北京時間22日凌晨，美股周一收盤漲跌不一，道指下跌逾340點。英偉達再創(chuàng)新高。市場繼續(xù)關(guān)注美股財報，以進一步判斷美國經(jīng)濟狀況。達拉斯聯(lián)儲行長表示支持“逐漸”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，并使通脹回歸目標。
道指收跌344.31點，跌幅為0.80%，報42931.60點；納指漲50.45點，漲幅為0.27%，報18540.01點；標普500指數(shù)跌10.69點，跌幅為0.18%，報5853.98點。
進入新的一周，美股財報季繼續(xù)向前推進。大約五分之一的標準普爾500指數(shù)公司將在本周公布財報。
迄今為止的美股財報結(jié)果喜憂參半。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，已有14%的標普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)公布業(yè)績。而在已公布業(yè)績的公司中，79%的業(yè)績超出預(yù)期，表現(xiàn)甚為平淡。
上周美股收高，道指與標普500指數(shù)均創(chuàng)收盤歷史新高。三大股指均錄得連續(xù)第六周上漲，道指和標普500指數(shù)均創(chuàng)下2024年的最佳數(shù)周連漲紀錄。
最近美股連續(xù)上漲，讓投資者樂觀地認為股市仍有進一步的發(fā)展空間。盡管如此，他們?nèi)宰⒁獾?，在美國總統(tǒng)大選之前和地緣政治風(fēng)險上升的情況下，美股估值過高也可能意味著進一步的波動。
高盛(517.8, -10.70, -2.02%)策略師表示，美國股市不太可能維持過去十年的高于平均水平的表現(xiàn)，因為投資者開始轉(zhuǎn)向包括債券在內(nèi)的其他資產(chǎn)以尋求更好的回報。
以David Kostin為首的高盛策略師們分析，預(yù)計標普500指數(shù)在未來十年的年均名義回報率僅為3%。相比之下，過去十年該指數(shù)的年均回報率為13%，長期平均回報率為11%。
他們還認為，標普500指數(shù)落后于國債的概率約為72%，并且到2034年落后于通脹的概率為33%。
CFRA研究機構(gòu)首席投資策略師Sam Stovall表示：“如果我們沒有真正得到那種確鑿的證據(jù)可以證明美股值得這么高的價位，那么我們最終可能會很快看到這些漲幅被消化。”
市場還在關(guān)注美國總統(tǒng)大選的前景。
作為今年最重要事件之一的美國總統(tǒng)大選還有幾天就將到來。對于華爾街而言，哈里斯與特朗普的對決給市場增添了更多波動性，而利率、勞動力市場、歐洲和中東地區(qū)沖突這些不確定因素已經(jīng)足夠折磨投資者神經(jīng)了。
雖然兩位候選人的民調(diào)支持率幾乎不相伯仲，但到目前為止這種不確定性還沒有對投資者造成多少困擾。標普500指數(shù)今年47次創(chuàng)下歷史新高，此次大選結(jié)束后股市可能迎來又一波上漲，就好像前幾次大選時的情況一樣。
預(yù)測選舉結(jié)果實際上和拋硬幣差不多，這讓交易員很難押注即將發(fā)生的事情，或許這也是PolyMarket和 PredictIt等博彩網(wǎng)站對此興趣濃厚的原因之一。
高盛追蹤兩黨勝選對應(yīng)交易策略的指數(shù)顯示，9月末跟蹤共和黨勝選交易策略的指數(shù)從9月末開始上漲，而跟蹤民主黨勝選的指數(shù)下跌。
摩根士丹利(118.28, -2.78, -2.30%)認為，鑒于美聯(lián)儲當前的政策前景，美國國債在抵御特朗普領(lǐng)導(dǎo)的共和黨大獲全勝可能引發(fā)的任何拋售方面都處于有利的位置。
該行建議投資者在11月5日大選投票前對美國債券保持中性立場，稱市場不太可能出現(xiàn)2016年共和黨贏得參眾兩院后那樣的劇烈反應(yīng)。雖然那一次引發(fā)市場押注貨幣政策將大大收緊，但摩根士丹利認為這一次會有所不同。
以Matthew Hornbach為首的摩根士丹利策略師表示：“許多投資者認為‘共和黨橫掃’的結(jié)果是對美國國債最不利的情況。將當前對美聯(lián)儲政策的預(yù)期與2016年時進行對比，我們認為美國國債收益率的任何上升都將比當時更加受到遏制?！?/p>
摩根大通(223, -2.37, -1.05%)策略師援引該行自有指標表示，由于投資者押注美國大選前夕美元將上漲，因此上周美元需求激增，而且這種買盤可能會持續(xù)下去。
美國的通脹前景與美聯(lián)儲貨幣政策仍受矚目。
達拉斯聯(lián)儲行長洛根表示支持“逐漸”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫。
洛根周一表示：“如果經(jīng)濟符合預(yù)期，預(yù)計將逐步降息。美聯(lián)儲的貨幣政策選擇需要靈活應(yīng)對。經(jīng)濟強勁且穩(wěn)定。預(yù)計就業(yè)市場面臨下行風(fēng)險，通脹目標仍存在持續(xù)風(fēng)險，資產(chǎn)負債表縮減與降息朝同一方向發(fā)展?！?/p>
洛根表示：“貨幣市場流動性仍然充足，對貨幣市場出現(xiàn)一些波動并不感到驚訝。美聯(lián)儲應(yīng)容忍一定程度的貨幣市場波動。預(yù)計貨幣市場利率接近或略高于準備金利率。”
洛根稱：“較寬松的政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，從而以可持續(xù)和及時的方式使通脹回歸目標?！?/p>
他表示：“如果經(jīng)濟按照我目前的預(yù)期發(fā)展，那么通過逐步降低政策利率至更為正?；蛑行缘乃?，可以幫助管理風(fēng)險并實現(xiàn)我們的目標。然而，任何數(shù)量的沖擊都可能影響這條通向正常化的道路，包括政策調(diào)整的速度以及利率應(yīng)當穩(wěn)定在哪個水平。在我看來，F(xiàn)OMC需要保持靈活性，并在必要時做出調(diào)整。”
明尼阿波利斯聯(lián)儲行長卡什卡利周一表示：“隨著預(yù)算赤字的增長，邊際利率可能會上升；美國高通(169.01, -1.91, -1.12%)脹問題并非由勞動力市場引起?！?/p>
他稱未來將關(guān)注所有數(shù)據(jù)以決定利率政策，“我們絕對希望避免經(jīng)濟衰退，我們已經(jīng)看到勞動力市場疲軟的跡象，這就是美聯(lián)儲降息50個基點的原因；展望未來，我們將關(guān)注所有數(shù)據(jù)以決定利率政策?！?/p>
卡什卡利表示：“經(jīng)濟韌性讓我想知道中性利率是否會更高；勞動力市場的迅速疲軟跡象可能會導(dǎo)致更快地降息，目前我預(yù)計未來幾個季度將會有適度的降息?！?/p>
卡什卡利認為，貨幣政策對于抑制通貨膨脹的主要作用在于穩(wěn)定通脹預(yù)期，而非直接減少市場的需求。
他表示：“尚不清楚這種高中性利率的環(huán)境將持續(xù)多久。通脹正在回落，而勞動力市場依然強勁，我對此感到非常高興。委員會成員會隨著經(jīng)濟事實和對經(jīng)濟動態(tài)理解的變化而調(diào)整自己的立場，這正是應(yīng)該發(fā)生的事情。”
FHN Financial分析師Chris Low周一表示，美國政府最新的收入報表顯示了為何龐大的預(yù)算赤字對經(jīng)濟來說是一個不祥之兆。
他寫道，美國最新一個財政年度的收入增長了4790億美元，但由于支出增長更快，赤字仍從1.695萬億美元增至1.832萬億美元。除了更高的福利支出和國內(nèi)投資外，利息支出也是一個主要因素。
Low觀察到，最近一個財政年度利息支出增逾33%。Low發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟學(xué)家越來越擔(dān)心赤字會對通貨膨脹起到推波助瀾的作用。他寫道：“為應(yīng)對疫情而產(chǎn)生的巨額赤字演變成了追求產(chǎn)業(yè)政策而產(chǎn)生的巨額赤字，而零星的數(shù)千億美元學(xué)生貸款減免措施又加劇了赤字規(guī)模，而且看不到明顯的盡頭。
焦點個股
美國銀行(41.76, -0.56, -1.32%)上調(diào)英偉達股票評級。在最新發(fā)布的一份報告中，美銀分析師將英偉達股票的目標價格從165美元上調(diào)至190美元。這意味著該股較上周五收盤時138美元的價格還能上漲38%。
美銀分析師們指出，未來幾年人工智能市場將呈指數(shù)級增長，他們表示，隨著這家芯片巨頭繼續(xù)鞏固其在市場上的領(lǐng)先地位，這將給英偉達帶來“代際機會”。
分析師們認為，到2027年，人工智能加速器市場將增長到2800億美元。而且隨著時間的推移，還將進一步增長達到4000億美元以上，較2023年的450億美元大幅增長。美銀預(yù)測，隨著人工智能模型持續(xù)快速增長——OpenAI、谷歌(165.8, 0.75, 0.45%)和Meta等開發(fā)商每年都會推出幾次新的大型語言模型，“對計算的需求只會增長”。
特斯拉(218.85, -1.85, -0.84%)將在本周三美股盤后發(fā)布第三季度財報。對于華爾街來說，結(jié)果可能是回歸基本面，因為一些投資者對本月一場被高度炒作但在細節(jié)上被認為不足的機器人活動感到失望。
今年迄今，特斯拉股價已下跌約11%。盡管這場活動在加州伯班克的一個電影制片廠以城市化的環(huán)境舉行，首次展示了特斯拉的Cybercab機器人出租車原型，并向公眾推銷了更輕松、自主的未來交通，但特斯拉依然面臨常見的問題——銷售和利潤增長、需求放緩、來自中國新興電動車制造商的競爭，以及馬斯克兌現(xiàn)承諾的能力。
巴克萊分析師此前指出，“至少目前特斯拉的焦點重新回到基本面，”這些基本面包括特斯拉的需求前景和利潤穩(wěn)定的跡象，“然而，考慮到我們對第三季度超預(yù)期的預(yù)期以及對短期穩(wěn)定預(yù)期的提醒，我們認為第三季度的結(jié)果可能成為一個短期的積極催化劑，”分析師表示，并補充說“利潤率已經(jīng)觸底”。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，AMD(157.9, 1.93, 1.24%)將于10月23日至24日舉辦發(fā)布會，可能會推出銳龍7 9800X3D處理器。消息源指出，AMD官方宣傳海報上寫著“傳奇所向披靡，A-Club領(lǐng)先者聯(lián)盟季節(jié)會（珠海-澳門雙城）”，在小圖中可以看到AMD銳龍7系列標志。
根據(jù)之前的報道，銳龍7 9800X3D處理器在單核Cinebench R23測試中的得分為2145分，在多核測試中的得分為23315分。相較于銳龍7 7800X3D處理器來說，該款處理器的單核性能提升了20%，多核性能提升了28%。
據(jù)媒體10月21日報道，iPhone 16系列多款機型降價。目前，“雙11”大促即將開啟，不少廠商旗下的機型都已經(jīng)開啟了大降價，蘋果(236.48, 1.48, 0.63%)也不例外。
據(jù)悉，蘋果天貓官方旗艦店自10月21日20時起至10月24日，iPhone 16全系可領(lǐng)取500元優(yōu)惠券，券后起售價為5499元，最受歡迎的iPhone 16 Pro Max機型起售價則降至9499元。值得注意的是，這也是新機發(fā)布以來官方渠道的首次降價。
媒體指出，在一些第三方渠道和電商平臺，iPhone 16系列還有更大的調(diào)價空間。
從下個月開始，微軟(418.78, 0.62, 0.15%)將允許其客戶建立自主人工智能代理，在投資者對其巨額人工智能投資的審查日益嚴格之際，這是該公司利用AI技術(shù)的最新舉措。據(jù)了解，微軟正將自主代理，即不同于聊天機器人需要人工干預(yù)的程序，定位為“人工智能驅(qū)動世界的應(yīng)用程序”，這些程序可用于處理客戶查詢、識別銷售線索和管理庫存。
賽富時(291.29, -1.65, -0.56%)等其他大型科技公司也在贊揚這種代理的潛力，一些分析師表示，企業(yè)正面臨將投入AI的數(shù)十億美元貨幣化的困境，這些工具可為此提供一條更簡易的途徑。
谷歌采購6-7座核反應(yīng)堆，或帶動四代核電進一步發(fā)展，以下為研究報告摘要： AI技術(shù)導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心能源需求增長，谷歌擬采購SMR提供電力支持在AI技術(shù)迅速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心的能源需求已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點。
在谷歌宣布與先進核反應(yīng)堆供應(yīng)商達成電力采購協(xié)議兩天后，亞馬遜(189.07, 0.08, 0.04%)也宣布了三項新的協(xié)議。每項協(xié)議都涉及支持小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR）的發(fā)展，它們的大小僅為傳統(tǒng)核電站的十分之一到四分之一。如果這些項目能夠順利完成，SMR將成為那些試圖通過轉(zhuǎn)向核能來挽救氣候目標的大型科技公司的碳污染零排放能源來源。
瑞銀(32.33, -0.50, -1.52%)將云安全公司Datadog的評級從“中性”上調(diào)至“買入”，目標價上調(diào)25美元至150美元。瑞銀稱，行業(yè)調(diào)查顯示，亞馬遜AWS和微軟Azure云基礎(chǔ)設(shè)施部門的下半年支出可能出現(xiàn)改善，中期可能出現(xiàn)強勁的增長，這些趨勢可能有助于Datadog在未來幾個季度保持甚至適度加快其20%左右的增速。
Meta Platforms日前宣布將發(fā)布一系列新的人工智能模型，其中包括一個能夠自我評估的模型，這可能減少人工智能開發(fā)過程中的人類參與。
這一發(fā)布是在Meta于8月份介紹該工具的論文之后進行的，論文中詳細描述了該工具如何利用與OpenAI的o1模型相同的“思路鏈”技術(shù)來提高對科學(xué)、編碼和數(shù)學(xué)等挑戰(zhàn)性問題的回答準確性。Meta的研究人員通過完全由人工智能生成的數(shù)據(jù)來訓(xùn)練評估模型，消除了人工輸入的需要。
精神航空公司股價大漲，該公司表示已與US Bank National Association（全美銀行協(xié)會）達成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進一步延后至12月23日，從而為2025年債務(wù)再融資爭取到更多時間。
巴克萊下調(diào)聯(lián)合包裹(131.33, -4.60, -3.38%)評級。
其他市場面，紐約商品交易所11月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）期貨價格上漲1.34美元，漲幅超過1.93%，收于每桶70.56美元。
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