




美元是否又要走軟?
來源:admin
作者:admin
時間:2003-07-28 07:31:00
近期的外匯市場對美元來說,可謂是大起大落,其中最突出的是歐元兌美元和英鎊兌美元的表現(xiàn),歐元匯率由1.1108大幅反彈至1.15以上,一周升幅達(dá)2.13%,而英鎊兌美元匯率更是由1.5775反彈至1.6200一線,上升了400點。而就在歐元匯率反彈的前夕,歐元長期的多頭,雷曼兄弟已于上周末將歐元兌美元的短期看法改為中性,而花旗銀行、渣打銀行及瑞銀集團(tuán)(UBS)也在近期向下修正了歐元的預(yù)測值。面對如此反復(fù)的市場,人們不禁在問:美元是不是又要走軟了?而不少專家也表示,現(xiàn)在預(yù)測匯市越來越困難。難道美元這一輪轟轟烈烈的反彈就要這樣結(jié)束了?
■下半年美國經(jīng)濟有望加速
24日,美國公布了7月19日當(dāng)周初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)減少2.9萬人至38.6萬人,遠(yuǎn)低于預(yù)期的41.3萬人。本次初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)為今年2月初以來最低,且自2月初以來首次降至關(guān)鍵的40萬關(guān)口下方。顯示出經(jīng)濟正開始回升,就業(yè)市場出現(xiàn)了走強跡向;預(yù)計于今年6月份升至九年高點6.4%的失業(yè)率將逐步下降,并可在明年大幅下滑。
此前,美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁麥克提爾23日表示,盡管缺乏增長加速的可靠跡象,但美國經(jīng)濟在今年余下的時間里確實將加速增長,美國今年第三季度經(jīng)濟增長率很有可能達(dá)到約3%,到今年年底之前增長速度甚至更快,由此拉動明年的經(jīng)濟增長更為強勁。
對于可能因經(jīng)濟增速而帶來的通脹問題,麥克提爾認(rèn)為,從較長時間來看,因就業(yè)市場仍屬疲弱,產(chǎn)能閑置現(xiàn)象存在,美國經(jīng)濟在相當(dāng)長的時間內(nèi)具備了以超過長期潛力的速度增長的充足空間。預(yù)計美國經(jīng)濟在以后數(shù)年中將每年至少增長5%,因此根本無須擔(dān)憂通脹重現(xiàn)。
■股市反彈有助美國經(jīng)濟擺脫陰霾
股市近期的反彈也推動美國經(jīng)濟擺脫陰霾。本周,在投資人預(yù)期經(jīng)濟活動將趨熱而買進(jìn)美林等金融類股后,金融類股成為美股今年從谷底翻揚的最大贏家。SandlerO'Neill&Partners分析師哈特對此表示,“當(dāng)經(jīng)濟由衰退轉(zhuǎn)為復(fù)蘇時,金融類股尤其是證券類股,在復(fù)蘇明顯跡象出現(xiàn)前一兩季,股價表現(xiàn)遠(yuǎn)較大盤為佳?!庇捎谠S多金融業(yè)者第二季度業(yè)績均高于預(yù)期,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)各類股中,金融類股的增長幅度高居第三,僅落后于能源與科技類股。
■美元走軟有損歐洲經(jīng)濟
歐洲央行(ECB)理事韋爾特克23日表示:“德國和歐元區(qū)經(jīng)濟下滑狀況目前已經(jīng)觸底,預(yù)計下半年將加速增長。而目前歐元區(qū)處于2%的利率水平也是合適的,此外從財政狀況看,歐元區(qū)并無阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇的因素。”ECB首席經(jīng)濟學(xué)家易辛23日表示,歐元區(qū)目前并未面臨通脹或通縮的風(fēng)險,未來幾個月,歐元區(qū)的通脹率將保持在2%左右。
但在美國的匯率政策損及歐洲出口商,并可能導(dǎo)致歐元進(jìn)一步走強的背景下,歐元兌12個工業(yè)國貨幣一攬子名目匯率在第二季度上揚了約4%,使歐元的有效匯率回升至歐元問世時的水平附近。
歐盟(EU)25日表示,歐元升值在第二季度令歐元區(qū)生產(chǎn)商的競爭力損失3.5%,較去年同期相比,歐元區(qū)12國生產(chǎn)商的成本競爭力降低了14%。因此,如果屆時經(jīng)濟增長不能如人意———依然遲緩、通脹下降且歐元走堅(這些均是需要進(jìn)一步寬松銀根的跡象),也不排除ECB將于9月的政策會議上再次降息0.5個百分點的可能性。
■經(jīng)濟現(xiàn)狀將主導(dǎo)匯率走勢
25日,歐元曾試探1.15美元區(qū)間,令歐元兌美元有可能在未來數(shù)月中重新上探記錄高點1.1930;目前若歐元沖破1.16阻力位,則短期內(nèi)的上升速度還會加快。英鎊兌美元25日升至一周高點1.6238,預(yù)計英鎊兌美元匯率短期內(nèi)將進(jìn)一步反彈。但從預(yù)期來看,美元中期的弱勢將在本月底結(jié)束,而歐元兌日元繼續(xù)反彈的機會依然較高。從目前的市場狀況來看,指引全球外匯市場主要貨幣匯率走勢的關(guān)鍵性因素依然是美、日、歐經(jīng)濟現(xiàn)狀,主要貨幣匯率的升降沉浮將繼續(xù)受此制約。(中國銀行國際金融研究所/雷小帆)
■下半年美國經(jīng)濟有望加速
24日,美國公布了7月19日當(dāng)周初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)減少2.9萬人至38.6萬人,遠(yuǎn)低于預(yù)期的41.3萬人。本次初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)為今年2月初以來最低,且自2月初以來首次降至關(guān)鍵的40萬關(guān)口下方。顯示出經(jīng)濟正開始回升,就業(yè)市場出現(xiàn)了走強跡向;預(yù)計于今年6月份升至九年高點6.4%的失業(yè)率將逐步下降,并可在明年大幅下滑。
此前,美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁麥克提爾23日表示,盡管缺乏增長加速的可靠跡象,但美國經(jīng)濟在今年余下的時間里確實將加速增長,美國今年第三季度經(jīng)濟增長率很有可能達(dá)到約3%,到今年年底之前增長速度甚至更快,由此拉動明年的經(jīng)濟增長更為強勁。
對于可能因經(jīng)濟增速而帶來的通脹問題,麥克提爾認(rèn)為,從較長時間來看,因就業(yè)市場仍屬疲弱,產(chǎn)能閑置現(xiàn)象存在,美國經(jīng)濟在相當(dāng)長的時間內(nèi)具備了以超過長期潛力的速度增長的充足空間。預(yù)計美國經(jīng)濟在以后數(shù)年中將每年至少增長5%,因此根本無須擔(dān)憂通脹重現(xiàn)。
■股市反彈有助美國經(jīng)濟擺脫陰霾
股市近期的反彈也推動美國經(jīng)濟擺脫陰霾。本周,在投資人預(yù)期經(jīng)濟活動將趨熱而買進(jìn)美林等金融類股后,金融類股成為美股今年從谷底翻揚的最大贏家。SandlerO'Neill&Partners分析師哈特對此表示,“當(dāng)經(jīng)濟由衰退轉(zhuǎn)為復(fù)蘇時,金融類股尤其是證券類股,在復(fù)蘇明顯跡象出現(xiàn)前一兩季,股價表現(xiàn)遠(yuǎn)較大盤為佳?!庇捎谠S多金融業(yè)者第二季度業(yè)績均高于預(yù)期,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)各類股中,金融類股的增長幅度高居第三,僅落后于能源與科技類股。
■美元走軟有損歐洲經(jīng)濟
歐洲央行(ECB)理事韋爾特克23日表示:“德國和歐元區(qū)經(jīng)濟下滑狀況目前已經(jīng)觸底,預(yù)計下半年將加速增長。而目前歐元區(qū)處于2%的利率水平也是合適的,此外從財政狀況看,歐元區(qū)并無阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇的因素。”ECB首席經(jīng)濟學(xué)家易辛23日表示,歐元區(qū)目前并未面臨通脹或通縮的風(fēng)險,未來幾個月,歐元區(qū)的通脹率將保持在2%左右。
但在美國的匯率政策損及歐洲出口商,并可能導(dǎo)致歐元進(jìn)一步走強的背景下,歐元兌12個工業(yè)國貨幣一攬子名目匯率在第二季度上揚了約4%,使歐元的有效匯率回升至歐元問世時的水平附近。
歐盟(EU)25日表示,歐元升值在第二季度令歐元區(qū)生產(chǎn)商的競爭力損失3.5%,較去年同期相比,歐元區(qū)12國生產(chǎn)商的成本競爭力降低了14%。因此,如果屆時經(jīng)濟增長不能如人意———依然遲緩、通脹下降且歐元走堅(這些均是需要進(jìn)一步寬松銀根的跡象),也不排除ECB將于9月的政策會議上再次降息0.5個百分點的可能性。
■經(jīng)濟現(xiàn)狀將主導(dǎo)匯率走勢
25日,歐元曾試探1.15美元區(qū)間,令歐元兌美元有可能在未來數(shù)月中重新上探記錄高點1.1930;目前若歐元沖破1.16阻力位,則短期內(nèi)的上升速度還會加快。英鎊兌美元25日升至一周高點1.6238,預(yù)計英鎊兌美元匯率短期內(nèi)將進(jìn)一步反彈。但從預(yù)期來看,美元中期的弱勢將在本月底結(jié)束,而歐元兌日元繼續(xù)反彈的機會依然較高。從目前的市場狀況來看,指引全球外匯市場主要貨幣匯率走勢的關(guān)鍵性因素依然是美、日、歐經(jīng)濟現(xiàn)狀,主要貨幣匯率的升降沉浮將繼續(xù)受此制約。(中國銀行國際金融研究所/雷小帆)
