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　　昨日上海金屬期貨價格普現(xiàn)跌勢，考慮到波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）近期的快速下跌，不安因素在市場中油然而生：航運市場價格的趨軟可能預示中國等主要大宗商品消費國需求的趨軟，并導致包括銅在內(nèi)的這些商品價格承受壓力。

　　BDI大幅下跌

　　上周五，BDI遭遇了自1985年該指數(shù)誕生以來的最大日跌幅。當日BDI報于7949點，下跌384點，跌幅近4.6%，比周初下跌了近800點，一周時間就落回到去年9月初的水平。截至1月14日，BDI報于7654點，較上周五再度下跌295點，航運價格的下跌勢頭仍未有收斂跡象。

　　作為目前世界上衡量國際海運情況的權威指數(shù)，BDI也是反映國際間貿(mào)易情況的領先指數(shù)。如果該指數(shù)出現(xiàn)顯著上揚，說明各國經(jīng)濟情況良好，國際間貿(mào)易火熱。而BDI的下跌意味著鐵礦石、煤炭和有色金屬礦產(chǎn)等大宗商品貿(mào)易的趨冷。

　　從中國海關總署昨日公布的數(shù)據(jù)看，去年12月份，我國鐵礦石進口量為3420萬噸，較11月份減少126萬噸；但全年累計進口38309萬噸，同比增長17.4％。12月中國銅精礦進口量為38萬噸，全年進口量共達452萬噸，上漲25%。12月銅進口量環(huán)比上升了0.6%。而從去年9月開始，我國的銅進口已連續(xù)3個月下降。

　　盡管目前的鐵礦石和銅精礦的進口量數(shù)據(jù)尚未出現(xiàn)較大波動，但BDI的大幅下跌起步于去年11月份，其隱含的信號足以使市場對于未來中國對包括鐵礦石和銅精礦在內(nèi)的資源產(chǎn)品的進口狀況產(chǎn)生擔憂。

　　需求轉(zhuǎn)弱或為季節(jié)性調(diào)整

　　目前中國進口鐵礦石需求量增長約占全球干散貨運力需求增長的50%。而2007年的海運價格上漲正是中國鐵礦石進口價格高漲的重要原因。

　　那么，目前BDI的下跌是否意味著中國鐵礦石和其他資源類產(chǎn)品需求量在未來的減少？有分析師認為，由于美國次貸危機仍有擴散之虞，加上中國政府為控制通脹可能采取進一步的宏觀調(diào)控措施，其對于資源類產(chǎn)品的需求也許將存在不確定性，各種資源類產(chǎn)品的價格也有可能出現(xiàn)松動。眼下BDI指數(shù)的下跌也許正印證了這種可能性。

　　在昨天的場內(nèi)交易中，出于市場對于未來中國銅消費的不樂觀預期，上期所銅期貨主力0803合約收報61150元/噸，下跌1260元，幅度達到2.02%。

　　不過，國泰君安的研究報告認為，近期BDI調(diào)整固然有季節(jié)性的因素，但更重要的卻是鐵礦石談判對市場需求以及心理影響。目前，鐵礦石的供求雙方對于新一年度的鐵礦石價格漲幅分歧依舊。為了在談判中爭取籌碼，中方減少鐵礦石進口量，而鐵礦石供應方預期鐵礦石價格將上漲，因此采取各種理由推遲鐵礦石的出口。顯然，市場需求減少導致了干散貨市場運價進入調(diào)整。

信息來源：中國證券報