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美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)6月30日在華盛頓宣布，將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率提高0．25個(gè)百分點(diǎn)，即從1％提高到1．25％。這是美國(guó)4年來(lái)首次加息。此前，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)在1％的水平上運(yùn)行了1年，創(chuàng)造了46年以來(lái)的最低利率紀(jì)錄?！都~約時(shí)報(bào)》就此發(fā)表文章認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定正式宣告，美國(guó)前所未有的低利率時(shí)代已經(jīng)進(jìn)入尾聲”。
給通脹澆點(diǎn)涼水
美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員、曾長(zhǎng)期供職美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·所羅門博士在接受筆者的電話采訪時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定對(duì)他來(lái)說(shuō)“一點(diǎn)也不算是意外”。所羅門認(rèn)為，由于加息幅度有限，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成直接的重大影響，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響更加有限。正是因?yàn)樵缬行睦頊?zhǔn)備，華爾街對(duì)加息消息反應(yīng)比較平淡。加息決定宣布的當(dāng)天，道—瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)僅上漲了22．05點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘從去年開(kāi)始就一直在許多公開(kāi)場(chǎng)合大造輿論，稱“1％的利率水平太低，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是不可持續(xù)的”。美國(guó)輿論普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻提高利率，一個(gè)重要原因就是為了給初顯苗頭的通貨膨脹澆點(diǎn)涼水。今年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，除個(gè)人消費(fèi)和消費(fèi)者信心指數(shù)不斷上升以外，就業(yè)市場(chǎng)也開(kāi)始恢復(fù)。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，在這一背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始面臨越來(lái)越明顯的通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除去價(jià)格波動(dòng)性大的食品和能源價(jià)格外，美國(guó)的個(gè)人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)在今年頭2個(gè)月增加了2％。日前公布的“芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)”也顯示，支付價(jià)格部分出現(xiàn)急劇上升，已漲至1980年以來(lái)的最高水平。
有人歡喜有人憂
20世紀(jì)90年代末以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。首先是美國(guó)高科技泡沫破滅，緊跟著又發(fā)生了“9·11”恐怖襲擊，接下來(lái)又是兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)———阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)。面對(duì)這些驚濤駭浪，格林斯潘使出了他的“殺手锏”———減息。在過(guò)去3年半中，格林斯潘將美國(guó)短期利率連砍數(shù)刀，一直從6．5％砍到1％才罷手。減息舉措對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)起到了“轉(zhuǎn)危為安”的功效。
如今格林斯潘拉開(kāi)加息序幕，可以說(shuō)是有人歡喜有人憂。對(duì)提高利率最高興的可能是美國(guó)總統(tǒng)布什。分析人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息既可以抑制通貨膨脹，又不會(huì)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的負(fù)面效果，而總統(tǒng)大選還要等到11月，這對(duì)爭(zhēng)取連任的布什來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)好消息。
《華爾街日?qǐng)?bào)》的一篇文章指出，“加息標(biāo)志著超低融資成本時(shí)代的結(jié)束”。的確，由于利率很低，貸款幾乎是唾手可得，美國(guó)人瘋狂消費(fèi)，企業(yè)也是使勁貸款。美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)更是火爆得不得了。而現(xiàn)在，美國(guó)人如果要貸款購(gòu)房、買車或大量使用信用卡借債花錢，可能就不得不三思而后行了。
未來(lái)加息小步走
美聯(lián)儲(chǔ)的決策機(jī)構(gòu)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員6月30日一致投票贊成加息。他們同時(shí)還表示，眼下的加息將成為今后一系列加息的開(kāi)端，不過(guò)他們承諾今后將“有節(jié)制”地逐步進(jìn)行利率調(diào)整。那么，對(duì)“有節(jié)制”該作何解釋呢？一些金融專家分析認(rèn)為，這實(shí)際上是在安慰企業(yè)、消費(fèi)者和投資者，美聯(lián)儲(chǔ)的利率在短期內(nèi)不可能出現(xiàn)“大躍進(jìn)”。實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去降息也不是狠砍一刀，今后加息也會(huì)“小步推進(jìn)”，以避免造成金融動(dòng)蕩。
有專家分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)在今明兩年，美聯(lián)儲(chǔ)將以每次0．25％的幅度逐步調(diào)高利率。到今年年底，利率有望接近2．25％。