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本周一，中國(guó)金融期貨交易所首批十家會(huì)員率先亮相。這意味著中金所會(huì)員框架初步形成。理論上可以進(jìn)行股指期貨交易和結(jié)算，股指期貨又邁進(jìn)了一大步。與此同時(shí)，在期貨市場(chǎng)引入QFII和QDII制度也納入了市場(chǎng)進(jìn)程，期貨市場(chǎng)有望進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。在這個(gè)背景之下，國(guó)家有關(guān)部門(mén)加快了《期貨法》的立法進(jìn)程，期貨業(yè)將迎來(lái)首部法典。期貨市場(chǎng)，從沒(méi)有像今天這樣引人關(guān)注。

　　期貨市場(chǎng)艱難拓荒

1990年10月12日中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)在遠(yuǎn)期現(xiàn)貨基礎(chǔ)上引入了期貨交易機(jī)制，標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)正式誕生。但17年后，很少有人知道我國(guó)期貨市場(chǎng)幾經(jīng)波折的誕生經(jīng)過(guò)。

1987年，時(shí)任國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)體制改革方案辦公室價(jià)格組副組長(zhǎng)的田源，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革代表團(tuán)成員訪問(wèn)美國(guó)，參觀紐約商業(yè)交易所。

當(dāng)時(shí)，美國(guó)紐約商業(yè)交易所一位女總裁說(shuō)：“沒(méi)有石油期貨時(shí)，石油價(jià)格是由壟斷組織決定的；后來(lái)有了石油期貨，相關(guān)企業(yè)便能夠在石油價(jià)格上漲和下跌過(guò)程中保護(hù)自己?！币幌捵屘镌词艿搅司薮蟮恼饎?dòng)。當(dāng)是中國(guó)一些商品的價(jià)格已經(jīng)放開(kāi)，但波動(dòng)幅度還很大，“期貨既然能轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是不是可以把它帶到中國(guó)去？”

在田源等人的共同努力下，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心將期貨市場(chǎng)試點(diǎn)研究列為1988年的重點(diǎn)課題。中國(guó)期貨市場(chǎng)工作小組隨之成立，開(kāi)始逐步推動(dòng)在中國(guó)建立期貨市場(chǎng)。后來(lái)聯(lián)合８?jìng)€(gè)部委，形成在鄭州進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)的報(bào)告，上報(bào)國(guó)務(wù)院審批。幾經(jīng)周折，直到1990年5月，中國(guó)期貨市場(chǎng)定在鄭州試點(diǎn)。

立法加速

后來(lái)，期貨交易所逐步發(fā)展到50多家，期貨公司上千家，從業(yè)人員幾萬(wàn)人，但期貨業(yè)始終沒(méi)有一部自己的法律。

期貨市場(chǎng)的盲目發(fā)展引發(fā)了一系列嚴(yán)重的后果，1993年11月國(guó)家對(duì)期貨業(yè)開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)7年的治理整頓。其后，中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。

與之同時(shí)進(jìn)行的《期貨法》，也幾經(jīng)易稿。但由于當(dāng)時(shí)期貨業(yè)尚處于試運(yùn)行的階段，沒(méi)有形成成熟的市場(chǎng)。業(yè)界普遍認(rèn)為這個(gè)階段不適宜也不可能出臺(tái)相關(guān)的期貨法律，立法工作隨之?dāng)R淺。

2005年以來(lái)，期貨市場(chǎng)逐步成熟和穩(wěn)定，但是因?yàn)榉ㄖ撇煌晟?，期貨市?chǎng)的問(wèn)題顯露不斷。

四川謙益律師事務(wù)所律師張琦表示，在他接手的期貨相關(guān)案件中，涉及期貨經(jīng)紀(jì)人及期貨保證金的案件占絕大多數(shù)。因此，業(yè)界呼吁《期貨法》盡快出臺(tái)，用法律手段明確期貨經(jīng)紀(jì)人制度，避免期貨經(jīng)紀(jì)公司遭受無(wú)謂的損失。

由于市場(chǎng)希望重新啟動(dòng)《期貨法》起草工作的呼聲越來(lái)越高。2006年初，《期貨法》立法程序再次啟動(dòng)，并成立了《期貨法》起草小組。

今年4月15日，證監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》首次對(duì)金融期貨交易進(jìn)行了規(guī)范，為中國(guó)金融期貨的發(fā)展掃除了法律障礙。此外，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始考慮在期貨市場(chǎng)引入QFII和QDII制度，期貨市場(chǎng)有望進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。

日前，《期貨法》立法小組組長(zhǎng)周正慶在參加有關(guān)會(huì)議時(shí)表示，經(jīng)過(guò)一年多的調(diào)查討論和三次修改，立法領(lǐng)導(dǎo)小組、顧問(wèn)小組對(duì)目前的《期貨法》草案總體表示認(rèn)可，并提出了相應(yīng)的修改意見(jiàn)。他表示，在根據(jù)會(huì)議提出的意見(jiàn)做出修改后，《期貨法》草案將正式發(fā)往國(guó)家相關(guān)部門(mén)征詢立法意見(jiàn)。至此，期貨業(yè)終將迎來(lái)首部法典。

依然存在較多限制

“今年4月出臺(tái)的《期貨交易管理?xiàng)l例》主要將金融期貨納入期貨管理?xiàng)l例中，其他規(guī)則基本上是對(duì)原有條例的修補(bǔ)，對(duì)期貨業(yè)還是存在限制過(guò)多的情況?！苯?jīng)易期貨研究中心經(jīng)理康冰認(rèn)為，可以適當(dāng)放寬期貨業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍、放寬對(duì)期貨投資資金的限制等，真正給期貨公司更大發(fā)展空間，為期貨行業(yè)發(fā)展松綁。

“對(duì)期貨業(yè)限制的松緊程度將直接影響到期貨行業(yè)未來(lái)的發(fā)展?！蹦先A期貨研究所所長(zhǎng)朱斌在日前接受記者采訪時(shí)表示，如果對(duì)行業(yè)限制過(guò)多，期貨行業(yè)的發(fā)展空間就會(huì)變得狹小，如果限制過(guò)少，期貨行業(yè)發(fā)展有可能再度盲目擴(kuò)張。

對(duì)此，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副主席常清表示，《期貨法》的立法宗旨應(yīng)該是為促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，使中國(guó)成為世界定價(jià)中心，而不是用條條框框?qū)⑵谪浭袌?chǎng)限制回計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，期貨市場(chǎng)應(yīng)該是非常有活力的市場(chǎng)，促進(jìn)發(fā)展才是第一要?jiǎng)?wù)。

據(jù)悉，根據(jù)國(guó)外期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)，金融期貨才是整個(gè)期貨市場(chǎng)的主力品種。根據(jù)目前證監(jiān)會(huì)對(duì)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照審批的速度，股指期貨將在年內(nèi)推出，這就要求立法部門(mén)加快《期貨法》的立法進(jìn)程，以適應(yīng)期貨市場(chǎng)的發(fā)展。

對(duì)于《期貨法》推出的時(shí)間，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，最快也要在股指期貨推出后一年左右。因?yàn)椤镀谪浄ā繁仨毘浞挚紤]金融期貨的運(yùn)行情況。立法部門(mén)需要觀察金融期貨在國(guó)內(nèi)的運(yùn)行情況，根據(jù)運(yùn)行的情況制定《期貨法》，使《期貨法》能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

信息來(lái)源：新京報(bào)