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　　需要關(guān)注的是，巨額外貿(mào)順差里面可能隱藏著偽裝成貿(mào)易的資本流入。

　　造成這種情況的一個(gè)主要原因是一些企業(yè)夸大實(shí)際出口額，從而把高于實(shí)際貨值的外匯轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)。

　　自2005年以來(lái)，貿(mào)易順差的快速增長(zhǎng)始終是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀調(diào)控的棘手問(wèn)題，我國(guó)政府也采取了一系列措施來(lái)解決這一難題。但從剛剛公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，這一問(wèn)題的難度還在加大。不論是累計(jì)數(shù)還是當(dāng)月數(shù)，貿(mào)易順差均逐月增長(zhǎng)，并不斷創(chuàng)下歷史新高。

　　貿(mào)易順差的急速增長(zhǎng)，主要是由于出口增速快于進(jìn)口增速。出口的快速增長(zhǎng)，從周期性因素來(lái)看，主要有兩個(gè)原因：外需較快增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩。去年下半年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。今年第一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速高達(dá)5.6％，盡管二季度增速有較大下滑，但總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然較快；日本和歐盟經(jīng)濟(jì)也在快速增長(zhǎng)。國(guó)際貨幣基金組織最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)計(jì)2006年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將達(dá)到5.1%，較4月份的預(yù)測(cè)數(shù)增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)無(wú)疑是拉動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)的主要力量。另外，近兩年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增加很快，激烈的競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)為產(chǎn)品尋求海外市場(chǎng)，而紡織品配額取消和出口退稅政策調(diào)整總體上也有利于企業(yè)擴(kuò)大出口。

　　但需要關(guān)注的是，巨額外貿(mào)順差里面可能隱藏著偽裝成貿(mào)易的資本流入。從理論上分析，我國(guó)與貿(mào)易伙伴之間的數(shù)據(jù)應(yīng)該大致相當(dāng)，但事實(shí)上，我國(guó)的進(jìn)口數(shù)大大高于其他國(guó)家的對(duì)華出口數(shù)，而我國(guó)的出口數(shù)則小于其他國(guó)家從中國(guó)的進(jìn)口數(shù)。造成這種情況的一個(gè)主要原因是一些企業(yè)夸大實(shí)際出口額，從而把高于實(shí)際貨值的外匯轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)。

　　這一現(xiàn)象也可從有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看出來(lái)。從海關(guān)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，前7個(gè)月，我國(guó)大部分出口商品的數(shù)量增速小于金額增速，如電視機(jī)出口數(shù)量增長(zhǎng)了33.5％，出口金額增長(zhǎng)了51.5％；自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備出口數(shù)量增長(zhǎng)了12％，出口金額增長(zhǎng)21.4％；游戲機(jī)出口數(shù)量下降了23％，但出口金額卻增長(zhǎng)了48.1％。出口金額增長(zhǎng)大于出口數(shù)量增長(zhǎng)，意味著出口價(jià)格的上升。由于我國(guó)出口商品種類很多，規(guī)模龐大，我國(guó)出口價(jià)格的大規(guī)模上升，必須以世界市場(chǎng)商品價(jià)格上漲為前提。

　　但不論是從路透社商品價(jià)格指數(shù)、道瓊斯商品價(jià)格現(xiàn)貨指數(shù)還是日經(jīng)指數(shù)來(lái)看，2006年世界市場(chǎng)商品價(jià)格都呈現(xiàn)出平穩(wěn)波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，而不是直線上升?？梢哉J(rèn)為，我國(guó)出口商品金額增加有一定的價(jià)格虛高成分，有企業(yè)夸大出口貨值的因素。因此，我國(guó)的貿(mào)易順差確實(shí)有虛增的可能性。

　　據(jù)渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩的計(jì)算，由于虛報(bào)貨值和轉(zhuǎn)移定價(jià)幫助外匯資本流入，2005年我國(guó)1020億美元的貿(mào)易順差中隱藏了約670億美元的非貿(mào)易資金流入，真實(shí)的貿(mào)易順差僅有350億美元。按此比例計(jì)算，今年上半年真實(shí)的貿(mào)易順差只有210億美元，前8個(gè)月真實(shí)的貿(mào)易順差只有325億美元。

　　貿(mào)易順差的虛增成分不僅夸大了我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的收支差額，而且還會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度虛增。以各月末人民幣對(duì)美元匯率的簡(jiǎn)單平均數(shù)計(jì)算，今年上半年貿(mào)易順差約為4931億元人民幣，占GDP的5.4％左右。但如果真實(shí)的貿(mào)易順差只有210億美元，那么上半年的GDP值將下降到88197億元，GDP增速將下降到9.5％左右，貿(mào)易順差占GDP的比重也將下降到1.9％。也就是說(shuō)，上半年10.9％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度中，可能有1.4個(gè)百分點(diǎn)是虛增的。

　　這一結(jié)果未必精確，但從中可以看出，貿(mào)易順差虛增確實(shí)導(dǎo)致了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的虛增。

　　貿(mào)易順差的急速增長(zhǎng)，增加了人民幣的升值壓力，進(jìn)而對(duì)貨幣政策的選擇形成掣肘，增加宏觀調(diào)控的難度；而且還會(huì)增加貿(mào)易摩擦，并帶來(lái)一些政治壓力。但如果貿(mào)易順差中有較大的虛增成分，實(shí)際壓力就不會(huì)有那么大，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的觀察和判斷也會(huì)有所不同。所以，關(guān)注并進(jìn)一步研究貿(mào)易順差虛增問(wèn)題很有必要。

　　金三林（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心博士）


信息來(lái)源：新京報(bào)