




【白糖雙周報】供需雙弱 高位震蕩加劇
來源:CFC商品策略研究
時間:2025-04-21 09:15:09
廣西氣象局4月15日繼續(xù)發(fā)布甘蔗干旱風險預警,預計未來十天廣西中南部蔗區(qū)干旱災害風險達中風險至高風險等級,受災面積擴大至67.43%。國內(nèi)食糖加工基本結束,逐漸進入純銷售季。供應端有糖漿預拌粉進口政策收緊和廣西天氣擾動,但海外受特朗普關稅沖擊,市場對需求下滑的擔憂逐漸發(fā)酵,糖價內(nèi)強外弱格局強化。短期看國內(nèi)糖價尚有支撐,但隨著海外糖價的持續(xù)下行,未來不乏進口糖折配額外利潤窗口打開的可能性,因此國內(nèi)糖價也難獨善其身,后續(xù)走勢偏多,但波動或有所加劇。UNICA數(shù)據(jù),3月下半月巴西中南部地區(qū)產(chǎn)糖20.1噸,同比增加9.97%。24/25榨季結束,累計產(chǎn)糖4016.9萬噸,同比前一榨季減少5.31%。巴西新榨季開啟,中南部地區(qū)天氣成為主導行情的關鍵變量,定價錨點向南半球轉移。USDA供需報告顯示,美國2024/25榨季食糖總產(chǎn)量預計為936.9萬短噸,食糖庫存/消費比預估為16.2%。
