




經(jīng)濟觀察:美元的貶值與美國的沉默
來源:admin
作者:admin
時間:2003-05-14 11:21:00
近一段時間以來,美元對西方其他主要貨幣的比價均呈持續(xù)下跌之勢,對歐元比價的跌幅之大尤其令人關(guān)注。而美國政府對此的沉默態(tài)度也引起了世界各國的普遍注意。
到上周末,美元對歐元的比價大致保持在1.15比1的水平,達4年來的最高點,接近歐元1999年1月問世時的1.18比1的水平。自去年2月份至今,美元對歐元的比價已經(jīng)下跌了近三分之一。盡管日本經(jīng)濟多年來持續(xù)衰退,美元對日元的比價也在不斷下跌。但是,美國政府近來對美元持續(xù)走軟卻一言未發(fā)。
俗話說:“沉默是金”。這或許是美國政府當(dāng)前立場的最好體現(xiàn)。應(yīng)該說,美國上一屆政府即克林頓政府對美元匯率的立場是很明確的。在美元對日元比價在90年代中期跌至1比80以下的低水平時,當(dāng)時的財政部長羅伯特·魯賓果斷地提出“強勢美元符合美國國家利益”這一口號,同時適時采取措施多次干預(yù)市常到1997年年底,美元對日元的比價已經(jīng)回升至1比130左右,升幅高達60%以上。
強勢美元政策對90年代后期美國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長起到了重要的作用。至今七八年來,魯賓的這一名言已經(jīng)被兩屆美國政府的四名財政部長不知重復(fù)過多少遍,幾乎成了一句就美元政策表態(tài)的“口頭禪”。但是,不少經(jīng)濟分析人士認為,布什政府的前任財長奧尼爾和現(xiàn)任財長斯諾在強調(diào)也將實施“強勢美元”政策時,可能“假意”大于“真情”。奧尼爾曾在私下場合不止一次地說過,他本人并不支持強勢美元政策。斯諾在3月初也曾表示,他對美元持續(xù)貶值不感到特別擔(dān)憂。他甚至表示,美元是在市場中買賣的,升值或貶值是正常的事。有了這些話語在先,布什政府現(xiàn)在似乎沒有必要再多說什么了。
事實上,美國政府目前也不需要多說什么了。因為美元匯率的持續(xù)下跌已經(jīng)對美國帶來了不少的好處。至少在近期,美元匯率下跌對復(fù)蘇步伐不穩(wěn)、動力不足的美國經(jīng)濟來說是有利的,而盡快推動經(jīng)濟年內(nèi)加快復(fù)蘇對于明年的總統(tǒng)大選又是十分緊迫的問題。
匯率波動影響最大的是對外貿(mào)易。美元匯率下跌已經(jīng)產(chǎn)生了使美國政府和企業(yè)感到高興的結(jié)果。美國政府的報告顯示,美國的商品進口去年第四季度增長了6.2%,今年第一季度則下降了8.2%,也是2001年第四季度以來的首次下降;商品出口僅下降了2.5%,大大低于前一季度的11.5%的跌幅。與此同時,美元匯率下降也給美國企業(yè)帶來了較大的好處,許多公司一季度的利潤因此而明顯上升。比如,國際商用機器公司一季度利潤上升了11%,如果沒有美元匯率下跌因素,利潤只能增加4%。如果美元匯率保持在去年同期的水平,微軟公司今年第一季度在歐洲、中東和非洲地區(qū)的利潤收入只能增長1%,而目前的增幅則高達12%。甚至連近年經(jīng)營狀況不怎么樣的美國快餐大王麥當(dāng)勞第一季度也由于美元匯率下降出現(xiàn)了經(jīng)營收入下降而利潤則增加的情況。
相反,美元匯率持續(xù)下跌已經(jīng)對不少地區(qū)的外貿(mào)出口造成了很大的壓力,歐元區(qū)的企業(yè)面臨的壓力則更大,導(dǎo)致不少企業(yè)第一季度經(jīng)營業(yè)績下降,怨聲日盛。但從目前情況看,除非美元出現(xiàn)急劇的下跌從而影響美國的經(jīng)濟復(fù)蘇,否則美國政府還要繼續(xù)沉默下去,因為這是符合布什政府當(dāng)前政治和經(jīng)濟利益的。
到上周末,美元對歐元的比價大致保持在1.15比1的水平,達4年來的最高點,接近歐元1999年1月問世時的1.18比1的水平。自去年2月份至今,美元對歐元的比價已經(jīng)下跌了近三分之一。盡管日本經(jīng)濟多年來持續(xù)衰退,美元對日元的比價也在不斷下跌。但是,美國政府近來對美元持續(xù)走軟卻一言未發(fā)。
俗話說:“沉默是金”。這或許是美國政府當(dāng)前立場的最好體現(xiàn)。應(yīng)該說,美國上一屆政府即克林頓政府對美元匯率的立場是很明確的。在美元對日元比價在90年代中期跌至1比80以下的低水平時,當(dāng)時的財政部長羅伯特·魯賓果斷地提出“強勢美元符合美國國家利益”這一口號,同時適時采取措施多次干預(yù)市常到1997年年底,美元對日元的比價已經(jīng)回升至1比130左右,升幅高達60%以上。
強勢美元政策對90年代后期美國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長起到了重要的作用。至今七八年來,魯賓的這一名言已經(jīng)被兩屆美國政府的四名財政部長不知重復(fù)過多少遍,幾乎成了一句就美元政策表態(tài)的“口頭禪”。但是,不少經(jīng)濟分析人士認為,布什政府的前任財長奧尼爾和現(xiàn)任財長斯諾在強調(diào)也將實施“強勢美元”政策時,可能“假意”大于“真情”。奧尼爾曾在私下場合不止一次地說過,他本人并不支持強勢美元政策。斯諾在3月初也曾表示,他對美元持續(xù)貶值不感到特別擔(dān)憂。他甚至表示,美元是在市場中買賣的,升值或貶值是正常的事。有了這些話語在先,布什政府現(xiàn)在似乎沒有必要再多說什么了。
事實上,美國政府目前也不需要多說什么了。因為美元匯率的持續(xù)下跌已經(jīng)對美國帶來了不少的好處。至少在近期,美元匯率下跌對復(fù)蘇步伐不穩(wěn)、動力不足的美國經(jīng)濟來說是有利的,而盡快推動經(jīng)濟年內(nèi)加快復(fù)蘇對于明年的總統(tǒng)大選又是十分緊迫的問題。
匯率波動影響最大的是對外貿(mào)易。美元匯率下跌已經(jīng)產(chǎn)生了使美國政府和企業(yè)感到高興的結(jié)果。美國政府的報告顯示,美國的商品進口去年第四季度增長了6.2%,今年第一季度則下降了8.2%,也是2001年第四季度以來的首次下降;商品出口僅下降了2.5%,大大低于前一季度的11.5%的跌幅。與此同時,美元匯率下降也給美國企業(yè)帶來了較大的好處,許多公司一季度的利潤因此而明顯上升。比如,國際商用機器公司一季度利潤上升了11%,如果沒有美元匯率下跌因素,利潤只能增加4%。如果美元匯率保持在去年同期的水平,微軟公司今年第一季度在歐洲、中東和非洲地區(qū)的利潤收入只能增長1%,而目前的增幅則高達12%。甚至連近年經(jīng)營狀況不怎么樣的美國快餐大王麥當(dāng)勞第一季度也由于美元匯率下降出現(xiàn)了經(jīng)營收入下降而利潤則增加的情況。
相反,美元匯率持續(xù)下跌已經(jīng)對不少地區(qū)的外貿(mào)出口造成了很大的壓力,歐元區(qū)的企業(yè)面臨的壓力則更大,導(dǎo)致不少企業(yè)第一季度經(jīng)營業(yè)績下降,怨聲日盛。但從目前情況看,除非美元出現(xiàn)急劇的下跌從而影響美國的經(jīng)濟復(fù)蘇,否則美國政府還要繼續(xù)沉默下去,因為這是符合布什政府當(dāng)前政治和經(jīng)濟利益的。
