后市觀點(diǎn)
油價(jià)周三再次沖高回落，振幅不斷擴(kuò)大，隨著各類影響因素的博弈，油價(jià)反彈之后進(jìn)入高位拉鋸戰(zhàn)。特朗普繼續(xù)給金融市場(chǎng)帶來(lái)擾動(dòng)，有消息稱其正在考慮宣布國(guó)家經(jīng)濟(jì)緊急狀態(tài)，以允許新的關(guān)稅計(jì)劃，該消息讓美元跳漲，原油(607, -8.60, -1.40%)銅等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回落。晚間EIA周度數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)回落，庫(kù)欣庫(kù)存大幅下降，但成品油繼續(xù)處于季節(jié)性累庫(kù)階段。該數(shù)據(jù)原油降庫(kù)力度小于早前凌晨API公布的數(shù)據(jù)，油價(jià)在數(shù)據(jù)公布后選擇了回落，油價(jià)的再次沖高回落抑制了新年來(lái)的持續(xù)漲勢(shì)。
與昨晚油價(jià)回調(diào)之前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)不同，歐美成品油本周停止了上漲步伐，波動(dòng)明顯小于原油，雖然寒潮會(huì)帶來(lái)額外的取暖需求，但整體來(lái)講需求端為油價(jià)上漲提供的驅(qū)動(dòng)仍然有限。油價(jià)的上漲驅(qū)動(dòng)還是在低庫(kù)存背景下的供應(yīng)側(cè)，包括寒潮、地緣、制裁等題材為油價(jià)提供階段性炒作題材。供應(yīng)端偏緊局面為油價(jià)近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)提供了較為扎實(shí)的基礎(chǔ)，這意味著油價(jià)在跳出了去年四季度低位區(qū)間之后，并不會(huì)很快再回至低位?？傮w來(lái)看周三的沖高回落讓油市熱度降溫，是各類影響因素博弈的結(jié)果，短期的調(diào)整大概率會(huì)有震蕩反復(fù)的過(guò)程，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.93美元，跌幅1.25%，報(bào)73.32美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.89美元，跌幅1.16%，報(bào)76.16美元/桶；INE原油期貨收跌0.56%，報(bào)584元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.27%，報(bào)109；港交所美元兌人民幣漲幅0.22%，報(bào)7.343；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)108.17；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.25%，報(bào)42635.2。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少95.9萬(wàn)桶至4.15億桶，降幅0.23%。預(yù)期-18.4萬(wàn)桶，前值-117.8萬(wàn)桶。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加24.7萬(wàn)桶至3.938億桶，增幅0.06%。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 -250.2萬(wàn)桶，前值-14.2萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存 633萬(wàn)桶，預(yù)期150.4萬(wàn)桶，前值771.7萬(wàn)桶。取暖油庫(kù)存 -63.2萬(wàn)桶，前值-41.6萬(wàn)桶。精煉油庫(kù)存 607.1萬(wàn)桶，預(yù)期59.7萬(wàn)桶，前值640.6萬(wàn)桶。
EIA報(bào)告：01月03日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少1.0萬(wàn)桶至1356.3萬(wàn)桶/日。01月03日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口642.8萬(wàn)桶/日，較前一周減少49.8萬(wàn)桶/日。當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)2012.8萬(wàn)桶/日，前值2066.7萬(wàn)桶/日。01月03日當(dāng)周美國(guó)原油出口減少77.6萬(wàn)桶/日至307.8萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2024.7萬(wàn)桶/日，較去年同期增加0.14%。當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 93.3%，預(yù)期92.3%，前值92.7%。
美國(guó)至1月3日當(dāng)周原油出口量為2024年11月1日當(dāng)周以來(lái)最低，除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2024年9月20日當(dāng)周以來(lái)最低，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為2022年11月4日當(dāng)周以來(lái)最高。
【2】富查伊拉成品油庫(kù)存：成品油總庫(kù)存環(huán)比增加207萬(wàn)桶
阿聯(lián)酋富查伊拉石油工業(yè)區(qū)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當(dāng)周，阿聯(lián)酋富查伊拉港的成品油總庫(kù)存為1761萬(wàn)桶，比前一周增加207萬(wàn)桶，達(dá)到兩周高點(diǎn)。其中輕質(zhì)餾分油庫(kù)存增加46.6萬(wàn)桶至653.4萬(wàn)桶，中質(zhì)餾分油庫(kù)存增加18.3萬(wàn)桶至215.1萬(wàn)桶，均為兩周高點(diǎn)；重質(zhì)殘?jiān)?span style="font-size: 14pt;">燃料油(3495, -7.00, -0.20%)庫(kù)存增加142.1萬(wàn)桶至892.5萬(wàn)桶，為三周高點(diǎn)。
【3】 2025年1月7日油價(jià)網(wǎng)消息：貿(mào)易消息人士透露，中國(guó)獨(dú)立煉油商使用的主要石油港口的運(yùn)營(yíng)商山東港口集團(tuán)已禁止美國(guó)財(cái)政部制裁的油輪進(jìn)入中國(guó)并為其提供服務(wù)，此舉可能會(huì)抑制中國(guó)的石油進(jìn)口，并提高當(dāng)?shù)責(zé)捰蜕痰某杀尽?o:p>
油輪追蹤機(jī)構(gòu)Vortexa 估計(jì)，12 月份，八艘超大型油輪在山東卸貨，其中大部分是伊朗石油，每艘載客量為 200 萬(wàn)桶。這些船只包括 Phonix、Vigor、Quinn 和 Divine，均受到美國(guó)財(cái)政部的制裁。貿(mào)易商表示，轉(zhuǎn)而使用非制裁船舶可能會(huì)推高山東煉油廠的成本，這些煉油廠一直在苦苦掙扎，面臨著利潤(rùn)率低下和需求低迷的困境。由于美國(guó)新一輪制裁導(dǎo)致運(yùn)輸能力收緊、物流成本上升，上個(gè)月伊朗對(duì)華原油價(jià)格創(chuàng)下多年來(lái)最高水平。
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