周五夜盤油價(jià)高位回落之際，多起油輪在穿越紅海時(shí)遭到襲擊的消息讓油價(jià)再次迅速拉升，油價(jià)的反應(yīng)顯示了當(dāng)前階段油價(jià)一舉完全進(jìn)入了多頭主導(dǎo)的階段。油價(jià)在新年第四周開始發(fā)力向上突破，布倫特一舉突破80美元關(guān)口，WTI原油輕松站上75美元，SC原油也臨近600整數(shù)關(guān)口。油價(jià)周線收出二十一周來最大周漲幅，漲幅普遍超5%。油價(jià)不再是困于窄幅波動(dòng)區(qū)間，而是接下來油價(jià)能漲多高的問題。油價(jià)最終選擇發(fā)力上攻，其中非常關(guān)鍵的變化是供需層面預(yù)期好轉(zhuǎn)，中國央行超預(yù)期降準(zhǔn)降息舉措提升了投資者對需求層面預(yù)期，而EIA周度數(shù)據(jù)顯示大幅降庫，且因寒潮受損的產(chǎn)量較大且恢復(fù)較慢，從供應(yīng)端也非常及時(shí)的給予助攻，供需層面開始逐漸提振市場信心，再有地緣因素引發(fā)市場焦慮，最終押注了油價(jià)上行的做多力量開始主導(dǎo)了油價(jià)波動(dòng)，油價(jià)也在過去幾天開始漲勢逐漸增強(qiáng)，并在周四突破了關(guān)鍵阻力，也讓油價(jià)局勢明顯回暖。
在周四油價(jià)長陽大漲突破關(guān)鍵關(guān)口之后，油價(jià)對市場方向做出了非常關(guān)鍵的選擇，即如期走出季節(jié)性春季攻勢，但這并不意味著油價(jià)接下來會一路坦途，事實(shí)上在之前幾周時(shí)間在地緣風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁出現(xiàn)的過程中，資金非?？酥频臎]有對油價(jià)進(jìn)行炒作就可以看出，對于原油市場供需層面推演，大部分投資者和機(jī)構(gòu)都認(rèn)為2024年原油市場不會出現(xiàn)明顯的供應(yīng)短缺，認(rèn)為油價(jià)失控大漲的概率很小，只要是沒有實(shí)質(zhì)性的影響到供應(yīng)終斷的事實(shí)出現(xiàn)，油價(jià)就很難大漲，所以原油市場才經(jīng)歷了幾周地緣擾動(dòng)背景下非常夸張的反復(fù)拉鋸行情。當(dāng)前供需層面有所改善下，油價(jià)最終選擇了上行，但這個(gè)反彈過程預(yù)計(jì)仍會有反復(fù)出現(xiàn)。SC原油在油市整體走強(qiáng)后，也得到資金關(guān)注，其前期被低估的價(jià)格存在補(bǔ)漲修正的機(jī)會。
供需預(yù)期改善提振市場情緒
根據(jù)歐佩克最新決定將恢復(fù)逐月跟蹤石油市場的JMMC會議在2月初即將舉行，最新的歐佩克+消息人士稱，歐佩克+可能會在未來幾周內(nèi)決定其4月及以后的石油產(chǎn)量水平，但在下周四舉行的部長級會議上就進(jìn)一步的產(chǎn)量政策做出決定還為時(shí)尚早。五位歐佩克+消息人士稱，委員會可能不會在會議期間對現(xiàn)行政策做出任何改變。其中一人補(bǔ)充說，會議將主要討論該集團(tuán)的產(chǎn)量水平，“下一次JMMC會議不會有任何建議”。該人士補(bǔ)充說，關(guān)于是否將該集團(tuán)的部分自愿減產(chǎn)協(xié)議延長至4月的決定很可能會在2月底做出，而另一位消息人士則表示，決定時(shí)間尚不明確。最近油價(jià)的回暖也會緩解歐佩克方面的壓力，可以更從容的做出后續(xù)決定。
EIA周度數(shù)據(jù)顯示美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少923.3萬桶至4.21億桶，降幅2.15%。由于冬季風(fēng)暴的影響，美國原油周產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少100萬桶/日。美國至1月19日當(dāng)周原油庫存降幅錄得2023年8月25日當(dāng)周以來最大。寒潮對美國原油產(chǎn)量影響超預(yù)期且恢復(fù)緩慢，當(dāng)周原油降幅錄得2021年9月3日當(dāng)周以來最大，產(chǎn)量為2023年7月28日當(dāng)周以來最低。除了美國原油產(chǎn)量受損。過去一周地緣風(fēng)險(xiǎn)給石油市場供應(yīng)也帶來明顯擾動(dòng)。1月27日一艘由貿(mào)易巨頭托克集團(tuán)運(yùn)營的油輪在穿越紅海時(shí)遭到導(dǎo)彈襲擊，這是胡塞武裝迄今對一艘運(yùn)油船只發(fā)動(dòng)的最重大襲擊。托克發(fā)言人在一份聲明中稱，船上的消防設(shè)備正在部署，以撲滅和控制右舷一個(gè)貨艙引起的火災(zāi)。他們?nèi)耘c該船保持聯(lián)系，并密切關(guān)注局勢。該地區(qū)的軍艦正在前往提供援助。此前，也門胡塞叛軍聲稱襲擊了馬林盧安達(dá)號（Marlin Luanda），這艘船載有一種用于生產(chǎn)汽油和塑料(8309, 57.00, 0.69%)的石腦油。英國海軍表示，當(dāng)局正在作出反應(yīng)，建議船只謹(jǐn)慎航行。英國海事安全公司Ambrey稱，該襲擊發(fā)生在也門亞丁東南約55英里處。另外俄羅斯煉廠遇襲同樣引發(fā)市場關(guān)注，最新消息顯示俄羅斯南部圖阿普謝煉油廠因遇襲而至少停工至2月份。當(dāng)?shù)毓賳T周四早些時(shí)候表示，俄羅斯南部城鎮(zhèn)圖阿普謝的一個(gè)出口型煉油廠發(fā)生火災(zāi)，該煉油廠為俄羅斯石油公司Rosneft所有，是過去一周俄羅斯各地遭受火或無人機(jī)襲擊的眾多能源基礎(chǔ)設(shè)施之一。初步信息顯示，沒有人員傷亡。煉油廠的年產(chǎn)能為1200萬噸（24萬桶/日）
中國1月份原油加工量提升明顯，尤其是地方煉廠開工率持續(xù)走高，雖然帶來的充足供應(yīng)對國內(nèi)成品油市場形成壓制，但對上游原油市場需求提振明顯。另外通過EIA庫存數(shù)據(jù)可與看出石油市場降庫明顯這也進(jìn)一步給油價(jià)帶來支撐，油價(jià)最終也在供需層面明顯好轉(zhuǎn)之后啟動(dòng)上漲。
油價(jià)選擇了突破，并提速拉升，這樣的表現(xiàn)也讓謹(jǐn)慎的投資者甚至對油市悲觀投資者有些措手不及，持倉數(shù)據(jù)顯示在油價(jià)大漲之前部分投機(jī)者失去了耐心，在ICE布倫特原油選擇了減少凈多頭頭寸的押注，數(shù)據(jù)顯示截至1月23日當(dāng)周投機(jī)凈多頭寸減少18726手合約，至208147手合約。而WTI原油投機(jī)凈多頭寸在美國原油產(chǎn)量因寒潮受損之后有增加近22000手。隨著油價(jià)快速沖高走勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，預(yù)計(jì)油價(jià)需要鞏固升勢，且下周四歐佩克將召開會議，油價(jià)預(yù)計(jì)會有高波動(dòng)，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。
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