后市觀點(diǎn)
新年首個(gè)交易日油價(jià)就大漲近2%，布倫特原油(607, -8.60, -1.40%)日內(nèi)沖上76美元，刷新了近2個(gè)月的高點(diǎn)，油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)超出不少習(xí)慣了低位波動(dòng)的投資者的預(yù)期。亞洲時(shí)段隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)情緒降溫，原油板塊一度從高位回落，但歐洲時(shí)段油價(jià)再次走高，并吸引了資金的追隨，歐洲天然氣價(jià)格大漲超4%，此前歐洲天然氣庫(kù)存快速消耗，雖然還不至于讓市場(chǎng)恐慌，但還是已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)警惕，1月1日起途徑烏克蘭的俄羅斯天然氣停止輸送讓市場(chǎng)緊張情緒升溫，在擔(dān)心歐洲天然氣供應(yīng)同時(shí)，市場(chǎng)也擔(dān)心寒潮會(huì)影響美國(guó)石油生產(chǎn)，前幾年已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)因寒潮影響美國(guó)石油生產(chǎn)的情況。雖然EIA公布的年內(nèi)最后一份周報(bào)中汽柴油累庫(kù)超千萬(wàn)桶，不過(guò)這種表現(xiàn)更多是因?yàn)槲鞣诫p旦假期因素需求的季節(jié)性減少，原油庫(kù)存仍在小幅回落，在原油低庫(kù)存背景下，市場(chǎng)聚焦于下周的寒潮影響，這樣的氛圍提振了市場(chǎng)情緒。
事實(shí)上從上周開(kāi)始油價(jià)就因此連續(xù)走出反彈行情，天然氣供應(yīng)緊張引發(fā)替代需求炒作，成品油市場(chǎng)尤其是柴油價(jià)格近期持續(xù)走高，裂解差反彈明顯，這也推動(dòng)油價(jià)突破了12月高點(diǎn)，繼續(xù)反彈到了近2個(gè)月來(lái)的高位。而近期大宗商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)較弱，近期沒(méi)有明顯利空，又是低庫(kù)存背景下的石油板塊，很容易引發(fā)資金的炒作，成為了資金做多的選項(xiàng)，這讓原油在過(guò)去幾天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，原油月差也隨著油價(jià)的反彈走強(qiáng)，這也反映了市場(chǎng)對(duì)近期供應(yīng)緊張的預(yù)期升溫。天氣作為階段性的炒作題材通常沒(méi)有很長(zhǎng)的持續(xù)性，但這不影響階段性改變市場(chǎng)預(yù)期，四連陽(yáng)之后油市的反彈進(jìn)一步升級(jí)，寒潮到來(lái)仍有一段時(shí)間，關(guān)注資金進(jìn)一步追漲意愿，油價(jià)存在挑戰(zhàn)10月高點(diǎn)的機(jī)會(huì)，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.41美元，漲幅1.97%，報(bào)73.13美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.29美元，漲幅1.73%，報(bào)75.93美元/桶；INE原油期貨收漲1.9%，報(bào)573.2元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.7%，報(bào)109.24；港交所美元兌人民幣跌幅0.34%，報(bào)7.3108；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)108.77；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.36%，報(bào)42392.27。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少117.8萬(wàn)桶至4.16億桶，降幅0.28%，預(yù)期-280萬(wàn)桶，前值-423.7萬(wàn)桶。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 -14.2萬(wàn)桶，前值-32萬(wàn)桶。美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加26.0萬(wàn)桶至3.936億桶，增幅0.07%。美國(guó)至12月27日當(dāng)周EIA精煉油庫(kù)存 640.6萬(wàn)桶，預(yù)期-5.2萬(wàn)桶，前值-169.4萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存 771.7萬(wàn)桶，預(yù)期31.4萬(wàn)桶，前值163萬(wàn)桶。美國(guó)至12月27日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為2022年11月4日當(dāng)周以來(lái)最高，汽油庫(kù)存增幅錄得2024年1月5日當(dāng)周以來(lái)最大，為連續(xù)第7周錄得增加，除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2024年9月20日當(dāng)周以來(lái)最低，精煉油庫(kù)存增幅錄得2024年1月5日當(dāng)周以來(lái)最大。
EIA報(bào)告：12月27日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少1.2萬(wàn)桶至1357.3萬(wàn)桶/日。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口692.6萬(wàn)桶/日，較前一周增加45.5萬(wàn)桶/日。當(dāng)周美國(guó)原油出口增加13.2萬(wàn)桶/日至385.4萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2033.8萬(wàn)桶/日，較去年同期減少1.2%。
【2】歐洲天然氣價(jià)格升至逾一年高位，寒冷天氣和供應(yīng)中斷引發(fā)擔(dān)憂
歐洲天然氣價(jià)格在2025年首個(gè)交易日上漲，原因是該地區(qū)在缺乏主要天然氣供應(yīng)來(lái)源的情況下，準(zhǔn)備迎接寒冷的冬季。歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格荷蘭TTF近月天然氣期貨價(jià)格一度漲4.3%，達(dá)到每兆瓦時(shí)51歐元，自2023年10月以來(lái)的最高水平。俄羅斯天然氣是幾個(gè)中歐國(guó)家的重要供應(yīng)來(lái)源，交易商們正在關(guān)注失去俄氣供應(yīng)是否會(huì)導(dǎo)致更快地從儲(chǔ)存庫(kù)中提取天然氣。自2021年天然氣危機(jī)剛剛開(kāi)始醞釀以來(lái)，整個(gè)歐洲大陸的天然氣庫(kù)存就已經(jīng)以最快的速度下降。與此同時(shí)，一些國(guó)家預(yù)計(jì)氣溫將降至零度以下，這將推高供暖需求。斯洛伐克是受天然氣斷供影響最嚴(yán)重的國(guó)家之一，到1月中旬，該國(guó)氣溫可能降至零下7攝氏度（19華氏度）。俄氣稱已中斷過(guò)境烏克蘭輸歐天然氣供給。烏能源部稱出于國(guó)家安全考慮，通過(guò)烏克蘭的俄羅斯天然氣運(yùn)輸已停止，已準(zhǔn)備好在沒(méi)有俄氣的情況下運(yùn)行。
【3】拜登將在特朗普上任前阻止更多海上石油鉆探活動(dòng)
據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)拜登正準(zhǔn)備頒布一項(xiàng)法令，永久禁止在美國(guó)一些沿海水域進(jìn)行新的近海石油和天然氣開(kāi)發(fā)，從而在其任期的最后幾周內(nèi)鎖定對(duì)敏感海域的保護(hù)。據(jù)消息人士透露，拜登將在數(shù)日內(nèi)發(fā)布行政命令，禁止在美國(guó)外大陸架部分地區(qū)出售新的鉆探權(quán)。此舉肯定會(huì)使朗普推動(dòng)更多國(guó)內(nèi)能源生產(chǎn)的雄心變得更加復(fù)雜。與其他可以輕易撤銷的行政行為不同，拜登計(jì)劃中的聲明植根于一項(xiàng)已有72年歷史的法律，該法律賦予白宮廣泛的自由裁量權(quán)，以永久保護(hù)美國(guó)水域免受石油和天然氣租賃的影響，而該法律并未授予總統(tǒng)明確的權(quán)力來(lái)撤銷這些保護(hù)性的指定。拜登政府官員兩年多來(lái)一直在考慮這種做法，但在特朗普獲勝后他們加強(qiáng)了努力，因?yàn)榘莸窍Ｍ谌纹诮Y(jié)束前落實(shí)新的環(huán)境措施。預(yù)計(jì)特朗普將下令撤銷這些保護(hù)措施，但目前尚不清楚他是否會(huì)成功。
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