后市觀點(diǎn)
周三油價(jià)日內(nèi)反復(fù)震蕩后小幅收漲，晚間EIA公布的周報(bào)顯示美元油品庫存整體繼續(xù)回落，但降庫力度小于早前API，且美國產(chǎn)量增加10萬桶/日至1350萬桶/日，再次刷新了美國原油(607, -8.60, -1.40%)產(chǎn)量記錄。油價(jià)在周報(bào)公布后短暫反彈隨后又回落，顯示投資者追漲意愿有限，凌晨1點(diǎn)左右市場(chǎng)傳出哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人辛瓦爾被以色列擊斃消息，油價(jià)短暫跳水，隨后又收復(fù)跌幅。連續(xù)三個(gè)交易日油價(jià)構(gòu)建了窄幅橫盤震蕩行情，因消息面較為平靜缺乏指引，油價(jià)止跌回穩(wěn)后，走出自然的區(qū)間內(nèi)超跌修復(fù)行情。從油價(jià)走勢(shì)來看維持了二季度以來高點(diǎn)逐次下降的趨弱走勢(shì)，但9月中旬之后隨著中東地緣局勢(shì)升溫，尤其是伊朗導(dǎo)彈襲擊以色列給油價(jià)注入地緣溢價(jià)之后，原油重心下行的步伐暫時(shí)中斷，而是重新構(gòu)建了震蕩區(qū)間。
雖然以色列對(duì)伊朗的回應(yīng)遲遲沒有落地，但近期的消息已經(jīng)開始讓地緣局勢(shì)有所降溫，油價(jià)因地緣因素繼續(xù)大幅沖高的可能性降低，但同時(shí)原油市場(chǎng)也需要時(shí)間來權(quán)衡供需層面的變化，需求弱于預(yù)期對(duì)油價(jià)形成壓制，同時(shí)石油市場(chǎng)庫存下降給油價(jià)帶來支撐，供應(yīng)端后續(xù)的彈性變化仍是市場(chǎng)中重要的影響因素?？傮w來看短期內(nèi)油價(jià)仍將維持區(qū)間內(nèi)震蕩的技術(shù)性修復(fù)節(jié)奏，等待更多信息的指引，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.28美元，漲幅0.4%，報(bào)70.67美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.23美元，漲幅0.31%，報(bào)74.45美元/桶；INE原油期貨收漲0.24%，報(bào)535.8元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.24%，報(bào)103.78；港交所美元兌人民幣漲幅0.27%，報(bào)7.1128；美國十年期國債跌幅0.4%，報(bào)112.09；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.37%，報(bào)43239.05。
近期要聞
【1】EIA周報(bào)顯示美國至10月11日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存減少219.1萬桶至4.21億桶，降幅0.52%。，預(yù)期183.5萬桶，前值581萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 10.8萬桶，前值124.7萬桶。美國至10月11日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存 95.2萬桶，前值40萬桶。汽油庫存-220.1萬桶，預(yù)期-147.1萬桶，前值-630.4萬桶。精煉油庫存 -353.4萬桶，預(yù)期-218.1萬桶，前值-312.4萬桶。取暖油庫存 -34.3萬桶，前值49.7萬桶。
EIA報(bào)告：10月11日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10.0萬桶至1350.0萬桶/日。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口552.9萬桶/日，較前一周減少71.0萬桶/日。原油出口增加32.9萬桶/日至412.3萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2077.9萬桶/日，較去年同期增加2.79%。美國至10月11日當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 87.7%，預(yù)期86.1%，前值86.7%。上周美國墨西哥灣沿岸汽油庫存降至2021年3月以來的最低水平。美國至10月11日當(dāng)周國內(nèi)原油產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄新高，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存為2022年12月2日當(dāng)周以來最高，精煉油庫存降幅錄得2024年3月1日當(dāng)周以來最大。
【2】Rystad Energy在分析IEA月報(bào)內(nèi)容中稱通過將國際能源署對(duì)歐佩克+原油的需求與自己假設(shè)的歐佩克+原油產(chǎn)量（主要基于該集團(tuán)的官方聲明）進(jìn)行比較，來估計(jì)隱含的液體平衡，RystadEnerg認(rèn)為2024年第四季度的缺口為49萬桶/天。但是，在 2025 年情況發(fā)生了迅速變化，全年石油供應(yīng)過剩 191 萬桶/日，下半年的石油供應(yīng)尤其過剩（246 萬桶/日）。顯然，這家總部位于巴黎的機(jī)構(gòu)（IEA）認(rèn)為，在石油供應(yīng)過剩即將來臨的情況下，OPEC+ 明年沒有取消減產(chǎn)的空間，這與我們的觀點(diǎn)完全一致。
【3】國際能源機(jī)構(gòu)在其《2024年世界能源展望》（World Energy Outlook 2024）中表示，在從2023年到2030年增加約260萬桶/日之后，全球石油需求將在2030年達(dá)到峰值，原因是電動(dòng)汽車銷量增加和燃料效率提高，石化產(chǎn)品將超過公路運(yùn)輸，成為石油需求增長的主要貢獻(xiàn)者。總部位于巴黎的能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)IEA現(xiàn)在預(yù)計(jì)，2050年全球石油需求平均為每天9310萬桶，比去年在《世界能源展望》中根據(jù)其基本情況聲明的政策情景估計(jì)的每天430萬桶低。國際能源署的報(bào)告重申，在基本情況下，全球?qū)κ?、天然氣和煤炭的需求仍將?030年達(dá)到峰值，盡管航空和石化行業(yè)的石油使用量將在2050年之前增加。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2023年化石燃料滿足了全球能源需求的80%，到2030年將降至75%，到2050年將降至60%以下。根據(jù)其預(yù)測(cè)，對(duì)每種化石燃料的需求將在2025年達(dá)到峰值，2050年化石燃料的總體份額將下降至35%左右。
隨著未來幾年運(yùn)輸石油需求日益從石油轉(zhuǎn)向電力和替代液體燃料，國際能源署警告稱，能源市場(chǎng)的動(dòng)蕩“讓石油生產(chǎn)商措手不及”。“石油需求增速逐步放緩，令主要資源所有者陷入困境，因?yàn)樗麄兠媾R著嚴(yán)重的供應(yīng)過剩。近幾十年來，中國一直是石油市場(chǎng)增長的引擎，但這個(gè)引擎現(xiàn)在正轉(zhuǎn)向電力，”該公司表示。
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