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作為“西洽會”的重頭戲，“ＷＴＯ與中國西部發(fā)展論壇”昨開講，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家蕭灼基的演講內(nèi)容自然離不開證券市場。 
　　蕭灼基指出，中國資本市場目前正處于重大轉(zhuǎn)變的關(guān)頭，開始進(jìn)入新的發(fā)展階段。這些轉(zhuǎn)變主要表現(xiàn)為以下五個方面： 
　　一是資本市場的服務(wù)對象有重大改變。中國資本市場以前主要為國有企業(yè)服務(wù)，今后不僅要為國有企業(yè)服務(wù)，還要為各種所有制企業(yè)服務(wù)。 
　　二是逐漸淡化行政干預(yù)，擴(kuò)大市場調(diào)節(jié)作用。蕭灼基談到，中國資本市場發(fā)展的前１０年主要是用行政手段管理，公司上市需要由自上而下的指標(biāo)下達(dá)與自下而上的推薦相結(jié)合，這種管理辦法與證券市場高度市場化的特點(diǎn)非常不適應(yīng)，因此，今后公司的上市制度應(yīng)該有所改革，凡符合條件的，可由企業(yè)自己申請上市，能否成功由市場決定。 
　　三是股權(quán)結(jié)構(gòu)正在作相應(yīng)的調(diào)整。過去中國的資本市場把股票分為流通股和非流通股兩類，這不符合國際上同股同權(quán)的慣例。他認(rèn)為去年中國實(shí)行的國有股減持，就是股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的具體體現(xiàn)。蕭灼基還認(rèn)為，今年國有股減持的難度會更大，因?yàn)榘褔泄蓽p持后作為社會保障基金，也即是把全民的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣敭a(chǎn)，這涉及到資本金的重大變更，在法律程序上會比較復(fù)雜。 
　　四是資本市場要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資。國內(nèi)的投資一直是散戶唱主角，今后應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變讓社會機(jī)構(gòu)成為主要投資者和投資主體。蕭灼基談到，美國股市的７０％是由機(jī)構(gòu)投資的，而中國證券市場主要的投資者還是散戶，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資對股市的穩(wěn)步發(fā)展有好處，中國下一步會大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，逐步提高社會基金進(jìn)入的比例。 
　　五是外資進(jìn)入Ａ股市場。蕭灼基認(rèn)為，按照中國入世的承諾，外資進(jìn)入Ａ股是必然的，而且應(yīng)該在這幾年就可以實(shí)現(xiàn)。 
　　在論壇上，有人問到創(chuàng)業(yè)板有沒有可能在西部也建一個。蕭灼基說，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在已經(jīng)定在深圳，但他個人一直認(rèn)為在西部也應(yīng)該建立一個交易機(jī)構(gòu)。他還借機(jī)為二板市場吶喊鼓勁，他說，創(chuàng)業(yè)板今后主要的服務(wù)范圍包括高新技術(shù)企業(yè)、中小企業(yè)和非公有企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板上市宜早不宜遲。（郭亦樂） 　?。〒?jù)南方日報）