北京時間7月10日凌晨，美股周三收高，標普500指數(shù)連續(xù)兩個交易日下跌后反彈。英偉達盤中突破4萬億美元大關(guān)。美聯(lián)儲會議紀要顯示內(nèi)部分裂為三大陣營。特朗普威脅大幅提高進口銅和藥品關(guān)稅后，投資者密切關(guān)注貿(mào)易局勢最新動向。
道指漲217.54點，漲幅為0.49%，報44458.30點；納指漲192.87點，漲幅為0.94%，報20611.34點；標普500指數(shù)漲37.74點，漲幅為0.61%，報6263.26點。
納指一度上漲至20645.41點，創(chuàng)盤中歷史新高。
周三早間，英偉達市值突破4萬億美元，成為史上首家達到這一里程碑的公司。
作為人工智能支出的主要受益者，英偉達股價一度上漲2.5%至164美元。該股今年上漲了22%，估值由此增加約7000億美元。2024年，英偉達上漲逾170%，2023年大漲約240%。
英偉達財報顯示人工智能支出全速推進，且隨著貿(mào)易談判取得進展，投資者情緒重新轉(zhuǎn)向風險偏好
美聯(lián)儲會議紀要反映出對未來通脹路徑存在內(nèi)部分歧
最新公布的美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）成員在上次會議上同意將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間。與會者一致認為，盡管凈出口波動影響了數(shù)據(jù)，但近期指標表明經(jīng)濟活動繼續(xù)穩(wěn)步擴張。失業(yè)率保持在低位，勞動力市場狀況依然穩(wěn)健，通脹率仍然略高。與會者一致認為，經(jīng)濟前景的不確定性有所減弱但仍然居高不下。
在考慮貨幣政策前景時，與會者普遍認為，由于經(jīng)濟增長和(6.04, 0.00, 0.00%)勞動力市場仍然穩(wěn)健，而當前的貨幣政策或有適度的限制性，委員會完全有能力等待通脹和經(jīng)濟活動前景更加明朗。
一些與會者指出，如果數(shù)據(jù)的發(fā)展符合他們的預期，他們將愿意在下次會議上考慮下調(diào)政策利率的目標區(qū)間。一些與會者認為最可能的適當貨幣政策路徑是今年不下調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間，并指出最近的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)超過委員會2%的目標。
幾位與會者評論說，聯(lián)邦基金利率的當前目標區(qū)間可能不會遠高于其中性水平。
紀要顯示，美聯(lián)儲工作人員在上次會議上指出，貿(mào)易政策緊張局勢緩和，全球經(jīng)濟增長前景改善，投資者風險情緒高漲。以色列和伊朗之間的軍事沖突在能源市場之外只留下了有限的影響。市場暗示的聯(lián)邦基金利率在未來一年的走勢在會議間歇期有所上升。
美聯(lián)儲工作人員認為，關(guān)稅上調(diào)預計將推高今年的通脹，并在2026年小幅提振通脹。
預計到2027年，通貨膨脹率將降至2%。工作人員繼續(xù)認為，圍繞通脹預測的風險偏向上行，因為預計今年通脹的上升可能比基線預測中假設的更為持久。圍繞經(jīng)濟前景的不確定性上升，主要反映了圍繞貿(mào)易、財政、移民和監(jiān)管政策變化以及相關(guān)經(jīng)濟影響的不確定性。
機構(gòu)分析指出，美聯(lián)儲6月會議紀要反映出對未來通脹路徑的激烈討論，對價格走勢的不確定性顯著升溫。
部分委員持續(xù)擔憂通脹前景，認為提高關(guān)稅可能擾亂供應鏈、拖累生產(chǎn)率，并通過推升中長期通脹預期引發(fā)惡性循環(huán)。
另一派委員則持相對樂觀立場，指出貿(mào)易協(xié)議達成與供應鏈主動調(diào)整或能緩沖沖擊。
會議紀要特別提及，“與會者匯報了來自企業(yè)聯(lián)絡人的一系列評估，涉及關(guān)稅相關(guān)成本轉(zhuǎn)嫁至消費者的程度”。簡言之，各方觀點分歧多卻難有定論。
有著“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的著名評論人士Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲會議紀要揭示了一些我們已經(jīng)知曉的事情，官員（就利率路徑）分成三大主要陣營：①年內(nèi)降息但排除7月（主流陣營），②全年按兵不動，③主張下次會議立即行動（紀要顯示僅“少數(shù)”與會者支持，暗示即美聯(lián)儲理事沃勒與鮑曼）。
會議紀要還指出，“幾位與會者表示，目前聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間可能不會比中性水平高出太多。”換句話說，除非經(jīng)濟顯著放緩，否則即便重啟降息，后續(xù)降息空間也將十分有限。
特朗普威脅大幅提高進口銅和藥品關(guān)稅 并稱“不會再有延期”
特朗普周二在其社交平臺Truth Social發(fā)帖稱，此前宣布針對日韓等國的關(guān)稅方案不會修改或延期。新關(guān)稅稅率介于25%至40%之間，擬于8月1日生效。
特朗普同日還宣布對進口銅征收50%關(guān)稅，并暗示將很快公布針對特定行業(yè)的附加關(guān)稅。周二下午他威脅對進口藥品征收最高200%關(guān)稅，但表示將“給予約一年至一年半緩沖期”之后再實施。
特朗普威脅對銅征收新關(guān)稅后，美國期銅價格飆升逾10%，創(chuàng)歷史新高。銅在電動車、軍工、電網(wǎng)和眾多消費品中都至關(guān)重要。
隨著特朗普關(guān)稅生效的最后期限從7月9日延長至8月1日，投資者仍寄望于更多靈活性和談判空間。不過，特朗普宣稱“不會再有延期”。
Global X投資策略主管Scott Helfstein表示：“特朗普政府不斷變化的關(guān)稅公告，提醒市場危險尚未解除。白宮在貿(mào)易領(lǐng)域尚未真正實現(xiàn)目標，這可能持續(xù)引發(fā)市場波動?！?/p>
IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示，特朗普的關(guān)稅似乎已經(jīng)失去了沖擊市場的力量。
XS.com分析師薩默-海恩認為，美國延長關(guān)稅大限讓交易員確信，突然征收關(guān)稅的可能性正在下降，并加強了人們對特朗普真正致力于達成貿(mào)易協(xié)議的看法。
高盛(696.56, -0.72, -0.10%)表示，與之前的關(guān)稅一樣，這一較高的初始關(guān)稅稅率可能會被用作談判籌碼，隨后會出現(xiàn)讓步或豁免。我們維持對12月25日LME銅價9700美元的預測，但現(xiàn)在看來，銅價在第三季度升至10000美元以上的風險降溫。
但不確定性仍是恐懼根源。關(guān)稅大限推遲并沒有給那些試圖跟上特朗普關(guān)稅腳步的企業(yè)帶來任何寬慰。企業(yè)高管大多認為，關(guān)稅形勢瞬息萬變已使決策陷入癱瘓，他們正設法調(diào)整供應鏈和成本結(jié)構(gòu)，避免關(guān)稅引發(fā)提價。
美歐接近達成貿(mào)易協(xié)議
歐盟委員會主席馮德萊恩周三表示，歐盟正與特朗普政府密切合作以達成貿(mào)易協(xié)議，但布魯塞爾也在為各種情況做好準備。
特朗普周二表示，可能再過兩天就會向歐盟發(fā)出信函，告知其出口到美國的商品適用的關(guān)稅稅率。他還稱歐盟在近期貿(mào)易談判中對美國“非常友好”。
媒體周三報道稱，歐盟談判代表接近與特朗普達成一項貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議確定的關(guān)稅水平高于英國獲得的水平。
匯豐環(huán)球私人銀行及卓越財富EMEA首席投資官Georgios Leontaris表示：“盡管可能會發(fā)出信函……但從市場的希望和談判的跡象來看，雙方有意愿尋找共同點。不過，我們尚不清楚最終會達成怎樣的條款，因此還需要觀察未來幾天談判的進展?！?/p>
美銀將標普500目標上調(diào)至6600點
美銀策略師團隊周二大幅上調(diào)了對美股的前景預測。該行指出，盡管面臨特朗普混亂貿(mào)易政策的沖擊，美國企業(yè)仍能維持盈利指引水平。
包括Savita Subramanian和Jill Carey Hall在內(nèi)的策略師團隊將標普500指數(shù)年終目標位從5600點上調(diào)至6300點，并設定6600點的12個月目標價。
他們補充道，雖然美國經(jīng)濟表現(xiàn)平平，但美國企業(yè)卻獨樹一幟，企業(yè)盈利預測保持穩(wěn)定，這為股票投資者提供了重要參考依據(jù)。
策略師在一份報告中寫道：“盡管暫定貿(mào)易協(xié)定、《大而美》法案的出臺以及衰退風險消退，但政策不確定性仍接近歷史峰值，國債收益率更是處于數(shù)十年高位。不過企業(yè)透明度始終未受影響?！?/p>
焦點個股
Wedbush Securities分析師丹-艾夫斯呼吁特斯拉(295.88, -1.93, -0.65%)董事會為CEO馬斯克的政治活動制定相關(guān)規(guī)則，馬斯克隨后回應道：“閉嘴吧，丹?！遍L期看好特斯拉的艾夫斯在給客戶的一份報告中寫道：“特斯拉董事會必須采取行動，為馬斯克制定基本規(guī)則。肥皂劇必須結(jié)束?！?/p>
券商奧本海默將微軟(503.51, 6.89, 1.39%)評級從“表現(xiàn)符合預期”上調(diào)至“跑贏大盤”。
IDC最新數(shù)據(jù)顯示，蘋果(211.14, 1.13, 0.54%)在2025年第二季度的全球PC出貨量增長幅度在前五大廠商中位居第一。蘋果該季度共出貨620萬臺Mac，較去年同期的510萬臺增長21.4%，遠超其他主要PC廠商。
谷歌(177.66, 2.50, 1.43%)亞太區(qū)人工智能及新興技術(shù)政策負責人Eunice Huang稱，Alphabet旗下谷歌在人工智能方面的投資主要集中在技術(shù)基礎設施方面。據(jù)該報道補充，Eunice Huang表示：“正如我們的首席執(zhí)行官所說，在這種極具變革性的技術(shù)的早期階段，投資不足的風險要遠遠高于投資過度的風險?！?/p>
亞馬遜(222.54, 3.18, 1.45%)創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長貝索斯（Jeff Bezos）近日出售了價值近6.66億美元的公司股票，這是其計劃最終出售多達2500萬股股票計劃的一部分。根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）的一份文件顯示，這筆最新交易涉及約300萬股股票，于7月初的兩天內(nèi)完成。
此次出售是根據(jù)貝索斯今年早些時候采納的一項預設交易計劃進行的，該計劃允許他在2026年5月29日之前出售最多2500萬股亞馬遜股票，按當前股價估算，這部分股份價值約為47.5億美元。
據(jù)知情人士透露，Meta Platforms收購了全球最大眼鏡制造商依視路陸遜梯卡（EssilorLuxottica SA）的少數(shù)股權(quán)，這表明這家美國科技巨頭將進一步投身快速發(fā)展的智能眼鏡行業(yè)。
知情人士稱，Meta收購了雷朋（Ray-Ban）制造商不到3%的股份，按市場價格計算，這筆股份價值約30億歐元（35億美元）。由于相關(guān)商議屬于機密，這些知情人士要求不具名。
維羅納制藥（Verona）股價大漲，默沙東(83.71, 2.34, 2.88%)同意以107美元/ADS的價格收購維羅納，總交易價值約100億美元。
星巴克(95.25, 0.31, 0.33%)中國股權(quán)出售引多方競逐。
臺積電(231.84, 3.98, 1.75%)獲美銀上調(diào)目標價并重申“買入”評級。
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