國(guó)務(wù)院辦公廳10月11日轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等七個(gè)部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》。這一專門針對(duì)期貨市場(chǎng)的綜合性文件，系統(tǒng)全面部署8個(gè)方面的政策措施，推動(dòng)構(gòu)建全方位、立體化的期貨市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管布局。
證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司表示，《意見》立足期貨市場(chǎng)實(shí)際，按照到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個(gè)階段，設(shè)計(jì)了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)要錨定目標(biāo)開展工作，尤其是對(duì)于提高大宗商品價(jià)格影響力、建設(shè)世界一流期貨交易所等長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，進(jìn)一步細(xì)化分階段的工作重點(diǎn)，一步一個(gè)腳印向著目標(biāo)扎實(shí)邁進(jìn)。
期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)明確
《意見》明確，到2029年，形成中國(guó)特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式總體框架，期貨市場(chǎng)監(jiān)管能力顯著增強(qiáng)，品種布局與國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加適配，市場(chǎng)深度和定價(jià)能力進(jìn)一步提高，建成一支誠(chéng)信守法、專業(yè)穩(wěn)健、服務(wù)高效的中介機(jī)構(gòu)隊(duì)伍。到2035年，形成安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場(chǎng)體系，主要品種吸引全球交易者充分參與，大宗商品價(jià)格影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，中介機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。到本世紀(jì)中葉，建成產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運(yùn)行穩(wěn)健、價(jià)格輻射全球的世界一流期貨交易所，大幅提升期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、配置全球資源能力，為中國(guó)式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)提供有力支撐。
《意見》部署了8方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措。嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為方面，《意見》指出，要加強(qiáng)對(duì)各類交易行為的穿透式監(jiān)管，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)客戶管理責(zé)任，嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、交易者適當(dāng)性等監(jiān)管要求，完善對(duì)異常交易行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和處理流程。研究對(duì)交易行為趨同賬戶實(shí)施有效監(jiān)管。密切關(guān)注新型交易技術(shù)和策略演進(jìn)，做好前瞻性研究和監(jiān)管政策儲(chǔ)備。
強(qiáng)化高頻交易全過程監(jiān)管，完善高頻交易監(jiān)管規(guī)則，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化，適時(shí)優(yōu)化申報(bào)收費(fèi)實(shí)施范圍和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范期貨交易所和期貨公司的手續(xù)費(fèi)減收行為，取消對(duì)高頻交易的手續(xù)費(fèi)減收。
嚴(yán)厲打擊期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為方面，《意見》要求，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)炒作，嚴(yán)防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機(jī)交易。從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、編造傳播虛假信息等違法違規(guī)行為，加強(qiáng)公開曝光，對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)者實(shí)施市場(chǎng)禁入。
加強(qiáng)期貨公司全過程監(jiān)管方面，《意見》提出，強(qiáng)化期貨公司股權(quán)管理和法人治理，規(guī)范期貨公司及其子公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，健全期貨公司風(fēng)險(xiǎn)出清長(zhǎng)效機(jī)制，鞏固期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警體系，提高期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和處置能力。
提升商品期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效方面，《意見》明確，充分發(fā)揮商品期貨期權(quán)品種功能，增強(qiáng)大宗商品價(jià)格的影響力和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提升從期貨看宏觀、從宏觀看期貨的能力，更好服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)管理。
穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場(chǎng)方面，《意見》指出，提高金融期貨和衍生品市場(chǎng)發(fā)展水平，發(fā)揮股指期貨期權(quán)穩(wěn)定市場(chǎng)、活躍市場(chǎng)的雙重功能，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。深化資本市場(chǎng)領(lǐng)域衍生品監(jiān)管改革，完善資本市場(chǎng)領(lǐng)域衍生品監(jiān)管規(guī)則，統(tǒng)一對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度。健全資本市場(chǎng)領(lǐng)域交易報(bào)告庫(kù)，建立統(tǒng)一規(guī)范的機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、交易識(shí)別體系，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和可用性，推進(jìn)報(bào)告庫(kù)間數(shù)據(jù)互通，為強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控提供支撐。加強(qiáng)對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)柜臺(tái)衍生品業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。
《意見》在穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放、深化期貨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作方面也作了安排?！兑庖姟分赋觯行蛲苿?dòng)符合條件的商品期貨期權(quán)品種納入對(duì)外開放品種范圍，允許合格境外投資者參與更多商品期貨期權(quán)品種交易。加強(qiáng)期貨監(jiān)管部門與現(xiàn)貨市場(chǎng)管理部門、其他金融管理部門之間的信息共享、溝通會(huì)商和協(xié)同聯(lián)動(dòng)，妥善應(yīng)對(duì)期現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
構(gòu)建全方位、立體化
監(jiān)管布局
《意見》明確當(dāng)前期貨市場(chǎng)“還存在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效和價(jià)格影響力不強(qiáng)、監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)防控體系適應(yīng)性不足等問題”。證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司表示，要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地補(bǔ)短板、轉(zhuǎn)方式、強(qiáng)弱項(xiàng)，通過解決這些問題，不斷深化期貨市場(chǎng)改革，把握好相互關(guān)聯(lián)政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、步調(diào)，一體推進(jìn)期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。
《意見》圍繞期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，提出了一系列政策措施體系。將中央金融工作會(huì)議關(guān)于“五大監(jiān)管”的要求在期貨領(lǐng)域予以細(xì)化，以行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管為著力點(diǎn)，以加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管為工作重點(diǎn)，以功能監(jiān)管為補(bǔ)充，構(gòu)建了全方位、立體化的期貨市場(chǎng)監(jiān)管布局。
證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司表示，行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為；也要管非法，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，強(qiáng)監(jiān)管政策全面覆蓋期貨公司股權(quán)管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)處置各個(gè)環(huán)節(jié)。穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理方式、改進(jìn)大戶報(bào)告規(guī)則等措施，強(qiáng)化對(duì)期貨交易行為“一看到底”，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。持續(xù)監(jiān)管方面，無論對(duì)期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，均要加強(qiáng)從準(zhǔn)入到退出的全過程監(jiān)管。功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度，著力實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)一致。
提升期貨服務(wù)
經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能力
《意見》緊扣早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，大力提升期貨市場(chǎng)應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的韌性，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司表示，要進(jìn)一步鞏固期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，完善各項(xiàng)制度規(guī)則，用好大數(shù)據(jù)資源，加強(qiáng)定量分析，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系向數(shù)字化、智能化、實(shí)時(shí)響應(yīng)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提高對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和資金進(jìn)出監(jiān)測(cè)的有效性。在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，要壓實(shí)結(jié)算參與人責(zé)任，優(yōu)化擔(dān)保品管理，盤活期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，完善“違約瀑布”層次，充實(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置資源；要聚焦期貨交割、網(wǎng)絡(luò)與信息技術(shù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)部位，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)性制度，筑牢阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳染的“隔離墻”；要健全行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置工作協(xié)同機(jī)制，穩(wěn)妥出清個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。
《意見》還秉持以改革促發(fā)展、以開放促發(fā)展的理念，全面部署了促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的舉措。專章對(duì)深化期貨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作進(jìn)行了部署。
證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司指出，在商品期貨方面，要聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)、制造強(qiáng)國(guó)、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關(guān)政策，推動(dòng)企業(yè)套期保值交易降本增效。金融期貨和衍生品方面，要進(jìn)一步發(fā)揮股指期貨期權(quán)功能，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性；要繼續(xù)推動(dòng)商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨交易，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力；要采取有效措施，支持中長(zhǎng)期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。對(duì)外開放方面，要統(tǒng)籌好開放與安全，有序擴(kuò)大期貨市場(chǎng)高水平制度型開放，提高我國(guó)期貨價(jià)格的國(guó)際影響力。監(jiān)管執(zhí)法方面，要加強(qiáng)監(jiān)管部門、地方政府、司法機(jī)關(guān)的溝通協(xié)作，對(duì)試圖擾亂市場(chǎng)秩序、危害市場(chǎng)生態(tài)的不法分子形成強(qiáng)大威懾。
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