人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下可自由兌換至少需要五年時(shí)間
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時(shí)間：2002-03-30 13:47:00
中國(guó)上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融系主任奚君羊教授指出，雖然中國(guó)已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織(WTO)，但由于政府的謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)至少需要五年時(shí)間方能實(shí)現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換。
他在接受路透電話采訪時(shí)表示，"人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，也就意味著中國(guó)的資本市場(chǎng)將完全的開放，從亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)來(lái)看，估計(jì)政府不會(huì)貿(mào)貿(mào)然地’硬著陸’。" 他還認(rèn)為，由于政府對(duì)匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的副作用始終抱有很大的疑慮，人民幣兌美元的波幅亦將難以在短期內(nèi)有效放大。
尚需時(shí)間練內(nèi)功
奚君羊表示，目前對(duì)人民幣資本項(xiàng)目下的管制，主要是禁止國(guó)外資本購(gòu)買人民幣標(biāo)價(jià)的股票和債券，但由于中國(guó)的入世承諾中并沒有提及資本市場(chǎng)要立刻完全開放，因此令人民幣的自由兌換并不急于一時(shí)實(shí)現(xiàn)，而可以采取循序漸進(jìn)的方式逐步推開。
"要實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換需要很多條件，而中國(guó)的金融市場(chǎng)和相關(guān)監(jiān)管各方面本身都還在完善過(guò)程之中，需要時(shí)間來(lái)逐步的研究和建立起相關(guān)的手段和經(jīng)驗(yàn)。"他說(shuō)。
他特別提到，由于中國(guó)的金融市場(chǎng)本身容量較小，若沒有完善的調(diào)控機(jī)制，一旦人民幣可自由兌換后，外資的流入和流出對(duì)中國(guó)的貨幣供應(yīng)和金融市場(chǎng)可能會(huì)帶來(lái)比較大的沖擊。
他說(shuō)，在資本進(jìn)出的控制以及量的把握上，中國(guó)目前相應(yīng)的對(duì)策和措施仍較為缺乏，而且，現(xiàn)在越來(lái)越多的交易都是通過(guò)電子化的方式來(lái)進(jìn)行的，這就更需要研究新的管理方法。
亦步亦趨走向開放
但他指出，中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放將是不可回避的，因此人民幣資本項(xiàng)下的可兌換也必然會(huì)逐步的向前推進(jìn)，只是這個(gè)過(guò)程可能相對(duì)來(lái)說(shuō)較長(zhǎng)一些。
他認(rèn)為，在此期間，中國(guó)政府或會(huì)采取一些過(guò)渡性措施，如引入有資格的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資A股等，這就涉及到人民幣資本項(xiàng)下的管制的放松，若正式實(shí)行的話，應(yīng)該看作是實(shí)現(xiàn)人民幣可兌換進(jìn)程中較具代表性的一步。
"但是這些方案真正能夠推出至少要到兩年以后，即2004年"，他說(shuō)，目前這些方案大都還只停留在探討期間。
人民幣穩(wěn)定是首要目標(biāo)
奚君羊還指出，雖然政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)將完善人民幣匯率的形成機(jī)制，但從中國(guó)目前的對(duì)外經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，絕大部分還是用美元的收入和支出為多，若人民幣兌美元不能穩(wěn)定的話，會(huì)很大程度上影響到中國(guó)的國(guó)際收支。
"維持人民幣兌美元的穩(wěn)定始終是人行的唯一目標(biāo)，"他預(yù)計(jì)，至少在半年內(nèi)很難突破現(xiàn)有的波動(dòng)區(qū)間。
目前，人民幣兌美元（CNY=CFXS）主要波動(dòng)區(qū)間為8.2760-8.2800，若以8.2780元為中軸，波幅僅為0.02%左右。
但他同時(shí)指出，日元兌美元最近一段時(shí)間出現(xiàn)了比較大幅度的下跌，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)產(chǎn)生了一定的不利影響。
，"雖然目前為止中國(guó)官方尚未對(duì)此采取措施，但若日元兌美元再度大幅下跌至140-150日元水平，人行或會(huì)考慮令人民幣匯率做出一些有彈性的反應(yīng)。"他說(shuō)。
日元兌美元（JPY=）從去年底開始貶值，今年初一度跌破135日元至39個(gè)月以來(lái)新低。周五盤初報(bào)在133附近。
日元急貶已引起各國(guó)深切關(guān)注，并且加劇了周邊國(guó)家貨幣的貶值壓力。但中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍?jiān)硎?，雖然日元貶值對(duì)人民幣匯率會(huì)產(chǎn)生壓力，但人民幣仍將保持穩(wěn)定。(完)
他在接受路透電話采訪時(shí)表示，"人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，也就意味著中國(guó)的資本市場(chǎng)將完全的開放，從亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)來(lái)看，估計(jì)政府不會(huì)貿(mào)貿(mào)然地’硬著陸’。" 他還認(rèn)為，由于政府對(duì)匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的副作用始終抱有很大的疑慮，人民幣兌美元的波幅亦將難以在短期內(nèi)有效放大。
尚需時(shí)間練內(nèi)功
奚君羊表示，目前對(duì)人民幣資本項(xiàng)目下的管制，主要是禁止國(guó)外資本購(gòu)買人民幣標(biāo)價(jià)的股票和債券，但由于中國(guó)的入世承諾中并沒有提及資本市場(chǎng)要立刻完全開放，因此令人民幣的自由兌換并不急于一時(shí)實(shí)現(xiàn)，而可以采取循序漸進(jìn)的方式逐步推開。
"要實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換需要很多條件，而中國(guó)的金融市場(chǎng)和相關(guān)監(jiān)管各方面本身都還在完善過(guò)程之中，需要時(shí)間來(lái)逐步的研究和建立起相關(guān)的手段和經(jīng)驗(yàn)。"他說(shuō)。
他特別提到，由于中國(guó)的金融市場(chǎng)本身容量較小，若沒有完善的調(diào)控機(jī)制，一旦人民幣可自由兌換后，外資的流入和流出對(duì)中國(guó)的貨幣供應(yīng)和金融市場(chǎng)可能會(huì)帶來(lái)比較大的沖擊。
他說(shuō)，在資本進(jìn)出的控制以及量的把握上，中國(guó)目前相應(yīng)的對(duì)策和措施仍較為缺乏，而且，現(xiàn)在越來(lái)越多的交易都是通過(guò)電子化的方式來(lái)進(jìn)行的，這就更需要研究新的管理方法。
亦步亦趨走向開放
但他指出，中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放將是不可回避的，因此人民幣資本項(xiàng)下的可兌換也必然會(huì)逐步的向前推進(jìn)，只是這個(gè)過(guò)程可能相對(duì)來(lái)說(shuō)較長(zhǎng)一些。
他認(rèn)為，在此期間，中國(guó)政府或會(huì)采取一些過(guò)渡性措施，如引入有資格的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資A股等，這就涉及到人民幣資本項(xiàng)下的管制的放松，若正式實(shí)行的話，應(yīng)該看作是實(shí)現(xiàn)人民幣可兌換進(jìn)程中較具代表性的一步。
"但是這些方案真正能夠推出至少要到兩年以后，即2004年"，他說(shuō)，目前這些方案大都還只停留在探討期間。
人民幣穩(wěn)定是首要目標(biāo)
奚君羊還指出，雖然政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)將完善人民幣匯率的形成機(jī)制，但從中國(guó)目前的對(duì)外經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，絕大部分還是用美元的收入和支出為多，若人民幣兌美元不能穩(wěn)定的話，會(huì)很大程度上影響到中國(guó)的國(guó)際收支。
"維持人民幣兌美元的穩(wěn)定始終是人行的唯一目標(biāo)，"他預(yù)計(jì)，至少在半年內(nèi)很難突破現(xiàn)有的波動(dòng)區(qū)間。
目前，人民幣兌美元（CNY=CFXS）主要波動(dòng)區(qū)間為8.2760-8.2800，若以8.2780元為中軸，波幅僅為0.02%左右。
但他同時(shí)指出，日元兌美元最近一段時(shí)間出現(xiàn)了比較大幅度的下跌，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)產(chǎn)生了一定的不利影響。
，"雖然目前為止中國(guó)官方尚未對(duì)此采取措施，但若日元兌美元再度大幅下跌至140-150日元水平，人行或會(huì)考慮令人民幣匯率做出一些有彈性的反應(yīng)。"他說(shuō)。
日元兌美元（JPY=）從去年底開始貶值，今年初一度跌破135日元至39個(gè)月以來(lái)新低。周五盤初報(bào)在133附近。
日元急貶已引起各國(guó)深切關(guān)注，并且加劇了周邊國(guó)家貨幣的貶值壓力。但中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍?jiān)硎?，雖然日元貶值對(duì)人民幣匯率會(huì)產(chǎn)生壓力，但人民幣仍將保持穩(wěn)定。(完)
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