27日外匯市場上美元的走軟，再度給大宗期貨市場增添了少許上升動力。
受此影響。28日上期所八大品種全線高開，雖然最終盤中均呈高開低走之勢，但較前一日結(jié)算價均全部收紅。上期所的“熱情”同時還點燃了另兩個市場的交易熱情，鄭商所所有品種全線走高，明星品種鄭糖主力更是再度發(fā)力；而大商所品種亦無綠盤，多頭格局明顯。
期市的火熱走勢，似乎并未惠及同一天的證券市場。當(dāng)日上證綜指低開低走，收盤大跌85.70點，跌幅近3%，弱勢格局再度顯現(xiàn)。
表面上看，雖然兩市場走勢截然相反，但是關(guān)聯(lián)品種和公司股價依然存在著正相關(guān)關(guān)系。銀河期貨研究中心宏觀金融研究員蔣東義向記者指出，雖然有色期貨品種高開收紅，但是盤中走勢仍是震蕩向下，主要是“受累于證券市場有色金屬板塊下跌”，二者“形態(tài)依然相似，幅度不同而已”。
受制股市
記者綜合兩個較權(quán)威交易軟件的細(xì)分行業(yè)指數(shù)，以計算28日證券市場中，有色金屬板塊股價與期貨市場中的幾大有色品種的相關(guān)性。
WIND四級行業(yè)指數(shù)中，與有色金屬相關(guān)的指數(shù)主要有2個。其中“鋁指數(shù)”含12只個股，該板塊28日整體走勢受到滬鋁主力合約0912高開上漲走勢的極大影響，證券市場開盤時，鋁指數(shù)高開幅度近1%，開盤后快速沖高，最高漲幅為2.69%，無奈尾盤報跌2.15%；
相同走勢的還有“金屬非金屬走勢”，該指數(shù)含60余只個股，幾乎囊括兩市所有有色金屬類上市公司。該指數(shù)上周五早盤亦受期市多個相應(yīng)品種高開影響，開盤大漲1.8%左右，但至收盤時，亦跌2.36%。
同花順LEVEL-2系統(tǒng)中，“有色金屬板塊”含32只個股， 成分公司的主營業(yè)務(wù)過半涉及上期所幾大有色品種，走勢關(guān)聯(lián)性極為典型。該指數(shù)上周五漲跌幅位居所有109個細(xì)分行業(yè)指數(shù)的第19名，跌幅為1.65%，全天走勢特征亦是早盤高開高走，漲幅近最高達(dá)2%。
如果說期貨市場比證券市場早開盤半個小時而占得先機(jī)，以致能夠影響證券市場相關(guān)個股走勢的話，那么，證券市場開盤后，又會反過來牽制期貨品種嗎？
滬銅主力合約0912在28日開盤時，高開近2%，9點30分之前走勢一直沖高，但是9點30分證券市場開盤后，滬銅上沖無果，開始小幅震蕩下行。滬鋁主力合約0912對兩市關(guān)聯(lián)性的反應(yīng)，則較銅更有典型性。滬鋁主力合約早盤高開，瞬間沖高后開始回落，股市開始后，急挫一個臺階，甚至還有一波小幅殺跌，最終收盤時，雖較結(jié)算價上漲，但是全天屬于高開低走，以綠盤報收。
與滬鋁走勢明顯相同的，還包括有滬鋅、黃金（屬貴金屬）以及鋼材期貨。
蔣東義一直對兩市聯(lián)動比較關(guān)注，其介紹，從當(dāng)天走勢來看，“國內(nèi)品種基本與國外保持一致。雖然今天早盤大幅高開，但是盤中走勢卻仍是下跌，表明盤中是跟著股市在波動”。
“現(xiàn)在很多期貨品種的盤中走勢，受股市影響很大，波動性較為吻合，只不過幅度可能會小一點。特點是形態(tài)相似，幅度不同”，蔣總結(jié)。
價格已達(dá)寬幅波動區(qū)間
在國內(nèi)有色金屬期貨價格受股市影響，盤中走低時，國外市場依然“高歌猛進(jìn)”。
“這個現(xiàn)象可以分成兩部分看。早盤高開，說明國內(nèi)有色品種的價格決定權(quán)還是在國外，國外漲，國內(nèi)就一步漲到位，直接高開；盤中走低，則說明證券市場有色金屬板塊仍具有領(lǐng)先作用，對國內(nèi)期市起到領(lǐng)漲或領(lǐng)跌作用！”
繼27日上漲后，28日倫銅開盤后，再次一路看多，記者截稿(北京時間18點)時，漲幅已近2%，倫鋁、鎳、鉛（創(chuàng)新高）、鋅同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢。
因目前國內(nèi)期市有色金屬品種的定價權(quán)依然掌握在外盤手中，故在國際期市大熱的推動下，國內(nèi)商品市場亦大為火爆——而一系列的利好數(shù)據(jù)，更是為上周五的期市著色良多！
弘業(yè)期貨金融衍生品研究所所長助理王丹認(rèn)為，28日國內(nèi)商品期貨之所以突然集體大漲，直接的推動因素還是“美元持續(xù)走軟和原油前一交易日大漲”。
從2009年3月4日開始，美元指數(shù)即一路下行，截至8月27日上周四時，累計跌幅已達(dá)11.89%。而27日美元指數(shù)的一次跳水，普遍被認(rèn)為是28日所有有色品種大幅高開的主要原因。
銀河期貨研究中心有色金屬行業(yè)研究員周偉江認(rèn)為，“現(xiàn)階段確實有一些利好數(shù)據(jù)支持大宗商品和有色金屬不斷沖高。比如美國剛剛公布的一些主要數(shù)據(jù)，如耐用品訂單、房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)指數(shù)、歐洲的制造業(yè)和非制造業(yè)數(shù)據(jù)，都說明經(jīng)濟(jì)確實呈現(xiàn)出回升勢頭。而上述訂單所對應(yīng)的市場，都是對有色金屬需求非常大的市場，所以對有色市場而言，顯然是個大利好！”
“美國剛剛公布的8月份數(shù)據(jù)，顯然主導(dǎo)了市場走向，而相對應(yīng)的，國內(nèi)數(shù)據(jù)公布則稍晚，要等到9月初或中旬才能知道，所以目前國內(nèi)的市場仍是以跟隨國外走勢為主。”
“國內(nèi)市場等待的焦點數(shù)據(jù)，應(yīng)該是8月份信貸規(guī)模數(shù)據(jù)。如果超過7月份的信貸規(guī)模，依然保持在4000億甚至5000億，則對市場仍是利好。否則，說明市場已經(jīng)逐漸進(jìn)入緊縮貨幣狀態(tài)了。”
蔣東義表示，“目前市場面臨的壓力是有的?，F(xiàn)在的有色和大宗商品價格已經(jīng)走到前幾年寬幅波動的價格區(qū)間了，僅從價格上判斷，似乎已經(jīng)恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的水平了。但是很明顯，經(jīng)濟(jì)基本面還沒有恢復(fù)到這一程度。”
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