日進口石油近200萬桶，如果每桶石油價格上漲5美元，我國每天就要損失近1000萬美元外匯。 
　　如果油價較長時期在高位運行，我國經(jīng)濟遭受的影響將會增大。例如，2000年石油價格上漲，致使我國GDP增長率下降了約0.5個百分點。不過，我們估計這次油價上漲對我國經(jīng)濟增長的影響將小于2000年，不會超過0.3個百分點。 
　　美伊戰(zhàn)爭對中國短期出口增長肯定有一定的影響。這與石油價格上漲一樣，影響主要限于短期，支持2002中國出口高速增長的有三大主要因素，一是入世使我國面臨外部出口環(huán)境得到明顯改善；二是民營企業(yè)出口積極性被有效地調(diào)動起來；三是中國生產(chǎn)的物美價廉產(chǎn)品在世界經(jīng)濟不景氣時需求上升。今年，這三個因素將會繼續(xù)發(fā)揮作用。美伊戰(zhàn)爭將會使世界經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)短期的波折，從而在兩方面影響中國產(chǎn)品的出口，一是世界經(jīng)濟的短期波折將對我國出口增長形成一定的壓力，但另一方面中國產(chǎn)品的“蕭條效應(yīng)”可能增強，因此，戰(zhàn)爭對我國短期出口增長有一定影響，但不會很大。下半年出口形勢可能好于上半年。因為：美伊戰(zhàn)爭后美國經(jīng)濟有望加快回升，并帶動全球經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，從而有利于我國擴大出口。即只要美伊戰(zhàn)爭出現(xiàn)第二種結(jié)果，國際油價和國際經(jīng)濟都將僅受短時的影響，如果三個月內(nèi)打贏這場戰(zhàn)爭，那么隨后的美國經(jīng)濟將會強勁回升，美伊戰(zhàn)爭可能成為美國經(jīng)濟復(fù)蘇的最后一次利空。 
　　建立石油和外匯間的平衡機制 
　　假設(shè)美伊戰(zhàn)爭后，美國將在伊拉克建立一個親美的政權(quán)。因此，隨著伊拉克加大石油生產(chǎn)力度，這會促使油價迅速回落到22－25美元/桶左右的大眾期望值，甚至下探到更低的美國期望值?？偟目?，在供求關(guān)系基本穩(wěn)定且供略大于求的情況下，石油價格不太可能長時期處于“離譜”的高位。需要我們高度重視的是，面對美伊戰(zhàn)爭所造成油價攀升，我們要平靜應(yīng)對，不能驚慌。盡管我國1993年以來我國對國際石油的依賴度不斷提高，但絕對依賴度不高。我國能源消費中仍然是以煤炭為主，占2/3左右；而且石油與煤炭等一次能源消費之間存在相對替代的關(guān)系，油價上漲，煤炭消費量將會增加。 
　　因此，面對國際石油上漲的局勢，我們不能盲動，去大量進口石油，甚至更多地儲備石油；在我看來，如果可能的話，還可以利用當(dāng)前時機，適當(dāng)多出口點石油。石油儲備增加應(yīng)該逆向操作，這對國家和對企業(yè)均如此，就國家而言，要考慮在石油儲備和外匯儲備之間建立一種平衡機制，在世界油價低迷時，我們可能多動用一些外匯儲備，購進石油作為儲備。 
　　資本市場可望意外受益 
　　中國宏觀經(jīng)濟學(xué)會 王建 
　　海灣動武意在歐元 
　　筆者認(rèn)為，第二次海灣戰(zhàn)爭的規(guī)模會擴大，時間也會持續(xù)，對世界經(jīng)濟與中國經(jīng)濟的影響恐怕會遠遠超出一般人所估計的那樣，因為美國進行此次戰(zhàn)爭的目的是要打垮歐元，以維護美元的世界霸權(quán)。 
　　目前，美國的貿(mào)易逆差可以達到近5000億美元，而進口產(chǎn)品已經(jīng)占到國內(nèi)消費的三成以上。美國憑借美元的世界霸權(quán)，在過去的5、6年中，大約吸納了全球每年70％以上的凈儲蓄，但美元的世界霸權(quán)已經(jīng)受到了來自歐元的挑戰(zhàn)，因為歐洲經(jīng)濟在總體上已經(jīng)超過了美國，憑什么讓美元獨占貨幣霸權(quán)的好處呢？所以美國要打擊歐元。 
　　自90年代以來，美國有“新經(jīng)濟”的概念，可以用來“圈錢”，但現(xiàn)在“新經(jīng)濟”的泡沫已經(jīng)破了，還爆發(fā)出大量公司造假丑聞，資本市場中正醞釀著極大風(fēng)險，從去年下半年以來，國際資本正在加速離開美國，所以美國僅僅用經(jīng)濟辦法是難以留住國際資本的，那么只有運用戰(zhàn)爭。所以，美國敢冒天下之大不韙，就是為了打擊歐元，以維護美元的世界霸權(quán)。 
　　這次美國通過攻打伊拉克來打擊歐元是通過打擊歐洲的石油供應(yīng)來實現(xiàn)。歐元的“軟肋”在于只有共同的貨幣政策而沒有共同的財政政策，而歐元要保持穩(wěn)定就必須限制成員國的財政赤字水平，如果各國的財政赤字都“超標(biāo)”，統(tǒng)一貨幣就成了一句空話，目前歐元區(qū)國家的經(jīng)濟都不太景氣，維持赤字水平本來就已經(jīng)很困難，如果海灣地區(qū)的石油供應(yīng)不足，對高度依賴海灣石油的歐洲國家來說，還不僅僅是油價上升導(dǎo)致通脹的問題，首先是會陷入嚴(yán)重的衰退，各國的財政赤字就難以控制，歐元的基礎(chǔ)就動搖了。因此，我們不能排除，海灣戰(zhàn)火還有繼續(xù)擴大的可能。 
　　長期影響弊大于利 
　　如果以此為出發(fā)點分析海灣戰(zhàn)爭對中國經(jīng)濟影響的情況，就會與美英僅僅攻伊有很大不同。中國的石油進口依賴率目前已經(jīng)上升到30％，而且超過一半以上來自海灣，戰(zhàn)爭的結(jié)果不僅是油價上漲，而是有錢也得不到，并且不是在短期，可能會在一年甚至更長時間內(nèi)中國的石油進口要萎縮15～20％，如果是這樣，就會對中國的能源供給產(chǎn)生極為不利的影響。 
　　近10年來，中國的石油需求年增長率為5.5％，即年均增加500萬噸，而國內(nèi)石油產(chǎn)出的增長率只有1.5％，即年均增加200萬噸，這個供求差距主要靠進口解決，即年均增加300萬噸，如果來自海灣的石油進口3500～4000萬噸來源斷絕，對中國經(jīng)濟的影響可想而知。 
　　假如石油緊缺，受到波及的首當(dāng)其沖是汽車制造業(yè)。在石油消費中，用于制造化纖、塑料等的部分也占有很大比重，因此建材、輕紡等產(chǎn)業(yè)也要受到很大影響。還有就是用于人民生活消費的液化石油、天然氣等，也會受到影響。 
　　其次，近年來中國的出口增長對經(jīng)濟增長的影響越來越大，去年中國經(jīng)濟增長率的提高與出口增長率顯著上升密切相關(guān)，而主要的出口增長方向就是美國，全年看，對美國的出口增長了24％。美國去年的貿(mào)易赤字是4800億美元，其彌補貿(mào)易赤字的辦法主要是靠國際資本流入，但戰(zhàn)爭開始后，特別是國內(nèi)出現(xiàn)恐怖組織報復(fù)后，國際資本的流入就會嚴(yán)重下降，美國由于缺少彌補貿(mào)易赤字的手段就必須壓縮進口。此外，美國今年為了進行海灣戰(zhàn)爭，財政赤字還要增加。美國自身的儲蓄率嚴(yán)重不足，要靠國際資本流入，因此政府的赤字增加就意味著在國內(nèi)金融市場上排擠民間需求。美國進行戰(zhàn)爭所需的進口物資將主要與戰(zhàn)爭有關(guān)，所以美國政府財政赤字的增加就意味著進口結(jié)構(gòu)的變化，而且財政赤字增加越多，進口結(jié)構(gòu)的變化就會越大，這對中國以消費品和民用產(chǎn)品為主的對美出口結(jié)構(gòu)是很不利的。 
　　但是這場戰(zhàn)爭對中國來說也并非完全是負(fù)面影響，有利因素主要會出現(xiàn)在外資流入方面。如果海灣戰(zhàn)爭的規(guī)模擴大，特別是美、歐的對抗開始表面化，國際資本將會在美國和歐洲都呆不住，就會流向地區(qū)安全形勢相對穩(wěn)定的東亞地區(qū)。目前日本經(jīng)濟很不好，海灣戰(zhàn)爭所引發(fā)的石油危機對日本的不利影響一點也不亞于歐洲，而中國大陸雖然也要受影響，可畢竟70％的石油供應(yīng)可以靠自己，所以國際資本會出現(xiàn)大舉流向中國的趨勢。去年中國的國際收支順差超過700億美元，而貿(mào)易順差只有300多億美元，這種“順收大于順差”的趨勢，已經(jīng)反映出在中國沒有開放資本市場的條件下，外資通過各種迂回渠道進入中國金融市場的勢頭，今年1月份，利用外資的實際到位資金又猛增了48.2％，都反映出國際資本希望在中國避險的某種趨勢。去年底以來，中國政府又推出了QFII的舉措，所以在國際經(jīng)濟的險惡環(huán)境下，中國的資本市場倒有可能出現(xiàn)意外的好轉(zhuǎn)，可能會迎來巨量的外資。 
　　總的來看，這場戰(zhàn)爭對今年中國經(jīng)濟增長的影響還是負(fù)面更大，所以總體增長率會有所下降，我們對此應(yīng)該有足夠的心理準(zhǔn)備，并針對可能出現(xiàn)的不利情況準(zhǔn)備好應(yīng)對措施。 
　　油價上漲對外貿(mào)是利好 
　　———訪中國國情與發(fā)展研究所經(jīng)濟學(xué)研究員清議 
    “目前的原油價格上漲對一向懼怕通貨膨脹的美國、日本等國經(jīng)濟有害，但對中國經(jīng)濟的影響是頗為有利的。”中國國情與發(fā)展研究所經(jīng)濟學(xué)研究員清議無疑是記者接觸的幾位專家中對中國經(jīng)濟走向最為樂觀的。 
　　清議認(rèn)為，受世界經(jīng)濟一體化趨勢引導(dǎo)，對一國經(jīng)濟增長的研究一定要著眼于國際貿(mào)易的周期性變化，特別需要對引領(lǐng)周期性變化的前瞻性資產(chǎn)價格加以重視。匯率是公認(rèn)的前瞻性資產(chǎn)價格之一，根據(jù)他近幾年的研究發(fā)現(xiàn)，日元匯率是中國經(jīng)濟的重要前瞻性資產(chǎn)價格，中國經(jīng)濟的發(fā)展總是與日元匯率存在密切關(guān)系。這還不是最終的答案。清議進一步指出，歷史數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析表明，作為中國經(jīng)濟增長的前瞻性資產(chǎn)價格，在日元匯率變化當(dāng)中也存在一個前瞻性資產(chǎn)價格，這就是油價。 
　　“相信大家不會忘記，在美英兩國結(jié)束上一次對伊拉克聯(lián)合軍事行動之后，國際市場油價迅速回落至1998年5月的不足每桶10美元的水平。受此影響，日元對美元匯率也大幅回落。正是在這一年的1～11月份，中國出口多年來少見的連續(xù)負(fù)增長記錄，國內(nèi)經(jīng)濟增長形勢亦出現(xiàn)嚴(yán)峻考驗?！鼻遄h的這番話讓人回想起當(dāng)年提出積極財政政策、擴大內(nèi)需的情形?！皬?999年第三季度開始，國際市場油價重新進入上漲通道，緊接著出現(xiàn)了日元升值，中國又迎來了出口大幅增長的局面。整個2000年度，油價一致保持上漲勢頭，日元對美元匯率在前10個月也維持在110∶1以下的水平。這都為中國經(jīng)濟增長創(chuàng)造了良好的國際環(huán)境?！?nbsp;
　　眾所周知，中國是目前世界經(jīng)濟大國中外貿(mào)依存度最高的國家，過去10年進出口總值對GDP的比例維持在35%左右的水平，2002年更是達到接近60%的歷史最高記錄。由此看來，匯率以及決定匯率變化的因素的確能夠?qū)χ袊?jīng)濟產(chǎn)生足夠大的影響，而且相關(guān)歷史數(shù)據(jù)確實提供了明白無誤的佐證。去年中國經(jīng)濟增長速度再次達到8%同樣是以油價逐步上漲與日元適度升值為背景的。 
　　那么，其中更深層次的原因是什么。這也是記者進一步希望得到的答案。清議解釋說：“目前世界上存在三個主要貿(mào)易區(qū)，即歐元貿(mào)易區(qū)、北美貿(mào)易區(qū)和日元貿(mào)易區(qū)。中國處在日元貿(mào)易區(qū)。與前兩個貿(mào)易區(qū)相比，日元貿(mào)易區(qū)的特點是生產(chǎn)成本較低、出口加工比例較大。對于生產(chǎn)成本較高的北美和歐洲國家，油價持續(xù)上漲必然加重其成本負(fù)擔(dān)，降低開工率。但巨大的經(jīng)濟存量決定了這些國家必須增加從低成本國家的進口。”有財務(wù)專家之稱的清議似乎對比較成本理論在國際經(jīng)濟關(guān)系中的表現(xiàn)尤為敏感?！鞍l(fā)生在上述三大貿(mào)易區(qū)的制造業(yè)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)移為日元貿(mào)易區(qū)在油價上漲的年代獲得更多的出口機會奠定了基礎(chǔ)。例如，盡管美國在過去一年啟動了十分苛刻的鋼鐵貿(mào)易保護條例，但油價上漲使這一政府干預(yù)最終出現(xiàn)了事與愿違的結(jié)果，美國鋼材進口依然出現(xiàn)增長。事實上，美國鋼鐵產(chǎn)業(yè)已連續(xù)10年以上保持低投資率，失去了依賴技術(shù)進步和提高勞動生產(chǎn)率維持全球競爭力的基礎(chǔ)?！痹谌赵Q(mào)易區(qū)內(nèi)部，情況也在發(fā)生變化。中國是自日本、韓國之后迅速成長起來的出口大國之一。過去幾年，包括日本、韓國在內(nèi)的世界制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的勢頭十分明顯。加上人民幣實行的是與美元掛鉤的匯率政策，當(dāng)日元對美元升值時，不僅人民幣對美元出現(xiàn)間接貶值，而且人民幣對日元、韓元會出現(xiàn)直接貶值。這就成為油價上漲、日元升值對中國經(jīng)濟有利的原因。去年下半年起，日元對美元匯率表現(xiàn)相對強勁，雖然升值并不十分明顯，但120∶1仍然是一個較高的水平。 
　　清議回憶說，油價上漲對中國經(jīng)濟有利的說法并不是他一個人的觀點。前任國家經(jīng)貿(mào)委主任盛華仁曾經(jīng)深有感觸地說過：“油價上漲幫了國企脫困的忙。”盛所指的是以油價持續(xù)上漲為背景的2000年國企脫困成就。 
  　時下許多專家認(rèn)為，如果此次美英兩國對伊拉克的軍事行動不能速戰(zhàn)速決，國際市場油價將進一步持續(xù)上漲。那么，這樣一來，油價上漲對中國經(jīng)濟有利的局面不會由于中國對進口原油的依賴而發(fā)生改變嗎？ 
　　“不會。不僅不會，而且高油價很有可能幫助中國經(jīng)濟在今年上半年繼續(xù)以接近甚至超過8%的速度增長?！鼻遄h頗有信心地說?！半m然中國的原油進口量已達到消費量的30%，但美國的比例更高，達到52%，而日本幾乎是100%。不僅如此，中國與美國一樣，主要進口原油都來自海灣國家，但中國的地理位置決定了我們的運輸費用相對較低，更容易補充貨源。而美國的原油進口大多需要洲際跨洋運輸，補充貨源的時間及風(fēng)險大于亞洲國家。況且中國已開始重視對東南亞原油及天然氣的進口。應(yīng)當(dāng)說，美國更擔(dān)心因戰(zhàn)爭不能迅速了結(jié)而出現(xiàn)的高油價問題。它的企業(yè)將因此承受更大的成本壓力。像美國的鋼鐵公司一樣，美國的許多產(chǎn)業(yè)在過去幾年的高油價打擊下也紛紛陷入困境，諸如鋁冶煉及擠壓鋁材、電力甚至民用飛機等。” 
　　如果說高油價能夠刺激中國出口增長，創(chuàng)造更多的外匯收入，因原油進口加大而帶來的外匯平衡問題顯然是可以避免的。采訪中清議還談到油價上漲對中國玉米、鋁錠等產(chǎn)品出口增長的影響，稱是由于這兩種貿(mào)易產(chǎn)品的主要進口國集中在東亞特別是日本和韓國，而原來的主要出口國在海運價格大幅上漲后出口價格失去競爭力導(dǎo)致的。