后市觀點
周四油價大幅反彈收長陽，輕松收復(fù)前一日跌幅。大宗商品市場整體超跌反彈的表現(xiàn)為油價的反彈營造了很好的氛圍。隨著風(fēng)險偏好的回升，油價也從前日下跌中再次轉(zhuǎn)為升勢。在當(dāng)前美國庫欣庫存處于5年同期低位為油價反彈提供了基礎(chǔ)，這可能會讓油價維持強勢格局到9月底，另外市場情緒的回暖也提振了投資者對油價反彈空間的預(yù)期及追漲意愿。
周四在美聯(lián)儲降息動作之后市場交易邏輯暫時落腳在釋放流動性層面，包括股市、大宗商品及虛擬貨幣等金融資產(chǎn)紛紛走高，宏觀因素對油價影響同樣明顯，不過投資者預(yù)期很可能會隨著后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)生搖擺，從之前市場表現(xiàn)來看投資者對經(jīng)濟放緩的任何信號都會產(chǎn)生擔(dān)憂進(jìn)而對價格影響明顯。目前來看雖然油價有階段性非常強勢的拉升，短期交易邏輯集中在了低庫存和宏觀風(fēng)險偏好暫時回升層面，但整體節(jié)奏仍然是非常明顯的反彈行情，歐美市場原油(607, -8.60, -1.40%)近端月差隨著反彈走強，值得注意的是近期SC原油月差再次轉(zhuǎn)弱，表現(xiàn)也明顯弱于歐美油價，除了人民幣升值抑制漲幅之外，國內(nèi)成品油價格在原油反彈同時繼續(xù)走弱，國內(nèi)終端需求表現(xiàn)仍弱于預(yù)期意味著國內(nèi)金九銀十的希望未能兌現(xiàn)。總體來看原油年初低點區(qū)域已經(jīng)成為強阻力位，此輪反彈有效突破此阻力的難度較大，關(guān)注此區(qū)域表現(xiàn)，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.28美元，漲幅1.83%，報71.16美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.13美元，漲幅1.55%，報74.01美元/桶；INE原油期貨收漲1.68%，報525.3元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.3%，報100.64；港交所美元兌人民幣跌幅0.23%，報7.0122；美國十年期國債跌幅0.07%，報114.88；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.26%，報42025.19。
近期要聞
【1】睿咨得日前在一封報告中提到中國的煉油廠在8月份保持了較低的原油流量，7月份達(dá)到了每天1426萬桶的21個月低點。雖然煉油廠的利潤在8月下旬開始改善，但8月份煉油廠的運行未能反彈，汽油和柴油需求弱于預(yù)期。預(yù)計煉油廠的運行將從9月份開始，到10月份將進(jìn)一步上升。然而，下降的風(fēng)險在于出口配額的不確定性、液化天然氣卡車持續(xù)替代柴油需求以及獨立煉油廠原油進(jìn)口配額限制可能造成的原料短缺。
【2】黎巴嫩國家通訊社報道，繼9月17日數(shù)千起電子尋呼機爆炸事件造成至少12人死亡、3000多人受傷后，9月18日該國又發(fā)生了第二波涉及“無線設(shè)備”的爆炸事件。黎巴嫩公共衛(wèi)生部表示，新一輪爆炸已導(dǎo)致9人死亡，300多人受傷。目前尚無國家或組織對爆炸事件負(fù)責(zé)，但黎巴嫩民兵組織真主黨——其成員似乎是爆炸攻擊的主要目標(biāo)——已指責(zé)以色列。自加沙沖突爆發(fā)以來，真主黨與以色列軍隊已進(jìn)行了近一年的交火。
【3】新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至9月18日的當(dāng)周，新加坡輕質(zhì)餾分油庫存下降101.4萬桶，至1408.5萬桶的6周低點。中質(zhì)餾分油庫存下降68萬桶，至1023.9萬桶的10周低點。新加坡燃料油(3495, -7.00, -0.20%)庫存上漲169萬桶，達(dá)到1854.5萬桶的兩周高點。
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