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　　紐約基準(zhǔn)原油期價(jià)自７月１１日創(chuàng)出１４７．２７美元?dú)v史新高后即掉頭向下，２８日收于１２４．７３美元，半個(gè)月內(nèi)回落幅度超過１５％。

　　北京７月２９日電 進(jìn)入７月份，國(guó)際油價(jià)的下跌似乎比上漲更為迅猛。紐約基準(zhǔn)原油期價(jià)自７月１１日創(chuàng)出１４７．２７美元?dú)v史新高后即掉頭向下，２８日收于１２４．７３美元，半個(gè)月內(nèi)回落幅度超過１５％。

于是，各種有關(guān)國(guó)際油價(jià)已出現(xiàn)拐點(diǎn)的論斷紛紛出爐，有“末日博士”之稱的美國(guó)投資人麥嘉華認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期已經(jīng)結(jié)束，油價(jià)將回落至１００美元左右。石油輸出國(guó)組織（歐佩克）主席哈利勒甚至預(yù)測(cè)，隨著美元匯率反彈，油價(jià)可能降至７０－８０美元區(qū)間。

歸納種種油價(jià)拐點(diǎn)論的依據(jù)，不外乎全球經(jīng)濟(jì)減速甚至衰退導(dǎo)致需求下降、地緣政治緩和導(dǎo)致供應(yīng)增加、美元升值、投機(jī)炒作資金離場(chǎng)等。然而，值得追問的是：原油市場(chǎng)供需矛盾短期內(nèi)是否能化解？商品市場(chǎng)投機(jī)炒作風(fēng)是否會(huì)戛然而止？高油價(jià)時(shí)代真的僅是曇花一現(xiàn)嗎？

首先，如果油價(jià)下跌是全球經(jīng)濟(jì)衰退、需求下降引起的，那恐怕并不值得慶幸。目前看，雖然全球經(jīng)濟(jì)面臨次貸影響持續(xù)、通脹形勢(shì)嚴(yán)峻等考驗(yàn)，但增長(zhǎng)基礎(chǔ)仍在。事實(shí)上，無論是美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還是中國(guó)、俄羅斯等發(fā)展中國(guó)家近期都對(duì)明年經(jīng)濟(jì)增速表達(dá)了相對(duì)樂觀的態(tài)度。

其次，從供需基本面看，國(guó)際原油供應(yīng)偏緊，需求快速增加，供需平衡關(guān)系很脆弱的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改觀。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年６月份全球原油供需缺口已達(dá)４０萬(wàn)桶。并且由于多年來投資開發(fā)不足，歐佩克目前有效剩余產(chǎn)能不足２００萬(wàn)桶，僅是上世紀(jì)８０年代的七分之一。由于此前的低油價(jià)建立在“吃老本”基礎(chǔ)上，替代能源一時(shí)又難挑大梁，中長(zhǎng)期內(nèi)油價(jià)高位運(yùn)行似難避免。

第三，舊有的全球能源協(xié)調(diào)機(jī)制屢屢失效，美歐主要需求方占據(jù)主動(dòng)的格局已被打破，石油從買方市場(chǎng)向賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。今年以來，吉達(dá)會(huì)議等供需雙方的多次協(xié)調(diào)均不歡而散，各國(guó)進(jìn)而自謀出路，全球聯(lián)手抑制油價(jià)上漲的能力進(jìn)一步弱化。

把油價(jià)回落的希望寄托在美元走強(qiáng)上也未必實(shí)際。美元匯率如果反彈，以美元計(jì)價(jià)的油價(jià)通常會(huì)回落，石油市場(chǎng)投機(jī)資金也會(huì)減少。但在美國(guó)貿(mào)易逆差難以有效縮減、財(cái)政赤字繼續(xù)高企、利率前景不明的情況下，美元的結(jié)構(gòu)性貶值趨勢(shì)似難改變。

此外，推動(dòng)前期投機(jī)炒作的環(huán)境也未發(fā)生明顯改變。從某種意義上說，原油期貨價(jià)格暴漲是一種貨幣現(xiàn)象，原因在于美元泛濫。由于次貸危機(jī)后續(xù)影響仍難消弭，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即便年內(nèi)加息，幅度也很有限。再加上股市、債市依然不穩(wěn)，通脹壓力持續(xù)上升，因此很難說殺入石油期貨市場(chǎng)的投機(jī)資金不會(huì)卷土重來。再退一步說，究竟投機(jī)炒作對(duì)油價(jià)的影響程度有多大，各方見仁見智，眾說紛紜。

從歷史上看，隨著夏季用油高峰及冬季取暖油需求高峰的到來，以及大西洋颶風(fēng)季節(jié)對(duì)墨西哥灣石油生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，一年中的油價(jià)高點(diǎn)往往在下半年出現(xiàn)。

考慮到上述情況，判斷油價(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)似顯輕率，而認(rèn)為高油價(jià)很快會(huì)時(shí)過境遷、恢復(fù)“正?！备且环N僥幸心理。這種心理的存在，會(huì)弱化各國(guó)應(yīng)對(duì)高油價(jià)的心理準(zhǔn)備，掣肘相關(guān)政策調(diào)整和戰(zhàn)略安排。

高油價(jià)時(shí)代可能已經(jīng)來臨，油價(jià)或難見７０－８０、甚至５０－６０美元低位。對(duì)中國(guó)而言，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、理順資源價(jià)格機(jī)制、降低對(duì)石油的依賴度、制定應(yīng)對(duì)高油價(jià)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略也許當(dāng)成為一項(xiàng)要?jiǎng)?wù)。

信息來源：新華網(wǎng)