謝國(guó)忠預(yù)測(cè)：2005年中國(guó)GDP達(dá)2.2萬(wàn)億美元
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時(shí)間：2005-12-28 09:23:00
扣除固定投資和消費(fèi)中重復(fù)計(jì)算的部分，我們預(yù)測(cè)２００５年中國(guó)固定資產(chǎn)投資為８萬(wàn)億，占GDP總量的４７％。這個(gè)比例仍然相當(dāng)高，證明中國(guó)存在投資過(guò)度
我們預(yù)測(cè)，２００５年中國(guó)名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)１２％，以修正后的２００４年GDP數(shù)據(jù)計(jì)算，將達(dá)到１７９０６０億人民幣（２.２萬(wàn)億美元）。
以支出法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)也同樣需要調(diào)整。中國(guó)政府公布２００４年以支出法計(jì)算的GDP，為１４２３９０億元，比生產(chǎn)法計(jì)算的數(shù)據(jù)高出４％。估計(jì)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將調(diào)高支出法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)，以便與生產(chǎn)法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)相匹配。
?。玻埃埃的曛袊?guó)GDP為２.２萬(wàn)億美元是合理的，其中固定投資占４７％，消費(fèi)占４７.５％，經(jīng)常性項(xiàng)目盈余占５.５％。由此計(jì)算人均國(guó)民生產(chǎn)總值為１６７５美元。
但是此次調(diào)整并不能改變中國(guó)過(guò)度投資的事實(shí)。固定投資占GDP總值的４７％這一比例過(guò)高。微觀(guān)層面的生產(chǎn)能力過(guò)剩和較低的資本回報(bào)率，比宏觀(guān)的GDP數(shù)據(jù)更能反映投資過(guò)度的現(xiàn)狀。
需求總量被低估
我們預(yù)測(cè)２００５年中國(guó)名義GDP將增長(zhǎng)１２％，以修正后的２００４年數(shù)據(jù)計(jì)算，將達(dá)到１７９０６０億人民幣（或２.２萬(wàn)億美元），人均國(guó)民生產(chǎn)總值為１６７５美元。這與我們對(duì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的觀(guān)測(cè)一致。
下面我們將作一簡(jiǎn)略分析，闡述為什么２００５年中國(guó)GDP達(dá)到２.２萬(wàn)億美元是合理的。分析數(shù)據(jù)部分來(lái)自于官方統(tǒng)計(jì)，部分來(lái)自于對(duì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的調(diào)查。
為了有效說(shuō)明，我們假設(shè)一個(gè)北京的出租車(chē)司機(jī)年收入３萬(wàn)元，他（她）的配偶年收入１萬(wàn)元。我們預(yù)計(jì)，這樣的三口之家每年可以有１萬(wàn)元的剩余，也就是說(shuō)年均消費(fèi)３萬(wàn)元（人均年消費(fèi)１萬(wàn)元）。上述的收入水平已經(jīng)略微高于城市人口收入的平均水平。
根據(jù)中國(guó)官方統(tǒng)計(jì)，２００４年城市人口為５.４２８億，在過(guò)去的２０年里平均每年增長(zhǎng)４.７％。假設(shè)以這個(gè)速度繼續(xù)增長(zhǎng)，２００５年中國(guó)城市人口將達(dá)到５.６８３億，基于剛才的假設(shè)，城市人口消費(fèi)將達(dá)到５.７萬(wàn)億元。
同樣根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，２００４年中國(guó)農(nóng)村人口為７.５７億，消費(fèi)總量２３９１０億元，這個(gè)數(shù)字還是比較符合客觀(guān)事實(shí)的。我們預(yù)測(cè)的農(nóng)村人年均消費(fèi)為城市人口的三分之一，即３３３３元，總量為２４９３０億元。
基于我們以上分析，我們可推測(cè)２００５年中國(guó)消費(fèi)總量為８至８.２萬(wàn)億元，較２００４年的７.５萬(wàn)億元增長(zhǎng)１０％是相當(dāng)合理的。因此，中國(guó)需求總量被大幅度的低估。當(dāng)然，我們無(wú)法證明中國(guó)消費(fèi)總量確實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公布的數(shù)據(jù)。
今年GDP２.２萬(wàn)億美元
無(wú)法準(zhǔn)確描述是因?yàn)槟壳爸袊?guó)有兩種固定資產(chǎn)投資的計(jì)算方法：基于支出法計(jì)算得出固定資產(chǎn)形成總值（GFCF），比國(guó)家統(tǒng)計(jì)局每季度公布的固定資產(chǎn)投資（FAI）要低。
兩種方法關(guān)鍵區(qū)別在于投資交易成本（比如資產(chǎn)購(gòu)置成本就只計(jì)算在FAI指標(biāo)內(nèi)，而不算在GFCF指標(biāo)里）。另一方面，GFCF是理論上的固定資本形成凈值，F(xiàn)AI則不是。
從２００２年起，中國(guó)這兩個(gè)指標(biāo)的差異就逐漸擴(kuò)大。２００４年，GFCF是６２３５０億人民幣，F(xiàn)AI是７０４８０億人民幣。FAI的大部分?jǐn)?shù)據(jù)都是由國(guó)有企業(yè)統(tǒng)計(jì)得出的，而許多政府官員和國(guó)有企業(yè)職工將個(gè)人的消費(fèi)報(bào)銷(xiāo)，轉(zhuǎn)換成了投資項(xiàng)目。
單憑經(jīng)驗(yàn)，至少要將FAI數(shù)據(jù)中的１０％剔除才能接近實(shí)際情況。而這１０％應(yīng)該計(jì)算在消費(fèi)項(xiàng)目中。我們預(yù)計(jì)，２００５年中國(guó)統(tǒng)計(jì)局將公布FAI數(shù)據(jù)為８.８萬(wàn)億人民幣，如果剔除應(yīng)計(jì)作消費(fèi)的１０％，GFCF應(yīng)為８萬(wàn)億人民幣。
預(yù)計(jì)２００５年，中國(guó)政府將公布的經(jīng)常性項(xiàng)目盈余為１３００億美元，或者１.１萬(wàn)億人民幣。貿(mào)易盈余為１０００億美元，或８１００億人民幣。
總的來(lái)說(shuō)，我們預(yù)測(cè)中國(guó)２００５年基于消費(fèi)的GDP是１７至１７.２萬(wàn)億人民幣（或２.１萬(wàn)億美元），而中國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)為１７.９萬(wàn)億人民幣（２.２萬(wàn)億美元）?？紤]到數(shù)據(jù)的可靠性，兩者之間的差額并不大。另外，通過(guò)分析，我們認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)在GDP所占份額并沒(méi)有被低估。事實(shí)上，如果沒(méi)有太大改變的話(huà)，２００５年中國(guó)GDP是２.２萬(wàn)億美元是個(gè)相對(duì)樂(lè)觀(guān)的估計(jì)。
未改變過(guò)度投資
根據(jù)這樣的預(yù)測(cè)，中國(guó)２００５年GDP總值為１７至１７.２萬(wàn)億人民幣，其中固定投資為８萬(wàn)億，約占GDP總值的４７％。盡管這個(gè)比例與調(diào)整之前相比看起來(lái)小了很多，但仍然十分龐大。這也充分說(shuō)明，中國(guó)明顯存在過(guò)度投資的現(xiàn)象。
另外，過(guò)度投資是一個(gè)微觀(guān)現(xiàn)象。正是由于微觀(guān)層面的生產(chǎn)能力過(guò)剩和較低的資本回報(bào)率，我們才深入分析宏觀(guān)數(shù)據(jù)，斷定中國(guó)過(guò)度投資。修正宏觀(guān)數(shù)據(jù)，并不能改變微觀(guān)層面的現(xiàn)實(shí)。
我們認(rèn)為，在中國(guó)金融系統(tǒng)中，如果不創(chuàng)造不良資產(chǎn)，固定資產(chǎn)投資決不能保持在３５％以上。４７％與３５％之間的差額是２５００億美元，這就說(shuō)明在統(tǒng)計(jì)上，中國(guó)需要將２５００億美元的投資轉(zhuǎn)成消費(fèi)。
我們相信，迅速提高消費(fèi)的唯一有效方式就是批準(zhǔn)個(gè)人擁有國(guó)有資產(chǎn)。目前中國(guó)政府以國(guó)有企業(yè)、土地和礦產(chǎn)資源的形式擁有國(guó)有資產(chǎn)。據(jù)我們估計(jì)，如果政府能夠?qū)⑦@些資產(chǎn)股份化，分給中國(guó)老百姓，可以增加５％的消費(fèi)量，也就是１０００億美元，這可以解決中國(guó)一半的結(jié)構(gòu)性失衡。
同時(shí)，中國(guó)也需要削減醫(yī)療和教育系統(tǒng)的隨意開(kāi)支。醫(yī)療和教育都是國(guó)有壟斷機(jī)構(gòu)，通常會(huì)利用其地位而增加隨意的開(kāi)支。因此醫(yī)療和教育系統(tǒng)的不確定性開(kāi)支是阻礙消費(fèi)增加的主要因素之一。在這兩個(gè)市場(chǎng)中引入私有化和競(jìng)爭(zhēng)有利于提高GDP中的消費(fèi)份額，可以解決中國(guó)另外１５００億美元的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題?！ 。ㄗ髡邽槟Ω康だ麃喬紫?jīng)濟(jì)學(xué)家）
我們預(yù)測(cè)，２００５年中國(guó)名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)１２％，以修正后的２００４年GDP數(shù)據(jù)計(jì)算，將達(dá)到１７９０６０億人民幣（２.２萬(wàn)億美元）。
以支出法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)也同樣需要調(diào)整。中國(guó)政府公布２００４年以支出法計(jì)算的GDP，為１４２３９０億元，比生產(chǎn)法計(jì)算的數(shù)據(jù)高出４％。估計(jì)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將調(diào)高支出法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)，以便與生產(chǎn)法計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)相匹配。
?。玻埃埃的曛袊?guó)GDP為２.２萬(wàn)億美元是合理的，其中固定投資占４７％，消費(fèi)占４７.５％，經(jīng)常性項(xiàng)目盈余占５.５％。由此計(jì)算人均國(guó)民生產(chǎn)總值為１６７５美元。
但是此次調(diào)整并不能改變中國(guó)過(guò)度投資的事實(shí)。固定投資占GDP總值的４７％這一比例過(guò)高。微觀(guān)層面的生產(chǎn)能力過(guò)剩和較低的資本回報(bào)率，比宏觀(guān)的GDP數(shù)據(jù)更能反映投資過(guò)度的現(xiàn)狀。
需求總量被低估
我們預(yù)測(cè)２００５年中國(guó)名義GDP將增長(zhǎng)１２％，以修正后的２００４年數(shù)據(jù)計(jì)算，將達(dá)到１７９０６０億人民幣（或２.２萬(wàn)億美元），人均國(guó)民生產(chǎn)總值為１６７５美元。這與我們對(duì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的觀(guān)測(cè)一致。
下面我們將作一簡(jiǎn)略分析，闡述為什么２００５年中國(guó)GDP達(dá)到２.２萬(wàn)億美元是合理的。分析數(shù)據(jù)部分來(lái)自于官方統(tǒng)計(jì)，部分來(lái)自于對(duì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的調(diào)查。
為了有效說(shuō)明，我們假設(shè)一個(gè)北京的出租車(chē)司機(jī)年收入３萬(wàn)元，他（她）的配偶年收入１萬(wàn)元。我們預(yù)計(jì)，這樣的三口之家每年可以有１萬(wàn)元的剩余，也就是說(shuō)年均消費(fèi)３萬(wàn)元（人均年消費(fèi)１萬(wàn)元）。上述的收入水平已經(jīng)略微高于城市人口收入的平均水平。
根據(jù)中國(guó)官方統(tǒng)計(jì)，２００４年城市人口為５.４２８億，在過(guò)去的２０年里平均每年增長(zhǎng)４.７％。假設(shè)以這個(gè)速度繼續(xù)增長(zhǎng)，２００５年中國(guó)城市人口將達(dá)到５.６８３億，基于剛才的假設(shè)，城市人口消費(fèi)將達(dá)到５.７萬(wàn)億元。
同樣根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，２００４年中國(guó)農(nóng)村人口為７.５７億，消費(fèi)總量２３９１０億元，這個(gè)數(shù)字還是比較符合客觀(guān)事實(shí)的。我們預(yù)測(cè)的農(nóng)村人年均消費(fèi)為城市人口的三分之一，即３３３３元，總量為２４９３０億元。
基于我們以上分析，我們可推測(cè)２００５年中國(guó)消費(fèi)總量為８至８.２萬(wàn)億元，較２００４年的７.５萬(wàn)億元增長(zhǎng)１０％是相當(dāng)合理的。因此，中國(guó)需求總量被大幅度的低估。當(dāng)然，我們無(wú)法證明中國(guó)消費(fèi)總量確實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公布的數(shù)據(jù)。
今年GDP２.２萬(wàn)億美元
無(wú)法準(zhǔn)確描述是因?yàn)槟壳爸袊?guó)有兩種固定資產(chǎn)投資的計(jì)算方法：基于支出法計(jì)算得出固定資產(chǎn)形成總值（GFCF），比國(guó)家統(tǒng)計(jì)局每季度公布的固定資產(chǎn)投資（FAI）要低。
兩種方法關(guān)鍵區(qū)別在于投資交易成本（比如資產(chǎn)購(gòu)置成本就只計(jì)算在FAI指標(biāo)內(nèi)，而不算在GFCF指標(biāo)里）。另一方面，GFCF是理論上的固定資本形成凈值，F(xiàn)AI則不是。
從２００２年起，中國(guó)這兩個(gè)指標(biāo)的差異就逐漸擴(kuò)大。２００４年，GFCF是６２３５０億人民幣，F(xiàn)AI是７０４８０億人民幣。FAI的大部分?jǐn)?shù)據(jù)都是由國(guó)有企業(yè)統(tǒng)計(jì)得出的，而許多政府官員和國(guó)有企業(yè)職工將個(gè)人的消費(fèi)報(bào)銷(xiāo)，轉(zhuǎn)換成了投資項(xiàng)目。
單憑經(jīng)驗(yàn)，至少要將FAI數(shù)據(jù)中的１０％剔除才能接近實(shí)際情況。而這１０％應(yīng)該計(jì)算在消費(fèi)項(xiàng)目中。我們預(yù)計(jì)，２００５年中國(guó)統(tǒng)計(jì)局將公布FAI數(shù)據(jù)為８.８萬(wàn)億人民幣，如果剔除應(yīng)計(jì)作消費(fèi)的１０％，GFCF應(yīng)為８萬(wàn)億人民幣。
預(yù)計(jì)２００５年，中國(guó)政府將公布的經(jīng)常性項(xiàng)目盈余為１３００億美元，或者１.１萬(wàn)億人民幣。貿(mào)易盈余為１０００億美元，或８１００億人民幣。
總的來(lái)說(shuō)，我們預(yù)測(cè)中國(guó)２００５年基于消費(fèi)的GDP是１７至１７.２萬(wàn)億人民幣（或２.１萬(wàn)億美元），而中國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)為１７.９萬(wàn)億人民幣（２.２萬(wàn)億美元）?？紤]到數(shù)據(jù)的可靠性，兩者之間的差額并不大。另外，通過(guò)分析，我們認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)在GDP所占份額并沒(méi)有被低估。事實(shí)上，如果沒(méi)有太大改變的話(huà)，２００５年中國(guó)GDP是２.２萬(wàn)億美元是個(gè)相對(duì)樂(lè)觀(guān)的估計(jì)。
未改變過(guò)度投資
根據(jù)這樣的預(yù)測(cè)，中國(guó)２００５年GDP總值為１７至１７.２萬(wàn)億人民幣，其中固定投資為８萬(wàn)億，約占GDP總值的４７％。盡管這個(gè)比例與調(diào)整之前相比看起來(lái)小了很多，但仍然十分龐大。這也充分說(shuō)明，中國(guó)明顯存在過(guò)度投資的現(xiàn)象。
另外，過(guò)度投資是一個(gè)微觀(guān)現(xiàn)象。正是由于微觀(guān)層面的生產(chǎn)能力過(guò)剩和較低的資本回報(bào)率，我們才深入分析宏觀(guān)數(shù)據(jù)，斷定中國(guó)過(guò)度投資。修正宏觀(guān)數(shù)據(jù)，并不能改變微觀(guān)層面的現(xiàn)實(shí)。
我們認(rèn)為，在中國(guó)金融系統(tǒng)中，如果不創(chuàng)造不良資產(chǎn)，固定資產(chǎn)投資決不能保持在３５％以上。４７％與３５％之間的差額是２５００億美元，這就說(shuō)明在統(tǒng)計(jì)上，中國(guó)需要將２５００億美元的投資轉(zhuǎn)成消費(fèi)。
我們相信，迅速提高消費(fèi)的唯一有效方式就是批準(zhǔn)個(gè)人擁有國(guó)有資產(chǎn)。目前中國(guó)政府以國(guó)有企業(yè)、土地和礦產(chǎn)資源的形式擁有國(guó)有資產(chǎn)。據(jù)我們估計(jì)，如果政府能夠?qū)⑦@些資產(chǎn)股份化，分給中國(guó)老百姓，可以增加５％的消費(fèi)量，也就是１０００億美元，這可以解決中國(guó)一半的結(jié)構(gòu)性失衡。
同時(shí)，中國(guó)也需要削減醫(yī)療和教育系統(tǒng)的隨意開(kāi)支。醫(yī)療和教育都是國(guó)有壟斷機(jī)構(gòu)，通常會(huì)利用其地位而增加隨意的開(kāi)支。因此醫(yī)療和教育系統(tǒng)的不確定性開(kāi)支是阻礙消費(fèi)增加的主要因素之一。在這兩個(gè)市場(chǎng)中引入私有化和競(jìng)爭(zhēng)有利于提高GDP中的消費(fèi)份額，可以解決中國(guó)另外１５００億美元的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題?！ 。ㄗ髡邽槟Ω康だ麃喬紫?jīng)濟(jì)學(xué)家）
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