1月25日消息，受降準(zhǔn)利好刺激，大盤延續(xù)放量反彈走勢(shì)，滬指大漲超3%收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。板塊方面，中字頭股票全線爆發(fā)，個(gè)股掀起漲停潮，中國(guó)石油(7.990, 0.73, 10.06%)、中國(guó)聯(lián)通(4.530, 0.41, 9.95%)、中國(guó)醫(yī)藥(11.200, 1.02, 10.02%)、中國(guó)海誠(chéng)(10.650, 0.97, 10.02%)、中糧資本(7.690, 0.70, 10.01%)、中成股份(11.660, 1.06, 10.00%)等超20股集體封板。上海本地股持續(xù)大漲，上海鳳凰(11.320, 1.03, 10.01%)（維權(quán)）、上海易連(4.610, 0.42, 10.02%)、長(zhǎng)江投資(8.140, 0.74, 10.00%)、上海物貿(mào)(11.330, 1.03, 10.00%)等超10股漲停。大金融板塊繼續(xù)走強(qiáng)，華鑫股份(17.020, 1.55, 10.02%)、南華期貨(12.840, 1.17, 10.03%)、建元信托(3.420, 0.31, 9.97%)等漲停。房地產(chǎn)板塊全線反彈，中華企業(yè)(3.830, 0.35, 10.06%)、光大嘉寶(2.810, 0.26, 10.20%)、京能置業(yè)(4.900, 0.45, 10.11%)、新黃浦(5.780, 0.53, 10.10%)等漲停。總體來看，個(gè)股呈普漲態(tài)勢(shì)，超4800股處于上漲狀態(tài)，兩市超百股漲停，成交繼續(xù)放量，今日成交額達(dá)8915億元。截至收盤，滬指漲3.03%，深成指漲2%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.45%。
盤面上，各板塊普漲，中字頭股票、上海國(guó)企改革、國(guó)資云、房地產(chǎn)開發(fā)板塊漲幅居前。
熱點(diǎn)板塊：
1、中字頭股票
中國(guó)石油、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)海誠(chéng)、中糧資本、中成股份等走強(qiáng)。
消息面上，“進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核?！眹?guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局負(fù)責(zé)人謝小兵1月24日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，前期，國(guó)資委已推動(dòng)央企把上市公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn)相關(guān)指標(biāo)納入到上市公司的績(jī)效評(píng)價(jià)體系中，在此基礎(chǔ)上，將把市值管理成效納入對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核，引導(dǎo)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人更加重視所控股上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，及時(shí)通過應(yīng)用市場(chǎng)化增持、回購(gòu)等手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期，加大現(xiàn)金分紅力度，更好地回報(bào)投資者。
2、房地產(chǎn)開發(fā)
中華企業(yè)、光大嘉寶、京能置業(yè)、新黃浦、中交地產(chǎn)(9.910, 0.90, 9.99%)等多股活躍。
消息面上， 央行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款管理的通知》，明確2024年底前，對(duì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、發(fā)展前景良好的房企，全國(guó)性商業(yè)銀行還可發(fā)放經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款用于償還房企及其集團(tuán)控股公司存量房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)貸款和公開市場(chǎng)債券。
消息面：
1、【2月9日起 中國(guó)和新加坡互免簽證】據(jù)央視新聞，1月25日，中華人民共和國(guó)政府和新加坡共和國(guó)政府代表在北京簽署《中華人民共和國(guó)政府與新加坡共和國(guó)政府關(guān)于互免持普通護(hù)照人員簽證協(xié)定》。協(xié)定將于2024年2月9日（農(nóng)歷除夕）正式生效。屆時(shí)，雙方持普通護(hù)照人員可免簽入境對(duì)方國(guó)家從事旅游、探親、商務(wù)等私人事務(wù)，停留不超過30日。入境對(duì)方國(guó)家從事工作、新聞報(bào)道等須事先批準(zhǔn)的活動(dòng)以及擬在對(duì)方國(guó)家停留超過30日的，須在入境對(duì)方國(guó)家前辦妥相應(yīng)簽證。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：
中金公司(34.340, 0.90, 2.69%)認(rèn)為，1月24日中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上表示，將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，于1月25日將支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率由2%下調(diào)至1.75%，并將繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本的穩(wěn)中有降。不同于過去兩年25bp/次的操作，央行本次降準(zhǔn)50bp，向市場(chǎng)提供流動(dòng)性1萬億元，步伐加快，同時(shí)下調(diào)支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)利率25bp。本次松貨幣疊加前期銀行存款降息，為L(zhǎng)PR下行鋪路，向?qū)嶓w讓利的空間擴(kuò)大，有助于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)。金融周期下行階段，需求偏弱，“緊信用”需要“松貨幣”、“寬財(cái)政”對(duì)沖，中金公司預(yù)計(jì)貨幣政策將繼續(xù)保持寬松態(tài)勢(shì)。為了更有效地發(fā)揮政策效果，貨幣投放也有必要從信貸往財(cái)政遞進(jìn)，廣義財(cái)政加力值得期待。
國(guó)盛證券指出，近期積極因素持續(xù)疊加：首先是宏觀政策面，管理層聽取資本市場(chǎng)運(yùn)行情況及工作考慮匯報(bào)，提出要大力提升上市公司治理和投資價(jià)值，構(gòu)建中國(guó)特色上市公司估值體系；其次流動(dòng)性方面，央行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，或?qū)⑾蚴袌?chǎng)提供流動(dòng)性1萬億元；最后在微觀激勵(lì)機(jī)制方面，管理層研究考慮將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，推動(dòng)估值加快修復(fù)。值得注意的是，目前市場(chǎng)破凈股大幅增加，同時(shí)，萬得全A的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已接近五年均值+2倍標(biāo)準(zhǔn)差，顯示市場(chǎng)中長(zhǎng)期配置性價(jià)比突出。在內(nèi)外部因素逐步向好背景下，市場(chǎng)或迎來做多窗口期。策略上，建議配置年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增且景氣回升錯(cuò)殺品種與具備中長(zhǎng)期增量資金的紅利資產(chǎn)。
星石投資：時(shí)隔兩年再次以50BP幅度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，降準(zhǔn)的時(shí)間和力度均超市場(chǎng)預(yù)期。這次寬松政策是首次在市場(chǎng)開放的情況下于現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議宣布的，可見政策層的決心和果斷性，這極大的打消了市場(chǎng)關(guān)于政策出臺(tái)可能偏慢的擔(dān)憂。并且，央行明確表示將“為包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境”，對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度鮮明，這對(duì)市場(chǎng)信心有明顯的提振作用同日證監(jiān)會(huì)積極發(fā)聲穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，宣布三大舉措以建設(shè) “投資者為本”的資本市場(chǎng)，也對(duì)市場(chǎng)密切關(guān)注的問題進(jìn)行回應(yīng)。我們認(rèn)為政策的積極出臺(tái)和監(jiān)管的持續(xù)發(fā)聲、以及資金對(duì)滬深300ETF、上證50ETF的持續(xù)加倉(cāng)，都顯示出高層對(duì)于當(dāng)前資本市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度，政策端的積極發(fā)力將有利于解決股市信心不足、情緒低迷的問題。當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)中計(jì)入的悲觀情緒比較多，滬深300的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP為7%，處于2010年以來的93%分位數(shù)水平。我們判斷隨著市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)，均值回歸仍將是2024年A股的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。
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