周四(11月16日)，隨著市場(chǎng)情緒略微回暖，美元自四周低位反彈，小幅上漲。眼下，市場(chǎng)目光聚焦國(guó)會(huì)對(duì)稅改方案的投票，國(guó)會(huì)議員正準(zhǔn)備就全面的稅收法案進(jìn)行第一次全面投票。除了稅改進(jìn)展之外，美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)向也是影響美元走勢(shì)的重要因素。知名投行摩根士丹利日內(nèi)撰文稱，因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的任何提振，美元將迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)六年的疲軟。
風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖美元自四周低位反彈 關(guān)注稅改投票
美元/日元周四從四周低點(diǎn)反彈，因在過(guò)去一周股市和美元大幅下挫以及大量資金涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)后，全球市場(chǎng)重拾部分風(fēng)險(xiǎn)偏好。
隨著亞洲和歐洲股市反彈，美股也開(kāi)盤(pán)上揚(yáng)，美元/日元攀升約0.3%至113.17，高于周三低點(diǎn)112.47.
美元兌一籃子貨幣的匯率上升0.2%，最高觸及94.00，周三曾跌至近四周以來(lái)的最低水93.40，這是在達(dá)成減稅預(yù)期下對(duì)9月初開(kāi)始的漲勢(shì)的大幅回調(diào)。
投資者表示，由于強(qiáng)勁的增長(zhǎng)背景，他們預(yù)計(jì)避險(xiǎn)行為不會(huì)持久。
“我們目前不認(rèn)為避險(xiǎn)情緒會(huì)持續(xù)上升，因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期足以抵消抑制市場(chǎng)情緒的不利發(fā)展，”法國(guó)農(nóng)業(yè)銀行外匯策略師Manuel Oliveri在倫敦表示。
荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley也在倫敦表示，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫周三晚發(fā)表了強(qiáng)硬言論，也令美元受到提振。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該繼續(xù)提高利率，并在下月就應(yīng)該這樣做。
但對(duì)美國(guó)稅收改革計(jì)劃的擔(dān)憂，卻限制了美元的上漲。
共和黨控制的美國(guó)國(guó)會(huì)周四即將對(duì)其修改聯(lián)邦稅法的能力進(jìn)行重大測(cè)試，國(guó)會(huì)議員準(zhǔn)備就全面的稅收法案進(jìn)行第一次全面投票。
美國(guó)參議院共和黨人提出的稅改方案周三遭到兩名共和黨參議員的抨擊，可能預(yù)示這項(xiàng)全面稅改方案可能會(huì)遇到麻煩。共和黨在參院僅擁有52-48席的多數(shù)優(yōu)勢(shì)，若是少了兩張以上的支持票就不妙了。
“目前，美國(guó)的減稅政策將是市場(chǎng)的主要議題。我預(yù)計(jì)談判將拖延至年底之后，但到明年第一季度，將會(huì)達(dá)成協(xié)議，”大和證券高級(jí)策略師Yukio Ishizuki說(shuō)道。
隨著美元的復(fù)蘇，歐元/美元下滑0.25%至1.1764，周三一度升至1.1862高位，為逾一個(gè)月來(lái)的最高水平。
澳元從近五個(gè)月低位反彈，因澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁引發(fā)一波空頭回補(bǔ)。澳元/美元持平于0.7584，此前一度觸及6月底以來(lái)最低位0.7567.
投行巨擘驚呼：美元將迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)六年的疲軟！
摩根士丹利表示，因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的任何提振，美元受到6年疲弱的威脅。
摩根士丹利駐倫敦首席全球貨幣策略師Hans Redeker表示，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，投資者應(yīng)該做空美元兌新興市場(chǎng)貨幣和歐元。他表示，明年一季度美元/日元的漲勢(shì)將停滯在117，明年年底前將跌至108.
“美元在今年1月已經(jīng)觸頂，我們很可能會(huì)在未來(lái)6年里看到美元走弱的趨勢(shì)，”Redeker在新加坡接受采訪時(shí)表示，“美元的主要推動(dòng)力不是利率預(yù)期，而是全球經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，以及全球?qū)θ谫Y的需求?！?
(摩根士丹利認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速的情形下美元將表現(xiàn)疲弱，來(lái)源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
摩根士丹利作出這一預(yù)測(cè)之際，美元的通貨再膨脹交易正在復(fù)蘇，因美國(guó)稅收改革得以推進(jìn)，而美聯(lián)儲(chǔ)則表示將逐步提高利率。Redeker指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月加息，并在2018年加息三次，但這只會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生“戰(zhàn)術(shù)影響”。
自9月跌至兩年多以來(lái)的低點(diǎn)以來(lái)，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)已攀升3.8%。不過(guò)，今年的跌幅仍然超過(guò)7%。
Redeker認(rèn)為，日元將會(huì)走強(qiáng)，因在某個(gè)節(jié)點(diǎn)“日本央行將成為下一個(gè)歐洲央行”，并將不再控制債券市場(chǎng)的收益率曲線?！拔覀兡壳疤幱谝粋€(gè)全球同步增長(zhǎng)很少像現(xiàn)在這樣強(qiáng)勁的環(huán)境之中?！?
摩根士丹利還指出，新興市場(chǎng)貨幣提供了“極具吸引力”的實(shí)際收益率，而發(fā)達(dá)市場(chǎng)并不具備這一吸引力。
油價(jià)上漲帶來(lái)的通脹壓力可能會(huì)被采用新興科技所帶來(lái)的生產(chǎn)率提高所抵消，從而使新興市場(chǎng)的實(shí)際收益率保持魅力。
鑒于俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)際利率和保守的央行政策，該行青睞俄羅斯盧布。
同時(shí)該行也青睞印度盧比，因?yàn)橛《冉?jīng)濟(jì)沒(méi)有顯著的杠桿，生產(chǎn)率非常強(qiáng)勁，而且其擁有一個(gè)改革派政府。此外，該行也推薦哥倫比亞、智利和波蘭這三國(guó)的貨幣。
由于即將到來(lái)的選舉帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)，避免持有墨西哥比索和巴西雷亞爾。此外，墨西哥也受到北美自由貿(mào)易協(xié)定談判的威脅。
該行預(yù)計(jì)，歐元/美元將在2018年第一季度升至1.25。由于其他國(guó)家的“重大債務(wù)頭寸”，其兌澳大利亞、加拿大和新西蘭的貨幣都在攀升。
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