国产高清无码网址|成人高清视频一区|52欧美日日夜夜|伊久久久久久久久|亚洲国产成人综合|黄片在线播放中文|在线超碰av免费|久久av伊人精品|mmwww污污污|欧美 国产 变态

　　“成本分?jǐn)偂?、轉(zhuǎn)貸外幣、善用外匯掉期與金融工具　　
　　浙商四招對(duì)沖人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)　　
　　
　　本報(bào)記者　李伊琳　上海報(bào)道　　
　　
　　浙江省2007年累計(jì)進(jìn)出口額1768.3億美元，若按照留存20％的比例計(jì)算，約有價(jià)值2000億人民幣的外匯面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　　　
　　1月16日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣7.2418元，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。進(jìn)入2008年以來(lái)的近半個(gè)月內(nèi)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已先后6次改寫(xiě)記錄。
　　人民幣連續(xù)升值，匯率浮動(dòng)再度加劇了外向型企業(yè)的利潤(rùn)動(dòng)蕩。外貿(mào)大省浙江，正面臨如此高風(fēng)險(xiǎn)。
　　“在對(duì)外貿(mào)易中，因?yàn)樯唐泛蛣趧?wù)是用外匯來(lái)計(jì)量的，匯率的高低關(guān)系到企業(yè)的實(shí)際收入。如果企業(yè)忽視了匯率因素，就可能因匯率波動(dòng)遭受損失?！闭憬饨?jīng)貿(mào)廳一名官員分析。
　　據(jù)浙江省外經(jīng)貿(mào)廳統(tǒng)計(jì)，浙江省2007年累計(jì)進(jìn)出口額1768.3億美元，出口1282.9億美元，進(jìn)口485.4億美元，其中，三項(xiàng)指標(biāo)增幅均居沿海主要省市前列，同期增幅均超過(guò)四分之一。若按照留存20％的比例計(jì)算，約有價(jià)值2000億人民幣的外匯面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。大量的外幣交易中，浙商如何應(yīng)對(duì)越來(lái)越大的匯率風(fēng)險(xiǎn)？
　　
　　“成本分?jǐn)偂?br>　　成本分?jǐn)偟姆绞狡毡檫m用在傳統(tǒng)行業(yè)的外貿(mào)企業(yè)，比如打火機(jī)、機(jī)電、鞋服等等。在浙江，傳統(tǒng)行業(yè)的外經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)溫州和義烏最具代表性。
　　“我們主要采用的是提高報(bào)價(jià)，提高2％左右?！背隹陬~達(dá)幾個(gè)億美元的浙江天力管業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹?！昂涂蛻艄餐謸?dān)由人民幣升值帶來(lái)的損失，是很多出口企業(yè)很自然能想到的避險(xiǎn)方式。”
　　有些出口企業(yè)準(zhǔn)備比較充分，早在兩三個(gè)月前在和外商簽訂今年9月份后的合同時(shí)，已有意提高了產(chǎn)品出口單價(jià)，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。以紡織品行業(yè)為例，嘉興新一貿(mào)易有限公司把化纖布從每米70美分提高至73美分，增幅為4.2857％。如果以美元兌人民幣匯率1∶7.3為基準(zhǔn)，若9月份后美元兌人民幣匯率為1∶7，在一定程度能規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
　　“2008年，我們?cè)?月1日就制定了最新報(bào)價(jià)單，老產(chǎn)品普遍提價(jià)8％?！睖刂莺嗵┛p紉設(shè)備有限公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露。
　　“但是，競(jìng)爭(zhēng)激烈，提高單價(jià)要冒丟失客戶的風(fēng)險(xiǎn)。”該負(fù)責(zé)人稱。
　　另外，由于匯率調(diào)整使人民幣可以在國(guó)外買到更便宜的產(chǎn)品，所以對(duì)于有進(jìn)口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)口業(yè)務(wù)節(jié)省的成本一定程度上對(duì)沖了出口業(yè)務(wù)上遭受的損失。如果原材料為進(jìn)口，成品供出口，因匯率改革受到的影響就更小了。
　　規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在浙江形成了一種“全民動(dòng)員”的態(tài)勢(shì)，除了以上的實(shí)務(wù)層面的避險(xiǎn)方式外，更多的企業(yè)采取各種各樣金融工具來(lái)做補(bǔ)救措施。
　　
　　轉(zhuǎn)貸外幣
　　另外一些小企業(yè)更傾向于采用轉(zhuǎn)貸美元的方式來(lái)從人民幣升值中獲利。
　　其實(shí)，早在人們對(duì)人民幣升值預(yù)期高漲時(shí)，轉(zhuǎn)貸美元就成為浙江中小企業(yè)的選擇。江浙一些做手工藝品出口的企業(yè)尤其熱衷此道，它們大部分都從中國(guó)銀行貸美元。
　　“企業(yè)向銀行借美元至少有兩點(diǎn)好處：其一，美元貸款利率要低于人民幣；其二，人民幣升值使使用美元貸款的企業(yè)直接受益?！睖刂葸M(jìn)出口公司業(yè)務(wù)拓展部劉速堅(jiān)介紹。
　　比如，2007年7月份某企業(yè)需要100萬(wàn)美元進(jìn)口原材料，如果貸760萬(wàn)元人民幣(約合100萬(wàn)美元)，需要?dú)w還的本金也是760萬(wàn)元；但如果借入了100萬(wàn)美元，如今人民幣升值了，美元兌人民幣從7.56變成了7.24，那企業(yè)就只需要用724萬(wàn)人民幣去購(gòu)入100萬(wàn)美元，即可償還銀行本金，凈賺36萬(wàn)元。
　　這種模式在浙江的外貿(mào)企業(yè)中非常盛行，中國(guó)銀行浙江分行一名相關(guān)人士介紹，在臺(tái)州地區(qū)，僅路橋一個(gè)點(diǎn)2007年就比上一年增長(zhǎng)了3倍左右。
　　但是，如果人民幣匯率出現(xiàn)貶值時(shí)，比如某些時(shí)候人民幣美元升值的同時(shí)可能對(duì)歐元貶值，如果轉(zhuǎn)貸歐元還可能會(huì)增加成本。
　　
　　外匯掉期
　　因此，鎖定結(jié)匯成為浙江一些中小外貿(mào)企業(yè)針對(duì)匯率變動(dòng)普遍采用的避險(xiǎn)方式，這種方式必須有銀行配合。
　　“浙江的許多外貿(mào)企業(yè)采取‘盡早結(jié)匯、適量持(外)幣、管理靈活’不失為高招之舉，值得推廣?！鞭r(nóng)行浙江分行一名人士透露。
　　通過(guò)銀行開(kāi)展外匯人民幣掉期業(yè)務(wù)，可以鎖定未來(lái)的人民幣收益。
　　龍化進(jìn)出口公司月均收賬200萬(wàn)美元，其負(fù)責(zé)人做了一次測(cè)算。比如，2007年7月中旬做一單六個(gè)月的掉期業(yè)務(wù)，鎖定人民幣兌美元匯率為1∶7.45，當(dāng)時(shí)的即期匯率為7.56。也就是說(shuō)每收入1美元，半年后公司收益縮水0.11元，損失額為22萬(wàn)元人民幣。可是如果沒(méi)有鎖定遠(yuǎn)期匯率，以1月16日的即期匯率7.24計(jì)算，每1美元就要減少0.32元，當(dāng)月就要損失64多萬(wàn)元。通過(guò)鎖定匯率，公司因此挽回了42萬(wàn)元的損失。
　　據(jù)農(nóng)行浙江分行相關(guān)人士統(tǒng)計(jì)，從2007年開(kāi)始，遠(yuǎn)期結(jié)售匯量比上一年激增了3－4倍。
　　
　　金融衍生工具
　　針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模比較大的企業(yè)甚至利用金融工程構(gòu)建金融衍生工具。
　　中國(guó)500強(qiáng)的電器企業(yè)天正集團(tuán)一名負(fù)責(zé)人透露，該企業(yè)主要有兩種選擇：一種是通過(guò)賣出外匯風(fēng)險(xiǎn)源，用確定性來(lái)替代風(fēng)險(xiǎn)。銀行的人士介紹，這種工具主要有遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期貨合約、貨幣互換合約等金融工具。
　　另一種是通過(guò)為貨款金額購(gòu)買保險(xiǎn)，最典型的金融工具就是貨幣期權(quán)合約。
　　以其遠(yuǎn)期外匯合約的實(shí)證操作為例。比如該公司從德國(guó)進(jìn)口一套設(shè)備，原本需在三個(gè)月后支付貨款200萬(wàn)歐元。若該公司沒(méi)有對(duì)這筆外匯風(fēng)險(xiǎn)采取任何保值措施，等到三個(gè)月后以當(dāng)時(shí)的匯率買進(jìn)200萬(wàn)歐元，那么一旦人民幣對(duì)歐元貶值，就意味著該公司將付出更多的本幣去購(gòu)買定量的外匯。因此，為了避免匯率變動(dòng)給公司帶來(lái)?yè)p失的可能，該公司可以利用遠(yuǎn)期外匯合約，以固定價(jià)格買入三個(gè)月后交割的歐元。
　　“另有一種我們采用比較多的是外匯期權(quán)合約?！鄙鲜鲈撁耸窟M(jìn)一步透露。
　　外匯期權(quán)合約是指期權(quán)的買方享有在合約到期日或之前按協(xié)定的匯率買賣一定數(shù)額某種外幣資產(chǎn)的權(quán)利。實(shí)際上，購(gòu)買外匯期權(quán)合約等于通過(guò)支付一筆保險(xiǎn)費(fèi)，在匯率發(fā)生不利變化時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到遠(yuǎn)期保值的目的；在匯率發(fā)生有利變化時(shí)，不僅可以有效地克服遠(yuǎn)期外匯保值的局限，而且也可能獲取較大的收益。
　　但這種產(chǎn)品企業(yè)普遍反映操作難度比較大，需要專門的人才測(cè)算期權(quán)費(fèi)用，中小企業(yè)一般缺乏此類人才，只有一些規(guī)模很大的企業(yè)在長(zhǎng)期規(guī)劃時(shí)才會(huì)使用這種模式。
　　
信息來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道