吳曉靈：次貸帶來四大前車之鑒
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作者：admin
時間：2008-05-19 09:11:00
近日，全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈在"2008光大金融論壇"上表示，雖然此次次貸危機對中國金融機構(gòu)的直接影響不大，但是其教訓應該汲取。
吳曉靈說，截至2007年底，中行就美國次級住房貸款抵押債券計提減值準備12.95億美元，工行計提減值準備累計達4億美元，建行計提減值準備達6.3億美元，基本覆蓋投資次級債的浮虧。但美國經(jīng)濟衰退會減少對中國產(chǎn)品的需求，中國出口可能減少，但正有助于中國專注擴大國內(nèi)消費。吳曉靈還指出，外資會加大流入中國，對人民幣匯率產(chǎn)生超調(diào)壓力，也會對中國資產(chǎn)價格產(chǎn)生壓力。
吳曉靈認為，此次次貸危機帶給中國很多前車之鑒，首先是證券化過程中的道德風險。吳曉靈指出，MBS的成功與房利美、房地美、吉利美和美國的住房金融制度有密切的關(guān)系，次按CMO沒有充分考慮經(jīng)濟周期的影響，并且低素質(zhì)的非代理機構(gòu)隱藏很大的道德風險。其次，銀行的系統(tǒng)性風險會引發(fā)社會不穩(wěn)定，因而對其資產(chǎn)業(yè)務必須實行審慎監(jiān)管。而銀行也應控制對其客戶的融資杠桿率，但復雜的融資工具和融資行為使銀行很難了解客戶真實的杠桿率。另外，約束信貸資產(chǎn)證券化有利于防范系統(tǒng)性金融風險。最后，吳曉靈表示，從次貸中也可以認識到中央銀行的金融穩(wěn)定職能，央行的流動性注入有穩(wěn)定市場信心的作用。但是，此次次貸危機主要不是流動性問題而是信用問題導致的信貸緊縮，政府可以成立民間救助基金保住貸款贖回權(quán)，鎖定利率，維持次貸借款人還貸能力。（韋小敏）
信息來源：證券時報
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