后市觀點
油價周四先跌后漲收出了一根長下影線，在連續(xù)反彈后，放緩了上漲腳步，亞洲時段油價從高位回落開始回落調(diào)整，在之前三周的反彈里布倫特累積上漲約6美元，SC原油反彈46元，制裁及地緣擾動得到了較為充分計價，就在油價即將調(diào)整之際。夜盤消息歐洲多國站出來指責俄羅斯，并表示不會取消對俄羅斯制裁。歐盟選擇的方式是更大力度地支持烏克蘭，試圖向美俄施壓換取自身在俄烏問題上的主動。俄羅斯總統(tǒng)普京稱俄羅斯準備與歐洲合作解決烏克蘭問題，然而他們卻試圖牽著俄羅斯的鼻子，而美國特朗普目的非常明確盡快促成?；?，美國不愿意再為烏克蘭支付資金。而在此前俄羅斯梅德韋杰夫在社交媒體上的觀點更為直接“普京總統(tǒng)和特朗普總統(tǒng)的通話證明了一個眾所周知的想法——餐廳里只有俄羅斯和美國。菜單上有：開胃小菜——布魯塞爾芽菜、英式炸魚薯條和巴黎公雞。主菜是基輔炸肉排。祝您用餐愉快！”。對此顯然歐洲不想成為桌上的菜，而是也想搬個凳子坐下。各方利益的博弈再次引發(fā)市場關(guān)注，這讓油價從調(diào)整中擺脫出來反彈收復了日內(nèi)失地，地緣因素繼續(xù)影響油價的波動。從近期俄烏之間相互指責不遵守能源設(shè)施方面的?；鹂梢钥闯?，解決俄烏沖突過程仍會非常曲折。各方基于自身利益仍會進行博弈，這也會在地緣方面持續(xù)對油價有所擾動，總體來看這些地緣擾動還是相對可控，因此市場參與者在地緣溢價上也是非常謹慎。
近期布倫特原油表現(xiàn)最為強勢，從上周持倉包括基金大幅增持5萬多手凈多頭寸也可以得到確認資金更看好布倫特市場，昨晚歐洲的舉動進一步鞏固了布倫特的強勢表現(xiàn)。而SC原油本周表現(xiàn)持續(xù)弱于歐美市場。EIA報告顯示石油市場庫存結(jié)構(gòu)仍然較為健康，不過隨著時間即將進入二季度，需求端的一些信號會逐漸有所呈現(xiàn)影響市場預期，近期EIA數(shù)據(jù)顯示美國汽柴油消費回落明顯。從隆眾數(shù)據(jù)來看1-2月中國市場汽柴油表觀消費明顯低于去年同期，3月份預計會有所反彈，但整體表現(xiàn)仍顯示了中國能源轉(zhuǎn)型背景下原油需求量在逐步變緩趨于下降。
隨著油價逐漸臨近阻力區(qū)域，節(jié)奏從前期的強勢拉升開始進入高位拉鋸階段，資金在權(quán)衡制裁、地緣及美國關(guān)稅等各類因素的綜合影響。從目前表現(xiàn)來看如果地緣層面不出現(xiàn)大幅激化失控的情況，油價繼續(xù)大漲難度較大，需要警惕后續(xù)市場情緒和預期的變化，油價將繼續(xù)保持高波動，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.27美元，漲幅0.39%,報69.92美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.28美元，漲幅0.38%，報73.34美元/桶；INE原油期貨收跌0.07%，報543元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.29%,報104.26；港交所美元兌人民幣漲幅0.03%,報7.2349；美國十年期國債漲幅0.01%,報110.48；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.37%,報42299.7。
近期要聞
【1】消息人士：印度收緊俄油船入境標準
據(jù)熟悉情況的消息人士稱，周四，印度港口當局以文件不足為由拒絕一艘載有俄羅斯原油的老舊油輪入境，這一不同尋常的舉動表明，印度對運載俄羅斯石油的船只加強了審查。印度是海運俄羅斯原油的最大買家。作為全球第三大石油進口國和消費國，印度在2024年從俄羅斯進口的石油約占其原油進口總量的35%。消息人士稱，航運數(shù)據(jù)顯示，懸掛坦桑尼亞國旗的 “安達曼天空號”（Andaman Skies）運載著約10萬噸（約80萬桶）由盧克石油公司從摩爾曼斯克北部港口出售的瓦蘭代俄羅斯原油，在被拒之前，該油輪正駛向瓦迪納爾港，準備向印度國有煉油商印度石油公司貨。
【2】新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至3月26日當周，新加坡輕餾分油庫存下降84.5萬桶，至兩周低點1601.3萬桶。中餾分油庫存上漲31.7萬桶，達到1021.5萬桶的兩周高點。燃料油庫存增加209萬桶，達到2170.8萬桶的13周高點。
【亞洲油市動態(tài)：高硫燃料油升水收窄，石腦油價格上漲】
①亞洲高硫燃料油現(xiàn)貨升水周四收窄，因新加坡庫存升至13周最高水平。380-cst高硫燃料油現(xiàn)貨較新加坡報價升水為每噸14.81美元，超低硫燃油現(xiàn)貨貼水穩(wěn)定在88美分。
②新加坡交易窗口未達成高硫燃料油及超低硫燃料油交易。石腦油價格則上漲，5月上半月石腦油價格為每噸658.50美元，較6月上半月高約19美元，裂解價差持穩(wěn)。
③汽油較布倫特原油裂解價差穩(wěn)定在每桶9美元附近，盡管新加坡和美國庫存大幅減少。交易窗口達成一筆石腦油交易和一筆汽油交易。
④中質(zhì)餾分油市場獲支撐，地區(qū)內(nèi)對4月付運船貨的買興重燃，但窗口交易活動連續(xù)第二個交易日受抑。柴油現(xiàn)貨價差穩(wěn)定在每桶9美分，裂解價差下跌約30美分至每桶13.70美元。
【3】俄羅斯重構(gòu)能源秩序 歐洲油商還能分一杯羹嗎？
據(jù)英媒報道，歐洲石油交易商正在權(quán)衡何時重新進入俄羅斯市場。在俄烏沖突爆發(fā)后，維多集團、托克和貢沃爾等歐洲大宗商品公司停止了大部分俄羅斯石油的交易，俄羅斯被迫依靠新的中介機構(gòu)，將原油和石油運往亞洲、非洲和中東的買家。貢沃爾CEO Torbj?rn T?rnqvist表示，即使西方制裁放松，允許歐洲重返俄羅斯石油市場，俄羅斯石油生產(chǎn)商也可能希望維持這一網(wǎng)絡(luò)。T?rnqvist表示：“他們現(xiàn)在使用自己控制的系統(tǒng)將石油推向市場。我懷疑他們不會回到過去的做法，即把所有的運輸和銷售都交給商人。”T?rnqvist表示，未來，俄羅斯石油公司和其他俄羅斯生產(chǎn)商可能會尋求在交貨的基礎(chǔ)上銷售更多的石油，利用他們在過去三年建立的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，直接向客戶發(fā)貨，并保留更大比例的利潤。
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