8月5日，內(nèi)外盤原油(607, -8.60, -1.40%)期貨大幅下行，WTI原油跌破75美元/桶，刷新今年1月以來低點，SC原油主力合約收于546.9元/桶，下跌6.7%。
在弘業(yè)期貨金融研究院吳?？磥?，周一油價下跌的觸發(fā)因素是周五公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)報告低于預(yù)期，而美聯(lián)儲的最新聲明也顯示其關(guān)注點從高通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)疲軟。因此，盡管市場降息預(yù)期大幅升溫，但衰退擔(dān)憂已經(jīng)代替降息前景成為市場交投邏輯的主導(dǎo)因素。
“受當(dāng)前衰退預(yù)期影響，全球股市和大宗商品大跌，帶動內(nèi)外盤油價顯著回落?！惫獯笃谪浹芯克茉椿し治鰩煻疟叻Q。
在恒泰期貨能化研究員李肖凡看來，油價觸及半年內(nèi)低點，主要是因為系統(tǒng)風(fēng)險釋放，市場波動急劇放大。上周日本央行加息導(dǎo)致日元套息交易反轉(zhuǎn)，去杠桿交易及相應(yīng)的國際資本流動導(dǎo)致日本股市在周一領(lǐng)跌全球股市。此外，上周美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)再次助燃了市場的恐慌情緒，美國就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，加劇市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，導(dǎo)致國際市場風(fēng)險資產(chǎn)被拋售，周一大宗商品價格重挫。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期迅速升溫，美元指數(shù)大幅回落，國內(nèi)油價在人民幣大幅升值下跌幅顯著。
截至收盤，WTI原油期貨跌幅收窄，收跌近0.79%，報72.94美元/桶，為2月5日以來的最低水平。布倫特10月原油期貨收跌超0.66%，報76.31美元/桶，為1月以來的最低水平。
下半年油價怎么走？
李肖凡認(rèn)為，國際油價將在宏觀、地緣、供需等因素的激烈博弈下保持高波動狀態(tài)，目前油市供需無明顯改善，資金在交易宏觀和地緣邏輯之間反復(fù)切換，且短期內(nèi)這種局面不會輕易結(jié)束。下半年油價仍然面臨包括伊朗對以色列報復(fù)等地緣風(fēng)險的沖擊，以及宏觀恐慌情緒宣泄之后市場預(yù)期調(diào)整等影響。
吳海認(rèn)為，一旦全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步放緩，油價交投重心可能隨之下移。當(dāng)前，原油價格來到過去兩年交投區(qū)間的下沿附近，在OPEC+持續(xù)減產(chǎn)以及中東地緣緊張局勢的加持下，油價始終未能跌破該支撐。因OPEC+逐步退出減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，疊加全球經(jīng)濟(jì)活動放緩，油價破位下行的風(fēng)險依然存在。
杜冰沁認(rèn)為，目前全球原油基本面較好，海外市場處于需求旺季，交通出行高頻數(shù)據(jù)和庫存仍然表現(xiàn)較好，汽油庫存也繼續(xù)下降。同時OPEC+仍在減產(chǎn)，近期伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯三國都提交了補(bǔ)償性減產(chǎn)方案，宏觀情緒轉(zhuǎn)弱后，市場重點或再度轉(zhuǎn)向基本面。
她建議，在股市和大宗商品共振大幅下跌，以及地緣局勢仍有擾動的背景下，投資者以觀望為主，注意控制倉位，做好風(fēng)險管理。
吳海則表示，未來要重點關(guān)注中東局勢。伊朗本周對以色列展開報復(fù)行動的可能性依然存在。今年中東局勢保持緊張態(tài)勢，對石油市場的主要影響體現(xiàn)在運費和跨區(qū)價差的波動性上，原油生產(chǎn)并未受到實質(zhì)影響，如果伊朗、以色列局勢升級，對原油生產(chǎn)產(chǎn)生實質(zhì)影響，市場會重新定價中東風(fēng)險溢價。
此外，在吳?？磥?，當(dāng)前宏觀恐慌情緒尚未釋放完畢，預(yù)計未來一段時間美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲表態(tài)會成為市場關(guān)注焦點，油價仍將保持高波動狀態(tài)。
除以上兩點外，杜冰沁表示，中國原油進(jìn)口需求持續(xù)疲軟，一定程度上也是目前市場供需端的隱憂。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1—7月亞洲煉廠產(chǎn)能利用率普遍低迷。金聯(lián)創(chuàng)開工率計算公式顯示，截至8月1日，全國地?zé)掗_工率為62.65%，較上周跌0.39個百分點?！耙虼?，市場會重點關(guān)注四季度中國需求能否邊際回升?！倍疟哒f。
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