




專家:2004國(guó)債發(fā)行將超過(guò)去年 規(guī)模在6300億左右
來(lái)源:admin
作者:admin
時(shí)間:2004-02-04 08:37:00
中國(guó)積極財(cái)政政策已經(jīng)實(shí)行了五年,對(duì)整個(gè)投資、消費(fèi)需求的拉動(dòng)比較明顯,對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生了非常大的作用
根據(jù)財(cái)政部1月公布的2004年度國(guó)債還本付息公告,本年將有3861億國(guó)債處于最后還本付息狀態(tài),銀行間和交易所債券市場(chǎng)上市國(guó)債的年付息額542億,合計(jì)為4403億元。2003年,財(cái)政部發(fā)行了十三期記賬式國(guó)債,共計(jì)6283.4億元。
按照1995年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》所規(guī)定,全國(guó)人民代表大會(huì)負(fù)責(zé)審查中央和地方預(yù)算草案及中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告。中央預(yù)算和地方各級(jí)政府預(yù)算,應(yīng)當(dāng)參考上一年預(yù)算執(zhí)行情況和本年度收支預(yù)測(cè)進(jìn)行編制。因此,財(cái)政部國(guó)債發(fā)行規(guī)模是以本年度國(guó)債還本付息額為基礎(chǔ),加上上年度財(cái)政赤字報(bào)全國(guó)人大批準(zhǔn)。
根據(jù)前財(cái)政部部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)2003年3月6日提交全國(guó)人大的報(bào)告,2002年全國(guó)財(cái)政收入將達(dá)到20501億元,增長(zhǎng)8.4%,全國(guó)財(cái)政支出23699億元,增長(zhǎng)7.7%。而據(jù)財(cái)政部的消息,2003年財(cái)政收入突破了2萬(wàn)億元,比上年增長(zhǎng)約20%,按照這一數(shù)據(jù),2003年中國(guó)財(cái)政收入應(yīng)為22696億,高于項(xiàng)懷誠(chéng)的預(yù)算報(bào)告中的數(shù)據(jù)11.6%。我們注意到2003年預(yù)算赤字只比2002年多100億,即3198億,而2003年中國(guó)經(jīng)歷的非典疫情對(duì)財(cái)政支出的影響應(yīng)該是比較大的,這一數(shù)據(jù)尚不清楚,再考慮到2003年出口退稅預(yù)算為1000多億元,而截至2002年底,應(yīng)退未退稅款已累計(jì)近2500億元。我們認(rèn)為,2003年財(cái)政的支出大約比上年增長(zhǎng)了20%。
1998年以來(lái),中國(guó)積極財(cái)政政策已經(jīng)實(shí)行了五年,對(duì)整個(gè)投資、消費(fèi)需求的拉動(dòng)比較明顯,對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生了非常大的作用。但是積極財(cái)政政策不是長(zhǎng)期政策,國(guó)際上已經(jīng)有過(guò)許多過(guò)度依賴積極財(cái)政政策的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),理論上說(shuō),財(cái)政政策的實(shí)施應(yīng)是中性。中國(guó)財(cái)政赤字2002年占GDP比重已經(jīng)超過(guò)3%的國(guó)際警戒線,按照這個(gè)速度,2003年應(yīng)該高于上年。盡管近年來(lái),要求積極財(cái)政政策淡出的呼聲不斷,但是我們認(rèn)為這一目標(biāo)難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)?!?
改革開放以來(lái),中國(guó)的國(guó)債占GDP的比率出現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。1980年還僅為1%,1990年為4.8%,1995年為5.6%,到1998年已上升到8.2%,增長(zhǎng)的勢(shì)頭迅猛。根據(jù)中央國(guó)債登記與結(jié)算公司數(shù)據(jù),截至到2003年12月底,國(guó)債余額為17490億,加上央行2003年金融運(yùn)轉(zhuǎn)報(bào)告中的政府外債余額482.57億美元,這一數(shù)字已經(jīng)是2003年GDP的18.4%。
今年,財(cái)政部將落實(shí)出口退稅機(jī)制改革政策、繼續(xù)調(diào)低關(guān)稅稅率;落實(shí)再就業(yè)、西部大開發(fā)、振興東北等老工業(yè)基地、鼓勵(lì)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、深化農(nóng)村稅費(fèi)改革和減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)等稅收扶持政策,以及扶持國(guó)有銀行上市。而1月份禽流感疫情的發(fā)生使得財(cái)政支出因?qū)Ω鞯卦讱⒓仪莸难a(bǔ)償大大增加,因此2004年財(cái)政預(yù)算恐怕需要臨時(shí)增加這一頭寸。我們也發(fā)現(xiàn),連續(xù)多年的財(cái)政收入增長(zhǎng)高于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),通過(guò)加強(qiáng)征管促進(jìn)收入增長(zhǎng)的潛力和空間將會(huì)不斷縮小,2004年財(cái)政收入增長(zhǎng)率將低于2003年。
綜上所述,我們認(rèn)為2004年國(guó)債的發(fā)行不會(huì)比上年減少,規(guī)模將在6300億左右。
根據(jù)財(cái)政部1月公布的2004年度國(guó)債還本付息公告,本年將有3861億國(guó)債處于最后還本付息狀態(tài),銀行間和交易所債券市場(chǎng)上市國(guó)債的年付息額542億,合計(jì)為4403億元。2003年,財(cái)政部發(fā)行了十三期記賬式國(guó)債,共計(jì)6283.4億元。
按照1995年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》所規(guī)定,全國(guó)人民代表大會(huì)負(fù)責(zé)審查中央和地方預(yù)算草案及中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告。中央預(yù)算和地方各級(jí)政府預(yù)算,應(yīng)當(dāng)參考上一年預(yù)算執(zhí)行情況和本年度收支預(yù)測(cè)進(jìn)行編制。因此,財(cái)政部國(guó)債發(fā)行規(guī)模是以本年度國(guó)債還本付息額為基礎(chǔ),加上上年度財(cái)政赤字報(bào)全國(guó)人大批準(zhǔn)。
根據(jù)前財(cái)政部部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)2003年3月6日提交全國(guó)人大的報(bào)告,2002年全國(guó)財(cái)政收入將達(dá)到20501億元,增長(zhǎng)8.4%,全國(guó)財(cái)政支出23699億元,增長(zhǎng)7.7%。而據(jù)財(cái)政部的消息,2003年財(cái)政收入突破了2萬(wàn)億元,比上年增長(zhǎng)約20%,按照這一數(shù)據(jù),2003年中國(guó)財(cái)政收入應(yīng)為22696億,高于項(xiàng)懷誠(chéng)的預(yù)算報(bào)告中的數(shù)據(jù)11.6%。我們注意到2003年預(yù)算赤字只比2002年多100億,即3198億,而2003年中國(guó)經(jīng)歷的非典疫情對(duì)財(cái)政支出的影響應(yīng)該是比較大的,這一數(shù)據(jù)尚不清楚,再考慮到2003年出口退稅預(yù)算為1000多億元,而截至2002年底,應(yīng)退未退稅款已累計(jì)近2500億元。我們認(rèn)為,2003年財(cái)政的支出大約比上年增長(zhǎng)了20%。
1998年以來(lái),中國(guó)積極財(cái)政政策已經(jīng)實(shí)行了五年,對(duì)整個(gè)投資、消費(fèi)需求的拉動(dòng)比較明顯,對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生了非常大的作用。但是積極財(cái)政政策不是長(zhǎng)期政策,國(guó)際上已經(jīng)有過(guò)許多過(guò)度依賴積極財(cái)政政策的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),理論上說(shuō),財(cái)政政策的實(shí)施應(yīng)是中性。中國(guó)財(cái)政赤字2002年占GDP比重已經(jīng)超過(guò)3%的國(guó)際警戒線,按照這個(gè)速度,2003年應(yīng)該高于上年。盡管近年來(lái),要求積極財(cái)政政策淡出的呼聲不斷,但是我們認(rèn)為這一目標(biāo)難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)?!?
改革開放以來(lái),中國(guó)的國(guó)債占GDP的比率出現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。1980年還僅為1%,1990年為4.8%,1995年為5.6%,到1998年已上升到8.2%,增長(zhǎng)的勢(shì)頭迅猛。根據(jù)中央國(guó)債登記與結(jié)算公司數(shù)據(jù),截至到2003年12月底,國(guó)債余額為17490億,加上央行2003年金融運(yùn)轉(zhuǎn)報(bào)告中的政府外債余額482.57億美元,這一數(shù)字已經(jīng)是2003年GDP的18.4%。
今年,財(cái)政部將落實(shí)出口退稅機(jī)制改革政策、繼續(xù)調(diào)低關(guān)稅稅率;落實(shí)再就業(yè)、西部大開發(fā)、振興東北等老工業(yè)基地、鼓勵(lì)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、深化農(nóng)村稅費(fèi)改革和減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)等稅收扶持政策,以及扶持國(guó)有銀行上市。而1月份禽流感疫情的發(fā)生使得財(cái)政支出因?qū)Ω鞯卦讱⒓仪莸难a(bǔ)償大大增加,因此2004年財(cái)政預(yù)算恐怕需要臨時(shí)增加這一頭寸。我們也發(fā)現(xiàn),連續(xù)多年的財(cái)政收入增長(zhǎng)高于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),通過(guò)加強(qiáng)征管促進(jìn)收入增長(zhǎng)的潛力和空間將會(huì)不斷縮小,2004年財(cái)政收入增長(zhǎng)率將低于2003年。
綜上所述,我們認(rèn)為2004年國(guó)債的發(fā)行不會(huì)比上年減少,規(guī)模將在6300億左右。
