




3月,我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢,但受外部沖擊影響加大。月初全國兩會召開,發(fā)布了提振消費(fèi)政策,實(shí)施了一系列擴(kuò)大內(nèi)需舉措,國內(nèi)宏觀氛圍整體偏暖,同時棉紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,企業(yè)生產(chǎn)銷售進(jìn)一步好轉(zhuǎn),拉動用棉需求有所增長,盡管受到美國加征關(guān)稅的影響出現(xiàn)一定波動,但與國際棉價大幅波動相比,國內(nèi)棉花價格走勢總體相對平穩(wěn)。
美國“對等關(guān)稅”政策嚴(yán)重?fù)p害國際貿(mào)易秩序,我國紡織品服裝出口受到?jīng)_擊,預(yù)計對我國棉花消費(fèi)量和進(jìn)口量將造成一定影響。中國棉花協(xié)會預(yù)計2024/25年度全國棉花消費(fèi)量為770萬噸,較上期下調(diào)24萬噸,同比下降2.5%;進(jìn)口量130萬噸,較上期下調(diào)10萬噸,同比下降59.8%;產(chǎn)量為666.4萬噸,同比增長13.4%;期末庫存相應(yīng)上調(diào)為1018.3萬噸,同比增長2.4%。
一、國內(nèi)宏觀利好紗線產(chǎn)量增長
有關(guān)部門部署多項提振消費(fèi)舉措,加上棉紡織行業(yè)處于傳統(tǒng)旺季,3月訂單情況較上月好轉(zhuǎn),企業(yè)生產(chǎn)維持相對高位。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,3月我國紗產(chǎn)量217.1萬噸,同比增長7.8%,其中新疆29.3萬噸,同比增長28.7%。一季度我國紗產(chǎn)量累計565萬噸,同比增長8.1%,其中新疆77.5萬噸,同比增長28%。
由于美國對等關(guān)稅政策增加外貿(mào)出口壓力,部分紡紗企業(yè)擔(dān)心未來利潤空間進(jìn)一步縮減,月內(nèi)降價銷售,國內(nèi)外純棉紗價格均下跌,其中國產(chǎn)32支純棉紗3月均價為21010元/噸,同比下跌2319元,環(huán)比下跌163元;進(jìn)口32支純棉紗3月均價21847元/噸,同比下跌2019元,環(huán)比下跌121元。后期我國紡織品服裝出口面臨較大的壓力,整體利潤率較低,企業(yè)對未來市場的信心普遍不足。
二、企業(yè)為避稅搶出口紡織品服裝外貿(mào)數(shù)增長
企業(yè)為規(guī)避后續(xù)貿(mào)易環(huán)境進(jìn)一步惡化帶來的風(fēng)險,出口訂單加速交付,帶動3月份紡織品服裝出口額增長。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù):3月我國出口紡織品服裝234億美元,同比增長12.9%,環(huán)比增長80.8%。其中棉制服裝19.4億美元,同比下降4.6%,環(huán)比增長75.9%。對美國出口3.4億美元,同比增長3.4%,環(huán)比增長54.2%;對“一帶一路”國家出口9.8億美元,同比下降14.9%,環(huán)比增長94.2%。
2025年第一季度,我國紡織品服裝出口總額為662.7億美元,同比增長1%。2024年度前7個月我國紡織品服裝累計出口1697.9億美元,同比增長4.2%。后期我國紡織品服裝出口面臨較大的壓力,未來出口量將可能出現(xiàn)明顯下滑。
三、進(jìn)口數(shù)量顯著減少巴西棉占比達(dá)六成
3月紡織企業(yè)對進(jìn)口棉需求下降,棉花進(jìn)口量顯著減少,其中美棉出口中國受阻,進(jìn)口量降幅較大。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù):3月我國進(jìn)口棉花7.4萬噸,同比下降81.4%,環(huán)比下降41.7%。進(jìn)口來源國中,進(jìn)口巴西棉4.4萬噸,同比下降73.5%,進(jìn)口美棉1.4萬噸,同比下降90.3%。各貿(mào)易方式中,保稅監(jiān)管場所進(jìn)出境貨物排第一位,占比44%。2025年一季度,我國共進(jìn)口棉花33.8萬噸,同比下降67.4%。2024/25年度前7個月我國共進(jìn)口棉花80.6萬噸,同比下降62.2%。目前進(jìn)口美棉的加征稅率提升至125%,已失去市場競爭力,預(yù)計本年度后期進(jìn)口美棉數(shù)量將進(jìn)一步大幅下降。
四、棉花資源供應(yīng)充足商業(yè)庫存下降
全國棉花資源供應(yīng)依然充裕,紡織企業(yè)在旺季訂單、銷售好轉(zhuǎn)及國內(nèi)宏觀環(huán)境向好的驅(qū)動下,3月用棉需求增長,商業(yè)庫存消化速度增快。但由于外部環(huán)境不確定性拉低市場未來預(yù)期,紡織企業(yè)購棉仍顯謹(jǐn)慎,工業(yè)庫存增長相對有限。截至3月底,全國棉花商業(yè)庫存484萬噸,同比減少1.9萬噸,環(huán)比減少67.5萬噸。紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為95.9萬噸,同比增加5.9萬噸,環(huán)比增加2.8萬噸。
五、對等關(guān)稅政策擾動棉價震蕩
全國兩會后出臺的提振消費(fèi)專項行動方案以及紡織旺季用棉需求增加為市場提供支撐,3月國內(nèi)棉價震蕩運(yùn)行。國際棉價月初因中美兩國互加關(guān)稅下跌至近4年低點(diǎn);之后在美棉搶裝運(yùn)出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、美國新年度種植面積意向下降的作用下反彈,走勢弱于國內(nèi),內(nèi)外棉價差略有擴(kuò)大。中國棉花價格指數(shù)(CCIndex 3128B)月均價為14885元/噸,同比下跌2237元,環(huán)比下跌15元;Cotlook A指數(shù)月均價為77.7美分/磅,同比下跌22.1%,環(huán)比下跌0.3美分/磅,折1%關(guān)稅價格為13728元/噸,低于國內(nèi)棉價1156元,價差較上月擴(kuò)大70元。
六、2025年全國植棉意向穩(wěn)中略增
3月中國棉花協(xié)會進(jìn)行了2025年第3次全國植棉意向調(diào)查,結(jié)果顯示全國植棉意向面積為4418.4萬畝,同比增長0.4%。其中新疆增長1.8%,長江流域下降16.2%,黃河流域下降11.8%。新疆目標(biāo)價格政策保障了棉農(nóng)的收益,疊加棉花收益相對其他作物更為穩(wěn)定,棉花種植意向面積小幅增長;內(nèi)地因植棉利潤減少、籽棉交售困難等原因,棉農(nóng)的植棉意愿不高,植棉面積繼續(xù)縮減。4月新疆氣象條件總體對棉花春播有利,全疆棉花播種進(jìn)度略快于常年,部分已出苗。中國棉花協(xié)會調(diào)查,截至4月20日新疆播種進(jìn)度為93.9%,其中南疆播種工作已接近尾聲,北疆、東疆進(jìn)入播種中后期。
七、中國棉花協(xié)會參加“外貿(mào)優(yōu)品中華行”并啟動質(zhì)量差價表修訂工作
4月24日,中國棉花協(xié)會參加由商務(wù)部主辦的“外貿(mào)優(yōu)品中華行”全國紡織服裝對接活動,與中國紡織品進(jìn)出口商會、中國紡織工業(yè)聯(lián)合會、中國連鎖經(jīng)營協(xié)會共同發(fā)布行業(yè)倡議書。25日,為配合新版《棉花強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)GB1103.1―2023》執(zhí)行,《中國棉花協(xié)會質(zhì)量差價表》的修訂工作正式啟動,重點(diǎn)研究差價表中增加短絨率指標(biāo)的可行性、各質(zhì)量等級間差價的變化以及長絨棉差價等。
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