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美元光環(huán)消失影響國際貨幣格局 
來源:admin
作者:admin
時間:2002-07-21 11:13:00
    在保持了近4個月的上升勢頭后,歐元對美元的匯價終于在15日突破了1比1大關(guān),升至近兩年半來的最高點。 
    歐元之所以能一掃自1999年問世以來的頹勢,很大程度上是因為“美元神話”光環(huán)的消失。 
    自二十世紀90年代中期以來,強勢美元便成為國際外匯市場上的基調(diào)。由于美國能憑借其獨領(lǐng)風騷的“新經(jīng)濟”為國際資本提供有競爭力的投資回報,股票市場的持續(xù)攀升更是讓投資者獲利甚豐,形成了國際資本不斷涌入美國的“良性循環(huán)”。大量外國資金的流入,既彌補了美國的巨額貿(mào)易逆差,也推動了美國的消費和投資,支撐了美國的股市和匯市。 
    正所謂“成也蕭何,敗也蕭何”。當美國“新經(jīng)濟”泡沫破滅,再也支撐不住高高在上的股價時,美國的麻煩就來了。對投資者而言,股市的慘跌已然是一場災難;“9·11”事件及美國隨后進行的反恐戰(zhàn)爭,又讓人懷疑美國是否仍是國際資金避險獲利的“安全港灣”;安然、世界通信等美國大公司假帳丑聞的連續(xù)發(fā)生,更是讓投資者對美國上市公司和金融市場的可信度產(chǎn)生了懷疑。 
    當市場紛紛對美元資產(chǎn)持懷疑態(tài)度的時候,歐元與日元便成了投資者合理的選擇。 
    國際資本的趨利性,導致了外匯市場的劇烈動蕩。不過,美國和歐洲的中央銀行似乎對這一新的變化有些“無動于衷”,而日本央行卻顯得很沉不住氣,三番五次地入市干預。說來也不奇怪,這與匯率變化對各國經(jīng)濟的影響不同有關(guān)。 
    對歐元區(qū)國家來說,歐元升值使能源和其它進口產(chǎn)品的價格下降,歐洲央行可以不必因擔心通貨膨脹而提高利率,進而影響經(jīng)濟的復蘇步伐。對美國而言,美元貶值可增強美國出口產(chǎn)品的競爭力,改善其經(jīng)常項目巨額赤字的狀況,也不是件壞事。但對指望以擴大出口拉動經(jīng)濟增長的日本政府而言,日元升值則來得非常不是時候。自5月底以來,日本央行已7次入市干預,但都沒能阻止美元下滑的趨勢。當然,如果美元下滑過快過猛,也不排除三家央行聯(lián)手干預的可能。 
    對外匯市場的人士來說,歐元對美元1比1的比價,是一個關(guān)口,是條心理線。但對歐元的支持者而言,1比1的比價,就更具有獨特的象征意義了。 
    歐洲人在推出歐元時,除了希望它能在統(tǒng)一內(nèi)部市嘗推動區(qū)域經(jīng)濟一體化方面發(fā)揮作用外,也希望歐元能向美元發(fā)起挑戰(zhàn),在國際貨幣體系中占據(jù)更加重要的位置。以歐元區(qū)12國的經(jīng)濟實力為依托,歐元已是繼美元之后的第二大貨幣。但由于歐元對美元的比價一直在低位徘徊,導致各國政府和投資者對歐元的信心不足,歐元的國際地位也難有大的提高。 
    有經(jīng)濟學家指出,如果歐元能夠在較長時間里對美元的比價穩(wěn)定在1比1的價位,那么各國很有可能會增加官方外匯儲備中歐元的比例,并在金融交易和貿(mào)易結(jié)算中更多地使用歐元。 
    在這種情況下,目前美元占主導地位的國際貨幣格局可能會有一個比較大的變動。 
    當然,一種貨幣的地位強弱,最終還是要由發(fā)行這種貨幣的國家或地區(qū)的經(jīng)濟實力決定。 
    今年以來,歐元區(qū)經(jīng)濟雖然出現(xiàn)了一定幅度的增長,但仍然面臨內(nèi)需不足和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢等問題,在經(jīng)濟實力上與美國仍存在著較大差距。歐元要想與美元實現(xiàn)真正意義上的平起平坐,還有很長的路要走。