從恐慌指標(biāo)中看，美國(guó)國(guó)債、新興市場(chǎng)、石油等市場(chǎng)的波動(dòng)率升幅遠(yuǎn)低于VIX指數(shù)，而日元和瑞士法郎的下跌，顯示投資者并沒(méi)有開始蜂擁避險(xiǎn)。
這意味著，情況并不是特別糟糕。這是股市之外的恐慌和傳染指標(biāo)向投資者透露出的信息。雖然Cboe波動(dòng)率指數(shù)在周二觸及兩年多來(lái)最高水平，但其他追蹤交易員對(duì)國(guó)債、新興市場(chǎng)動(dòng)蕩程度預(yù)期的指標(biāo)并沒(méi)有透露出太多的驚慌情緒。
“外匯、債券等市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)那么大的波動(dòng)令人大為安心，”Wilmington Trust Investment Advisors Inc.的首席投資官Tony Roth表示。“自信貸危機(jī)以來(lái)，股市波動(dòng)性更大。那是很多機(jī)構(gòu)對(duì)沖基金、程序交易員類型的投資者玩的地方?！?/span>
全球股市拋售雖然令發(fā)展中市場(chǎng)的股市遭受沖擊，但這種跌勢(shì)看起來(lái)更像是一時(shí)的磕絆。Cboe新興市場(chǎng)ETF波動(dòng)率指數(shù)在過(guò)去兩天上漲了40%，但與美國(guó)VIX指數(shù)相比卻相形見(jiàn)絀。其與后者的比率仍處于歷史新低。
過(guò)去一天市場(chǎng)波動(dòng)率的飆升在股市表現(xiàn)得比債市更為明顯。當(dāng)然，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)遠(yuǎn)非無(wú)動(dòng)于衷，10年期美國(guó)國(guó)債收益率本周的波動(dòng)幅度已經(jīng)超過(guò)23個(gè)基點(diǎn)。衡量10年期美國(guó)國(guó)債收益率波動(dòng)的指標(biāo)TYVIX指數(shù)周一攀升至2017年4月月以來(lái)的最高水平，周二小幅回落。
在外匯市場(chǎng)上，周一的動(dòng)蕩只引發(fā)了短暫的避險(xiǎn)操作。周二在全球股市劇震的情況下，瑞士法郎和日元卻都出現(xiàn)下跌，顯示交易員并沒(méi)有按下恐慌按鈕。作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的瑞郎和日元兌美元匯率在主要貨幣跌幅榜前列，扭轉(zhuǎn)了周一的漲勢(shì)。
石油市場(chǎng)也出現(xiàn)了波動(dòng)性的躍升，但與股市相比只是一個(gè)溫和的波動(dòng)。CBOE/Nymex石油波動(dòng)率指數(shù)周一收于11月以來(lái)的最高水平，布倫特原油和WTI原油平價(jià)期權(quán)的隱含波動(dòng)率也創(chuàng)兩個(gè)月新高。
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