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　　大宗商品定價(jià)權(quán)之爭(zhēng) 中國(guó)還處于明顯劣勢(shì)

　　———訪冠通期貨經(jīng)紀(jì)有限公司董事長(zhǎng)楊冠平

　　近年來(lái)，基于中國(guó)企業(yè)在大豆、石油、棉花、金屬等大宗商品交易方面屢戰(zhàn)屢敗的局面，各界關(guān)于爭(zhēng)奪“定價(jià)權(quán)”的呼聲一浪高過(guò)一浪。

　　那么“定價(jià)權(quán)”到底是怎么形成的，我們?cè)谶@場(chǎng)爭(zhēng)奪中有多少勝算，在接受本報(bào)采訪時(shí)，冠通期貨經(jīng)紀(jì)有限公司董事長(zhǎng)楊冠平給出了一個(gè)理性，但很不樂(lè)觀的答案。

　　金融特性突出導(dǎo)致大宗商品價(jià)格不再由供需決定

　　記者：曾有專家測(cè)算稱，中國(guó)在2005年的國(guó)際交易中僅石油一項(xiàng)就多支付了150億美元。近來(lái)油價(jià)的漲幅很迅猛，這么高的漲幅到底是怎么形成的？

　　楊冠平：商品的漲跌在不同時(shí)期有不同的主要原因，我覺得這次石油以及其他一些商品價(jià)格大幅度的上漲，已經(jīng)不是一個(gè)供求關(guān)系，或者不是一個(gè)簡(jiǎn)單的原材料上漲所能解釋的。實(shí)際上，石油供求基本上是平衡的，而且在有些時(shí)候還是一個(gè)供大于求的情況。

　　為什么漲這么快，我認(rèn)為有兩個(gè)主要原因：一是中國(guó)在進(jìn)行大宗商品采買過(guò)程中受到了國(guó)際基金和各種國(guó)際機(jī)構(gòu)的阻擊。二是石油具有很強(qiáng)烈的金融特性，甚至在有些時(shí)候掩蓋了其商品特性，這樣就脫離了簡(jiǎn)單的供求關(guān)系。其他原材料的上漲也包含這樣的因素。

　　集中采購(gòu)方式存在弊端

　　記者：我們沒有定價(jià)權(quán)，所以在以上的較量中才會(huì)任人宰割。大宗商品的價(jià)格到底是怎么形成的？

　　楊冠平：通過(guò)兩種形式：一是商業(yè)談判，比如鐵礦石；還有一種就是市場(chǎng)定價(jià)，像石油是通過(guò)新加坡、東京的石油交易所，還有美國(guó)和英國(guó)的交易所，以及歐佩克的一些石油的參考價(jià)制訂的。

　　先說(shuō)商業(yè)談判中的價(jià)格形成機(jī)制。今年起，中國(guó)采取了一個(gè)新的應(yīng)對(duì)措施，就是聯(lián)合定價(jià)機(jī)制或者叫集中采購(gòu)，即由商業(yè)部組織出面與外商進(jìn)行談判，這個(gè)初衷是非常好的，但弊端也是明顯的。弊端主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，聯(lián)合采購(gòu)實(shí)際上是一種同盟行為，那么勢(shì)必也給供方提供了形成價(jià)格聯(lián)盟的基礎(chǔ)，價(jià)格同盟本來(lái)是違背WTO的，應(yīng)該被叫停的，但我們給了對(duì)方口實(shí)，又沒有與之競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，這點(diǎn)很被動(dòng)；第二點(diǎn)，集中采購(gòu)會(huì)增加很多環(huán)節(jié)，給整個(gè)市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)作帶來(lái)一種滯后的作用。環(huán)節(jié)的增加也可能提高管理成本；第三，集中采購(gòu)導(dǎo)致目標(biāo)過(guò)于明顯，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)的影響可能會(huì)很大，更加引起其他資金的關(guān)注，那么這種關(guān)注可能會(huì)導(dǎo)致商品價(jià)格的變動(dòng)更劇烈。從此前兩個(gè)大宗商品的采購(gòu)結(jié)果來(lái)看，都不盡如人意，鉀肥和鐵礦石的進(jìn)口價(jià)格漲幅都不小，鐵礦石漲了19％。

　　我國(guó)大宗商品戰(zhàn)略儲(chǔ)備缺位

　　記者：為什么我們的采購(gòu)?fù)司蜎]有定價(jià)權(quán)呢？

　　楊冠平：不只是我們的采購(gòu)?fù)藳]有定價(jià)權(quán)，我們的出口同盟也沒有定價(jià)權(quán)。比如中國(guó)出口資源類不可替代產(chǎn)品，就遭到了國(guó)際市場(chǎng)大規(guī)模的打擊。比較典型的就是稀土，還有焦炭，只要中國(guó)一賣市場(chǎng)就大跌。原因是我們賣的時(shí)候不得不賣，買的時(shí)候不得不買，導(dǎo)致我們陷入被動(dòng)。說(shuō)到根上是我們的戰(zhàn)略儲(chǔ)備缺位。日本的稀土儲(chǔ)備超過(guò)十年，而中國(guó)的石油儲(chǔ)備甚至不超過(guò)十天，差距是明顯的。

　　中國(guó)有2000億美元的外匯儲(chǔ)備，如果通過(guò)適當(dāng)?shù)臋C(jī)制把這些外匯儲(chǔ)備變成商品儲(chǔ)備，談判中的發(fā)言權(quán)才有可能是我們的。

　　完善我國(guó)期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)迫在眉睫

　　記者：那如何改變現(xiàn)狀呢？

　　楊冠平：要想真正解決發(fā)言權(quán)的問(wèn)題，必須要完善我們的期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在全球一體化、中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷推進(jìn)的背景下，健全完善我國(guó)的期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是刻不容緩的工作。

　　記者：有了自己的期貨市場(chǎng)就有了定價(jià)權(quán)嗎？

楊冠平：這是兩個(gè)概念。我們的價(jià)格只有被世界認(rèn)可才行。

　　記者：中國(guó)價(jià)格被國(guó)際認(rèn)可的標(biāo)志是什么？

　　楊冠平：一個(gè)就是價(jià)格的波動(dòng)能夠反映市場(chǎng)的波動(dòng)，是真正的代表；第二個(gè)，比如你的交易量，你的庫(kù)存，還有你保證金的擁有量。第一個(gè)標(biāo)志是軟性的，第二個(gè)標(biāo)志是硬性的。要達(dá)到這樣的目標(biāo)，我覺得還需要投入更多，加十倍都不夠。

　　記者：在規(guī)模上要達(dá)到您說(shuō)的目標(biāo)，中國(guó)市場(chǎng)是不是還需要增加一些投資主力呢？

　　楊冠平：對(duì)，中國(guó)現(xiàn)在真正的機(jī)構(gòu)或者大規(guī)模的基金都還沒有進(jìn)入期貨市場(chǎng)。比如白糖推出的時(shí)候，銀行就有要求，說(shuō)凡是存在貸款的企業(yè)就不允許做期貨；國(guó)資委也對(duì)央企做期貨設(shè)限；還有銀行資金、保險(xiǎn)資金都不能進(jìn)入期貨市場(chǎng)。國(guó)外的情況和我們恰恰相反。美國(guó)政府就規(guī)定，農(nóng)民不做期貨就得不到政府補(bǔ)貼，銀行也不給你貸款。而我們呢，市場(chǎng)基金不能做，散戶又不敢做，如果不把這種情況從根本上扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，發(fā)展期貨市場(chǎng)就是一句空話。

　　我們面臨的對(duì)手較為強(qiáng)勢(shì)

　　記者：我們面臨的國(guó)際環(huán)境很復(fù)雜，我注意到布倫特和紐約的交易所里面有一些非常強(qiáng)勢(shì)的基金，他們的運(yùn)作有沒有一些章法呢？在參與交易或者商業(yè)談判的過(guò)程中，國(guó)外的具體操縱者和他們的政府之間到底是一種什么樣的關(guān)系？

　　楊冠平：這是一個(gè)非常重要的問(wèn)題。在參與市場(chǎng)交易的過(guò)程中，研究對(duì)手很重要。我認(rèn)為，基金的決策者很重要，比如說(shuō)索羅斯財(cái)團(tuán)，雖然其研究機(jī)構(gòu)有很多人，但是最專業(yè)的肯定是索羅斯本人，他就會(huì)有一個(gè)非常完整的和全面的判斷。再來(lái)分析索羅斯本人，美國(guó)政府和大財(cái)團(tuán)的關(guān)系是非常密切的。政府競(jìng)選都是由財(cái)團(tuán)支持，實(shí)際上不同的執(zhí)政者代表著不同的利益集團(tuán)。政府的政策和財(cái)團(tuán)的市場(chǎng)商業(yè)行為實(shí)際上是具有一致性的，他們之間的聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)。（記者 李雁爭(zhēng)）

　　中國(guó)企業(yè)“合謀”資源定價(jià)權(quán) 聯(lián)合還需政府推動(dòng)

　　“我們是大買家，但卻缺少國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。因缺乏定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，資源和能源產(chǎn)品進(jìn)口成本越來(lái)越高?！蔽航▏?guó)在文章中列舉了一系列的數(shù)據(jù)：2005年前11個(gè)月，中國(guó)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的42種主要資源、能源產(chǎn)品進(jìn)口由于價(jià)格上漲因素多支付300億美元。其中，原油由于價(jià)格上漲因素多支付118.1億美元，鋼材多支付62.1億美元，成品油多支付24.3億美元，塑料原料多支付36.0億美元，鐵礦砂多支付14.6億美元。

信息來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)