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著名經濟學家樊綱昨天在上海萬事達卡國際組織召開的2005經濟預測發(fā)布會上認為,中國經濟正在步入平穩(wěn)發(fā)展的軌道。從去年最后幾個月的GDP增長率走勢看,經濟增長正在回歸到8%至9%左右的健康水平,固定資產投資和信貸過快增長的勢頭得到了有效控制,財政也獲得了3%左右的實際盈余。
　　樊綱分析認為,從通脹走勢看,雖然去年末CPI出現(xiàn)了明顯快速下降的勢頭,但是還不能說通脹因素就真正消除了。分析CPI指數(shù)的構成可以看出,消費價格指數(shù)在去年末出現(xiàn)下降的勢頭,而原材料價格指數(shù)卻仍然增長超過14%,而且增長曲線的斜率甚至沒有出現(xiàn)鈍化現(xiàn)象,這表明2005年CPI增長可能仍然會維持在4%至5%左右。這意味著我國的實際利率水平仍然為負,而且達到2至3個百分點的負利率水平。所以,如果2005年央行有調升利率的動作,那也是正常的。
　　至于2005年宏觀調控是否會有進一步的舉措,樊綱說,現(xiàn)在還需要觀察經濟增長的趨勢。他預計,如果在2005年的某個時段,經濟增長出現(xiàn)明顯的緊縮趨勢,那么宏觀調控的策略就可能會出現(xiàn)一些變化。他認為,這是此次宏觀調控與上世紀90年代的宏觀調控很大不同的一個地方。宏觀調控應該是實時的,根據(jù)經濟走勢的變化情況不斷調整的,而不是一成不變的。
　　從中國經濟的外部平衡來看,樊綱認為,近年來中國出口的高速增長,在國際上引起了一些貿易摩擦,這也告訴我們,出口增長是有極限的,不是可以無限增長的。而我國外匯儲備在去年第四季度出現(xiàn)了超高速的增長,這是國際熱錢對人民幣升值的投機所導致的結果。但是,樊綱分析認為,由于人民幣是受管制的貨幣,因此,投機人民幣升值是有很大風險的。因為升值預期帶來的是資本流入,而中國央行采取一些市場化操作,就可以在很長一段時間內頂住升值的壓力,而投機的資金在中國卻有資金成本等壓力。樊綱預測說,2005年美元貶值的趨勢不會改變,而由于人民幣是盯住美元的,因此美元貶值將減輕人民幣升值的壓力。
　　那么,人民幣匯率在2005年會調整嗎?樊綱認為,未必會調,只要通脹持續(xù)發(fā)生,美國利率繼續(xù)攀升,或者人民幣升值預期強烈,那么人民幣匯率調整就不太可能會發(fā)生。對于中國來說,人民幣匯率調整的最佳時機是否會再次來臨,來臨以后我們是不是能及時抓住,還需要我們拭目以待。
　　樊綱認為,我們今天所面臨的真正的問題,是如何去適應一個沒有了強勢美元作為支點的新的國際貨幣體系。