在美國已公布高于預期的1月CPI和PPI數(shù)據(jù)之后，美東時間本周四，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——美國1月個人消費支出數(shù)據(jù)（PCE）即將公布。
彭博調(diào)查顯示，經(jīng)濟學家們預測美聯(lián)儲1月核心PCE可能會出現(xiàn)一年來最大環(huán)比漲幅，這凸顯出美聯(lián)儲遏制美國通脹壓力的前景仍然道阻且長。
目前，市場已經(jīng)將美聯(lián)儲年內(nèi)首次降息的時間預期推遲至6月，而一旦PCE數(shù)據(jù)大幅高于預期，美聯(lián)儲降息的預期可能會遭到進一步推遲。
美國1月核心PCE預計環(huán)比增長
經(jīng)濟學家們預計，剔除食品和能源成本的美國1月核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）預計將環(huán)比上升0.4%。這將標志著該指標連續(xù)第二個月環(huán)比增長，過去兩年間，該指標基本上一直在環(huán)比降低。
如果以三個月或六個月為基礎(chǔ)將該數(shù)據(jù)折合成年率，這兩項指標都將在去年12月跌破美聯(lián)儲目標2%后，又重新反彈至2%以上。
在此前，美國已經(jīng)公布1月CPI和PPI數(shù)據(jù)，均顯示出美股通脹降溫速度慢于市場預期：
美國1月CPI同比增3.1%，高于預期的增2.9%，CPI環(huán)比增長0.3%，高于預期的增長0.2%。
美國1月PPI同比增長0.9%，放緩程度不及預期，環(huán)比增速超預期加快至0.3%，為五個月來最快的增長速度，大大高于經(jīng)濟學家預測的0.1%；核心PPI同比增長2%，環(huán)比增長0.5%，均超出分析師預期。
這一系列數(shù)據(jù)令交易員擔憂，美國物價回升并非僅僅是由于季節(jié)性因素，可能會讓美聯(lián)儲在更長的一段時間內(nèi)維持高利率。
這也導致美股市場在上周一度表現(xiàn)不佳。美聯(lián)儲多位官員也在上周密集發(fā)聲，強調(diào)美聯(lián)儲并不急于降低利率。
美聯(lián)儲降息預期可能進一步推遲
在上周，已經(jīng)有多位美聯(lián)儲官員強調(diào)，需要觀察更多數(shù)據(jù)來了解美國通脹降溫情況，只有在他們確信美國通脹能夠持續(xù)回落至其2%的通脹目標時，才會開始降息。
而本周即將公布的PCE數(shù)據(jù)，很可能無法令美聯(lián)儲官員滿意，并可能進一步削弱市場對未來幾個月降息的預期。
CME的美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯(lián)儲3月首次降息概率已經(jīng)從一個月前的48.1%降至2.5%，5月首次降息的概率從1個月前的50.4%降至目前的15.5%。市場還預計，美聯(lián)儲在6月首次降息的概率目前為57.1%，維持利率不變的概率為33.2%。
上周四，高盛也已經(jīng)將美聯(lián)儲首次降息的預期時間從5月推遲至6月。這是高盛在一個月內(nèi)第二次推遲降息預期時間表。
彭博經(jīng)濟學家Anna Wong等人表示，在CPI和PPI報告較市場預期更為火熱之后，美國月度PCE通脹預計也將出現(xiàn)環(huán)比增長。不過，他們認為：
“雖然這肯定不會讓美聯(lián)儲放心，但我們認為政策制定者將在很大程度上忽略1月份的上漲。臨時因素——包括剩余的季節(jié)性因素和投資組合管理服務價格的上漲——是1月份通脹指標增長背后的關(guān)鍵驅(qū)動因素。同樣，個人收入的一些預期增長來自生活成本調(diào)整和不可持續(xù)的高非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。”
除了PCE數(shù)據(jù)外，本周還將公布美國政府對去年第四季度經(jīng)濟增長的第二次估計、耐用品訂單以及美國供應管理協(xié)（ISM） 2月份制造業(yè)指數(shù)。美國1月新屋和成屋待完成銷售數(shù)據(jù)將提供最新的樓市數(shù)據(jù)，而世界大型企業(yè)聯(lián)合會和密歇根大學將分別發(fā)布消費者信心指數(shù)。
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