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擴大匯率波幅外貿(mào)利空的開始
來源:admin
作者:admin
時間:2007-05-22 16:28:00
5月18日晚中國央行一口氣出臺了3項措施:擴大人民幣兌美元的日波幅、提高存款準備金率和提高存貸款基準利率。其中,自5月21日起,銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。

  央行此舉可以說是意料之外、情理之中。2007年以來,中國經(jīng)濟中的結構性矛盾日益凸顯,但央行的措施卻略顯柔弱,因此市場一直預期,央行肯定將會在近期采取較為強硬的緊縮性政策。從這一點來說,央行5月18日的動作完全可以理解,但誰也沒有想到的是,央行會一口氣出臺3個政策。

  仔細分析這三項政策后,不難發(fā)現(xiàn):央行目前最主要的目的是,收縮過剩的流動性,這三項政策的核心是擴大匯率日波幅。

  中國的流動性過剩主要源自于貿(mào)易和資本的雙順差。央行顯然希望,通過擴大波動空間以及加息,利用利率平價理論,在中國政府能夠容忍的范圍內(nèi),引導人民幣加快升值。

  擴大日波幅以及伴隨發(fā)生的人民幣對美元升值的加快,僅僅是新一輪平衡國際收支的開始。已經(jīng)有消息說,中國已經(jīng)考慮進一步調整出口退稅政策,繼續(xù)大幅降低出口退稅率。

  因此,中國的外貿(mào)企業(yè)對于目前的情況必須要有清醒認識:中央政府平衡國際收支的決心已下。

  由于目前美元在國際上處于頹勢,因此人民幣對美元的升值速度肯定會加快。但這并意味著人民幣對其他外幣也會保持同樣的升值速度,因為人民幣對非美元外幣的升值速度并不會加快。

  在這種背景下,中國的外貿(mào)公司需要有以下兩種準備。

  第一,抓緊時間,調整產(chǎn)品和客戶結構,增加自身產(chǎn)品的附加值,廉價策略已經(jīng)越來越不適應這個時代,同時要增加非美元國家的客戶,避免客戶過于集中在美國。特別值得注意的是,美國政府和國會議員已經(jīng)多次強調,如果人民幣匯率不做切實調整,美國將很快對中國產(chǎn)品征收27.5%的懲罰性關稅。這無疑對中國外貿(mào)企業(yè)是一柄懸在頭上的利劍。

  第二,在簽訂外貿(mào)合同時,要選擇好支付貨幣,進口時,盡量選擇美元等“軟幣”,而在出口時,則選擇人民幣、歐元這樣的硬通貨,避免可能發(fā)生的匯兌損失。

  (作者鈕鍵軍,為中國金融網(wǎng)總編助理)


信息來源:國際商報