北京時(shí)間23日凌晨，美股周二收盤漲跌不一，納指小幅上揚(yáng)，道指連續(xù)第二日收跌。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美股財(cái)報(bào)、美聯(lián)儲(chǔ)降息前景與正在迫近的美國(guó)大選選情。美債收益率大漲令市場(chǎng)情緒壓抑。
道指跌6.71點(diǎn)，跌幅為0.02%，報(bào)42924.89點(diǎn)；納指漲33.12點(diǎn)，漲幅為0.18%，報(bào)18573.13點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌2.78點(diǎn)，跌幅為0.05%，報(bào)5851.20點(diǎn)。
進(jìn)入10月份以來(lái)，美股市場(chǎng)一直處于火熱狀態(tài)，標(biāo)普500指數(shù)屢次創(chuàng)下歷史新高，年初至今的漲幅已超22%以上。
但美聯(lián)儲(chǔ)降息前景的不確定性給市場(chǎng)帶來(lái)了壓力。周一，10年期美國(guó)國(guó)債收益率飆升11個(gè)基點(diǎn)，令市場(chǎng)情緒受到打壓。
周二美債收益率繼續(xù)走高。10年期國(guó)債收益率上漲2.4個(gè)基點(diǎn)，突破4.20%，報(bào)4.206%，最高上漲至4.222%。2年期國(guó)債收益率攀升至4.04%。
自從美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)月前降息50個(gè)基點(diǎn)以來(lái)，美債收益率實(shí)際上已經(jīng)悄然上升，這應(yīng)部分歸因于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善，但另一部分原因是市場(chǎng)悲觀地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的降息不會(huì)如此激進(jìn)。
明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）周一暗示，從現(xiàn)在開始，央行在降息時(shí)可能會(huì)采取更溫和的方法。
卡什卡利重申，他傾向于在未來(lái)幾個(gè)季度放慢降息步伐。他支持美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月幅度大于常規(guī)的降息，但表示預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)議的降息幅度較小。
卡什卡利表示：“目前我預(yù)測(cè)未來(lái)幾個(gè)季度的降息更為溫和，以達(dá)到中性水平附近，但這將取決于數(shù)據(jù)，”他指的是既不會(huì)刺激也不會(huì)限制經(jīng)濟(jì)的利率水平。
卡什卡利表示，只有在看到“勞動(dòng)力市場(chǎng)正在迅速走弱的切實(shí)證據(jù)”時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才需要加快行動(dòng)。
本周財(cái)報(bào)季繼續(xù)向前推進(jìn)。標(biāo)普500指數(shù)中約有五分之一的公司將在這個(gè)星期公布業(yè)績(jī)。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，迄今為止，約有14%的標(biāo)普500成份公司已經(jīng)公布了業(yè)績(jī)，其中超過70%的盈利超過預(yù)期。
雖然現(xiàn)在還處于財(cái)報(bào)季的早期，但華爾街的一些人擔(dān)心，目前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)期可能過高。
Verdence資本顧問公司首席投資官M(fèi)egan Horneman表示，盡管最近對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)期有所下調(diào)，但對(duì)2025年的預(yù)測(cè)似乎普遍不切實(shí)際。
Megan Horneman表示：“很高興看到分析師對(duì)2025年的企業(yè)盈利增長(zhǎng)持現(xiàn)實(shí)態(tài)度。但考慮到2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期，我們認(rèn)為15%的盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)仍然過于樂觀?！?/p>
市場(chǎng)還在關(guān)注日益臨近的美國(guó)大選選情。分析師稱，特朗普贏得美國(guó)總統(tǒng)大選的可能性提高，由此帶來(lái)的通脹影響也構(gòu)成壓力。
Pictet資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資顧問Christopher Dembik表示：“這顯然與共和黨勝選交易相關(guān)，特朗普政策推高通(173.18, 4.17, 2.47%)貨膨脹率的影響，將遠(yuǎn)大于民主黨政策。而當(dāng)前的市場(chǎng)把賭注投在特朗普上，國(guó)債收益率的上行開始威脅股市。”
Pepperstone的Michael Brown表示，美國(guó)資產(chǎn)的出色表現(xiàn)將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)成為主旋律。他表示∶“尤其是在外匯和固定收益領(lǐng)域，無(wú)論誰(shuí)入主白宮，都很難想象前景會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期變化?！?/p>
Michael Brown指出，特朗普與哈里斯之間的分歧相對(duì)較少，二者在財(cái)政和貨幣政策上的觀點(diǎn)似乎非常一致，最大的分歧在于監(jiān)管方面，特朗普主張放松監(jiān)管，而哈里斯則主張加強(qiáng)監(jiān)管。
焦點(diǎn)個(gè)股
英偉達(dá)受到關(guān)注，昨日該股創(chuàng)歷史新高，市值突破3.5萬(wàn)億美元。
據(jù)媒體報(bào)道，泰國(guó)商業(yè)部長(zhǎng)披猜10月21日稱，英偉達(dá)CEO黃仁勛將于12月訪問曼谷，期間該公司將宣布在泰國(guó)的投資計(jì)劃。披猜拒絕透露投資細(xì)節(jié)。披猜表示，英偉達(dá)的投資有望帶來(lái)更多資金。
特斯拉(217.97, -0.88, -0.40%)將在10月23日美股盤后公布最新財(cái)報(bào)。隨著交付量已知、Robotaxi日活動(dòng)結(jié)束，投資者將重點(diǎn)關(guān)注特斯拉的利潤(rùn)率和電動(dòng)汽車需求。
自7月23日發(fā)布財(cái)報(bào)以來(lái)，特斯拉股價(jià)已下跌約10%；自10月10日Robotaxi日以來(lái)，股價(jià)也下跌約7%。
據(jù)FactSet數(shù)據(jù)顯示，華爾街預(yù)計(jì)第三季度特斯拉的每股收益約為59美分，銷售額為254億美元，而去年同期特斯拉的每股收益為66美分，銷售額為234億美元。
AMD(154.09, -3.81, -2.41%)正式確認(rèn)了代號(hào)為Strix Halo的銳龍AI 300系列中的頂級(jí)產(chǎn)品——銳龍AI Max 300系列的命名。這一消息標(biāo)志著AMD在APU（加速處理單元）領(lǐng)域邁出了重要的一步，其GPU性能甚至有望媲美移動(dòng)版的RTX 4070，引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。
據(jù)AMD官方透露，Strix Halo最終被命名為銳龍AI Max 300系列，這一命名不僅打破了AMD早先的移動(dòng)處理器命名規(guī)則，更凸顯了其在NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）和AI性能方面的強(qiáng)大實(shí)力。此前，有傳聞稱Strix Halo的GPU性能將達(dá)到空前高度，足以讓許多游戲本不再需要獨(dú)立顯卡，這一說法如今得到了官方的間接確認(rèn)。
蘋果(235.86, -0.62, -0.26%)官方10月21日宣布iPhone16系列降價(jià)，當(dāng)晚，唯品會(huì)(14, -0.02, -0.14%)等電商平臺(tái)也宣布iPhone16全系列降價(jià)500元，且無(wú)需領(lǐng)券，平臺(tái)直降。
微軟(427.51, 8.73, 2.08%)CEO納德拉日前表示，AI時(shí)代下，新的衡量單位已變成“每美元每瓦特的token數(shù)”；OpenAI的o1模型正在優(yōu)化AI開發(fā)，“我們正在使用 AI 來(lái)構(gòu)建 AI 工具，以構(gòu)建更好的 AI”。
納德拉認(rèn)為，與摩爾定律類似，在AI領(lǐng)域Scaling law（縮放定律）也是存在的。定律表明，每六個(gè)月，計(jì)算性能都會(huì)翻倍，其中一部分是由于計(jì)算能力的提升，但更多的是由于對(duì)數(shù)據(jù)和算法使用技術(shù)的改進(jìn)。AI時(shí)代下，新的衡量單位是“每美元每瓦特的token數(shù)”，這是新的貨幣，新的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
納德拉稱，Copilot現(xiàn)在是所有AI的用戶界面，其交互的簡(jiǎn)便性就像當(dāng)年創(chuàng)建Excel表格一樣簡(jiǎn)單。
谷歌(166.82, 1.02, 0.62%)將于10月29日盤后公布其9月份季度收益。分析師預(yù)計(jì)，該公司營(yíng)收約為862億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為274億美元，分別同比增長(zhǎng)12%和14%。從有利于廣告勢(shì)頭的更廣泛的背景來(lái)看，分析師的估計(jì)是合理的，預(yù)計(jì)谷歌將達(dá)到預(yù)期。與此同時(shí)，投資者對(duì)谷歌失去搜索壟斷地位的擔(dān)憂似乎繼續(xù)被嚴(yán)重夸大。在第三季度，谷歌搜索引擎獲得了市場(chǎng)份額，而ChatGPT的訪問量?jī)H占谷歌搜索訪問量的一小部分（實(shí)際上不到5%）。從估值來(lái)看，谷歌股價(jià)看起來(lái)很便宜，2025年息稅前利潤(rùn)的股價(jià)約為EV/EBIT的17倍。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月21日，Meta Platforms公司宣布將測(cè)試使用面部識(shí)別技術(shù)來(lái)檢測(cè)和防止平臺(tái)上的名人誘餌廣告。Meta表示，還在測(cè)試將該技術(shù)作為人們驗(yàn)證身份和重新訪問被盜賬戶的一種手段。
通用汽車(53.73, 4.80, 9.81%)第三財(cái)季凈銷售額和營(yíng)收、調(diào)整后每股收益均超預(yù)期。
花旗上調(diào)第一太陽(yáng)能目標(biāo)價(jià)至254美元。
SAP(232.32, 2.84, 1.24%)第三財(cái)季業(yè)績(jī)超預(yù)期并上調(diào)全年指引。
晶科能源(21.34, 0.92, 4.51%)中標(biāo)國(guó)家電投3.27GW組件集采訂單。
花旗預(yù)測(cè)名創(chuàng)優(yōu)品第三季度收入有望增長(zhǎng)。
其他市場(chǎng)面，紐約商品交易所11月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格上漲1.53美元，漲幅約2.17%，收于每桶72.09美元/桶。
歐洲洲際交易所(165.94, -0.40, -0.24%)12月交割的布倫特原油期貨上漲1.75美元，漲幅為2.36%，收于每桶76.04美元。
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